Nhiều người vẫn xem rủi ro RWA là tất cả về an toàn.

Nhưng thực tế, điều quan trọng nhất không phải vậy. Đó là khả năng thoát ra nhanh như thế nào.
Khi thị trường bình lặng, không ai thực sự nghi ngờ điều đó. Mọi thứ giao dịch gần với giá trị dự kiến, lợi suất co lại, và thanh khoản cảm giác như luôn luôn có sẵn. Bạn có thể vào ra mà không gặp nhiều trở ngại, vì vậy sự khác biệt giữa các tài sản dường như không quá quan trọng.
Nhưng điều đó nhanh chóng thay đổi khi mọi thứ trở nên bất ổn.
Trong những khoảnh khắc đó, thị trường không còn quan tâm đến việc gì đang hỗ trợ cho một tài sản nữa. Câu hỏi duy nhất là: tôi có thể chuyển đổi nó thành tiền mặt nhanh đến mức nào?
Bạn bắt đầu thấy rõ khoảng cách đó.
Một số tài sản cung cấp khả năng rút tiền gần như ngay lập tức, nhưng chỉ dành cho một nhóm người tham gia hạn chế. Những tài sản khác giao dịch tự do trên DEXs, nhưng mất nhiều tuần để rút hết hoàn toàn. Rồi còn những tài sản trông có vẻ ổn định và được quy định, nhưng lại bị mắc kẹt trong các hệ thống kín với các lối thoát hạn chế.
Trên bề mặt, tất cả chúng đều thuộc cùng một loại. Khi áp lực, chúng hành xử hoàn toàn khác nhau.
Đó là lúc giá cả thay đổi.
Thay vì giao dịch dựa trên giá trị thực của một thứ gì đó, các tài sản bắt đầu giao dịch dựa trên độ dễ thoát ra của chúng. Thanh khoản chậm lại, cơ hội arbitrage giảm hiệu quả, và thời gian rút tiền đột nhiên trở nên quan trọng hơn nhiều.
Vì vậy, thứ hạng thực sự thay đổi.
Không còn là về tài sản nào an toàn nhất trên giấy tờ nữa.
Mà là về tài sản nào bạn có thể thoát ra mà không gặp trở ngại.
Thanh khoản tức thì trở thành tính năng có giá trị nhất.
Mọi thứ khác bắt đầu cảm giác ít giống một tài sản ổn định hơn và giống như một cược vào thời gian hơn.