Giảm giá rồi bổ sung vị trí, có đúng không?

Trong đầu tư, nhiều người tuân theo một cách đầu tư đơn giản, đó là giảm giá thì bổ sung vị trí, tăng giá thì bán tháo. Họ cảm thấy chiến lược này đảm bảo an toàn, bởi vì kết quả của việc bổ sung vị trí là hạ thấp chi phí trung bình, và mỗi lần hạ thấp chi phí trung bình, sẽ không cần phải tăng trở lại mức giá ban đầu mới có thể hoà vốn — về mặt lý thuyết chỉ cần giảm liên tục, bổ sung liên tục, bất kỳ khi nào quay lại một chút, có thể sẽ hoà vốn hoặc thậm chí kiếm lợi nhuận, rồi bán tháo, tiếp tục vòng tiếp theo.

Phương pháp này có phần giống với chiến lược cược trong sòng bạc, tức là phương pháp nhân đôi cược, hay còn gọi là chiến lược Martingale. Nhưng chiến lược này không phải là "phương pháp bất thua", bởi vì trọng tâm của nó nằm ở việc chọn một tài sản "chắc chắn sẽ phục hồi mạnh mẽ khi quay lại". Nếu chọn sai tài sản, thì việc bổ sung vị trí của bạn là sai — bạn bổ sung vị trí càng nhiều, càng sai càng nhiều.

Liệu bổ sung vị trí có thể hạ thấp chi phí trung bình? Có lẽ chúng ta không nên nhìn theo cách đó, bởi vì cái gọi là "hạ thấp chi phí trung bình", thực tế đã là hai hành động rồi: 1. Bạn mua tài sản nào đó với chi phí mới; 2. Bạn gộp chi phí mới và chi phí cũ lại với nhau, tính toán một chi phí trung bình. Ở đây chỉ có hành động đầu tiên ảnh hưởng đến lợi nhuận/lỗ của bạn, còn hành động thứ hai, chỉ là chuyển đổi góc độ tính toán, ngay cả khi bạn không chuyển đổi, cũng không ảnh hưởng đến kết quả, do đó chúng ta chỉ cần tập trung vào hành động đầu tiên.

Nếu sau khi bổ sung vị trí, tài sản tiếp tục giảm, từ góc độ "tỷ lệ phần trăm tăng cần thiết để hoà vốn", ngay cả khi tiếp tục giảm, bổ sung cũng khiến bạn gần hoà vốn hơn là không bổ sung, đúng không? Do đó bạn cảm thấy bổ sung chắc chắn là đúng. Nhưng chúng ta vừa nói, hành động thứ hai là cái chúng ta không cần tập trung vào, nó không thực sự ảnh hưởng đến lợi nhuận/lỗ của bạn, còn khi tiếp tục giảm, khoản tiền đầu tiên của bạn dù bạn có bổ sung hay không bổ sung, cũng sẽ tiếp tục lỗ phải không? Do đó chúng ta chỉ cần nhìn vào khoản tiền bổ sung sau này của bạn. Bạn sẽ phát hiện ra chỉ cần tiếp tục giảm, nó cũng đang lỗ tiền, vì vậy ngay cả khi tỷ lệ phần trăm tăng cần thiết để hoà vốn có giảm, nhưng tiền của bạn, chính vì lần bổ sung này, đã thực sự lỗ nhiều hơn rồi — lỗ từ khoản tiền thứ nhất có quỹ đạo riêng, không bị ảnh hưởng bởi việc có hay không có lần mua thứ hai, nhưng bạn đã vô cớ tăng thêm lỗ từ khoản tiền thứ hai.

Do đó, quan điểm "bổ sung vị trí để hạ thấp chi phí" là sai. Cách đúng để phán đoán nên là "Với giá hiện tại, với quan điểm hiện tại về tài sản, tôi sẽ thực hiện một giao dịch độc lập, muốn thì làm, không muốn thì không làm", chứ không phải là "chỉ cần giá hiện tại thấp hơn giá chi phí trước đó, tôi phải mua".

Tôi biết rằng quan điểm của rất nhiều người về tài sản, thực tế bị ảnh hưởng rất nhiều bởi dư luận trên mạng, những người xung quanh, và hiện tại liệu có liên tục tăng hay liên tục giảm không — điều này là không đúng. Bởi vì bạn cần kiếm của là "thị trường sai", nếu quan điểm của bạn luôn chạy theo "quan điểm của thị trường hiện tại", thì thị trường đối với bạn sẽ luôn đúng. Vì thị trường luôn đúng, bạn lại làm sao giao dịch ngược chiều thị trường? Nếu giữa thị trường và bạn không phải là mối quan hệ giao dịch ngược chiều, thì lợi nhuận của bạn lại đến từ đâu?

Vì vậy bạn mua một loại tài sản, không thể vì nó tốt (tài sản tốt không chắc sẽ tăng), mà nên là bạn nhận thấy "thị trường sai" — hoặc là nó tốt, nhưng thị trường cho rằng nó không tốt, hoặc vốn của thị trường không có sự kiên nhẫn lâu dài; hoặc là thị trường cũng cho rằng nó tốt, nhưng bạn cho rằng nó tốt hơn rất nhiều so với những gì thị trường cho là.

Khi giá tiếp tục giảm, quan điểm của bạn về giá trị tài sản phải không thay đổi, lúc này, khi giá giảm mới có nghĩa là nó lệch khỏi "giá trị cần có" càng lúc càng nhiều — đây mới là lý do bạn nên mua vào lúc này, chứ không phải là bạn lần trước mua cao hay mua thấp, hoặc là bạn muốn hạ thấp chi phí, để nó trông có vẻ gần hoà vốn hơn.

Đó chính là ý tôi nói "đầu tư phải đi đúng đường", bạn đi trên con đường sai, không có kế hoạch chiến lược nào khá hơn, cũng vẫn là khắc hoa trên phân, bạn đầu tư 10 năm 20 năm, trình độ cũng sẽ không có bất kỳ sự tăng trưởng nào; còn chỉ cần đi đúng đường, hiểu đúng khái niệm, thì bạn thậm chí còn không cần phải đặc biệt thông minh, thành công đã là sớm muộn gì thôi. #Gate13周年全球庆典