Khí tự nhiên——chiến trường năng lượng bị bỏ quên, bóng tối mùa đông của châu Âu

So với sự bùng nổ của dầu thô, thị trường khí tự nhiên gần đây tương đối yên ả. Giá hiện tại của hợp đồng tương lai khí tự nhiên tại cảng Henry của Mỹ (XNG/USD) vào khoảng 2.85 USD/triệu BTU, tăng trở lại 15% so với đáy tháng 3, nhưng vẫn còn rất xa so với đỉnh năm 2022. Chuẩn khí tự nhiên TTF của châu Âu ở khoảng 32 euro/megawatt giờ (MWh), mức tồn kho vẫn cao hơn mức trung bình lịch sử.

Nhưng sự yên bình có thể chỉ là tạm thời.

Xung đột ở Trung Đông tác động đến khí tự nhiên theo hai con đường truyền dẫn:

1. Rủi ro vận chuyển LNG của Qatar: Qatar là một trong những quốc gia xuất khẩu LNG lớn nhất thế giới, các tàu chở hàng xuất sang châu Âu phải đi qua eo biển Hormuz hoặc Biển Đỏ. Lời đe dọa của Trump về việc “phong tỏa eo biển Hormuz” và các cuộc tấn công của lực lượng Houthi ở Biển Đỏ đã khiến một số tàu LNG đổi tuyến sang mũi Hảo Vọng, kéo dài hành trình hơn hai tuần, qua đó đẩy chi phí vận chuyển và giá giao ngay tại châu Á lên.
2. Hiệu ứng thay thế địa chính trị: Nếu chiến sự tại Iran mở rộng, Israel và Iran có thể tấn công lẫn nhau vào các cơ sở năng lượng, điều này có thể lan sang các mỏ khí tự nhiên lân cận (như mỏ khí Nam Pars của Iran, có chung với Qatar). Châu Âu sẽ phải tăng cường nhập khẩu LNG từ Mỹ, từ đó kéo giá tại cảng Henry của Mỹ lên.

Ngoài ra, trong bài phát biểu ngày 4 tháng 1, Trump có đề cập “tấn công các cơ sở năng lượng của Iran”; dù mục tiêu chính là dầu mỏ, nhưng nếu các cơ sở chế biến khí tự nhiên của Iran bị hư hại, nguồn cung LNG toàn cầu sẽ tiếp tục bị thắt chặt hơn. Báo cáo tuần mới nhất của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy mức tăng tồn kho khí tự nhiên tại Mỹ nội địa thấp hơn dự kiến, trong khi nhu cầu điều hòa không khí mùa hè sắp tới sẽ dần kéo lượng tiêu thụ khí lên.

Về mặt kỹ thuật, khí tự nhiên tại cảng Henry có mức hỗ trợ mạnh trong vùng 2.60-2.70 USD; nếu rủi ro địa chính trị nóng lên hoặc việc tiêu thụ tồn kho ở châu Âu diễn ra nhanh hơn, giá có thể vượt lên 3.00 USD và kiểm tra vùng 3.30-3.50 USD. Các tài sản liên quan gồm UNG (ETF khí tự nhiên) và các nhà sản xuất khí như EQT, CTRA.

#Gate广场四月发帖挑战