Vàng và bạc lao đốc! Rơi 1000 USD trong nửa tháng, đó là điều chỉnh ngắn hạn hay hoàn toàn suy thoái?

Gần đây vàng và bạc rơi quá mạnh! Ngày 21 tháng 3, vàng hiện货trực tiếp rơi dưới 4500 USD, bạc cũng rơi dưới 68 USD. Còn đáng sợ hơn là vàng giảm liên tiếp 8 ngày, một tuần rơi gần 10%, tạo nên mức giảm tuần lớn nhất trong 15 năm; bạc còn thảm hơn, một tuần giảm hơn 14%. Biết rằng đầu tháng 3 vàng còn ở quanh 5400 USD, hơn nửa tháng đã mất gần 1000 USD, dù Trung Đông chiến đấu sôi sục, vàng vẫn không tăng, mà ngược lại liên tục rơi, điều này thực sự là sao vậy?

Thực ra trước đây vàng từ hơn 3000 USD tăng lên 5400 USD, hoàn toàn nhờ ba logic cốt lõi: các ngân hàng trung ương toàn cầu mua vàng điên cuồng, các quốc gia đang khử đô-la hóa, xung đột địa chính trị liên tục, mọi người đều cảm thấy tín dụng đô-la không tốt, vàng mới là tiền tệ cứng. Nhưng sau giữa tháng 2 xung đột Mỹ-Iran bùng nổ, tình hình hoàn toàn thay đổi.

Xung đột nổ ra, eo biển Hormuz bị chặn, giá dầu trực tiếp từ 70 USD bay lên hơn 100 USD. Theo lý thuyết, giá dầu tăng, lạm phát sẽ leo thang, vàng thừa lẽ phải tăng, nhưng ngược lại 80% giao dịch dầu toàn cầu thanh toán bằng đô-la, tiền tệ các quốc gia Trung Đông cũng gắn với đô-la, giá dầu tăng, nhu cầu đô-la cũng tăng theo, thay vào đó nén chặt vàng, điều này dẫn đến vàng bị kẹp từ hai phía.

Cú đánh chí mạng thực sự tới từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ! Ngày 18 tháng 3 Cục Dự trữ Liên bang Mỹ họp, không chỉ không hạ lãi suất, mà còn cắt giảm số lần hạ lãi suất năm 2026 từ 3 lần xuống 1 lần, thậm chí còn có người thảo luận có nên tăng lãi suất hay không. Powell trực tiếp phát biểu: lạm phát không cải thiện sẽ không hạ lãi suất, còn nêu khả năng tăng lãi suất. Lúc này thị trường hoàn toàn hoảng sợ, đầu năm mọi người còn mong Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hạ 150 điểm cơ bản, bây giờ thị trường thấy xác suất hạ lãi suất năm nay dưới 10%, kỳ vọng tăng lãi suất một lúc bay lên 60,4%.

Biết rằng vàng không sinh lãi, đô-la có sinh lãi, hiện nay lãi suất thực tăng cao, chi phí giữ vàng quá cao, vốn tất cả chạy đi mua đô-la, chỉ số đô-la đứng vững ở 100, vàng tự nhiên bị bán tháo điên cuồng.

Ngoài ra, vàng trước đây tăng quá猛, bản thân đã có nhu cầu điều chỉnh. Tính đến cuối tháng 2, giá vàng so với đường trung bình 5 năm tạo mức cao nhất kể từ năm 1980, biến động lớn hơn cả thị trường chứng khoán, sớm đã từ công cụ bảo toàn giá trị biến thành mục tiêu đầu cơ. Một khi thị trường biến động lớn, nhà đầu tư để bù lỗ ở các vị trí khác, sẽ ưu tiên bán tháo vàng có tính thanh khoản tốt, đây cũng là một nguyên nhân tắt giảm. Còn tỷ số vàng-dầu, hiện nay vượt quá khoảng bình thường, vàng giảm cũng đang sửa chữa tỷ số bất thường này.

Tuy nhiên đừng hoảng sợ, logic tăng dài hạn của vàng một cái cũng chưa vỡ:

1. Tình hình Trung Đông ngắn thời gian không thể dừng lại, Mỹ muốn hoàn toàn giải quyết Iran không phải dễ dàng;
2. Khử đô-la hóa vẫn đang tiếp tục, các ngân hàng trung ương liên tục 16 năm mua vàng, năm 2025 đã mua 863 tấn, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế cũng đưa vàng vào danh mục dự trữ hạng một;
3. Hệ thống đô-la dầu mỏ có độ nứt nẻ, Trung Quốc tạo "nhân dân tệ + dầu mỏ + vàng" của mô hình mới, muốn lật đổ hệ thống cũ;
4. Chính Mỹ cũng chú ý đến vàng, theo giá thị trường định giá lại dự trữ vàng có thể kiếm 2,1 nghìn tỷ USD, có thể giảm nhẹ áp lực nợ.

Nhìn ngắn hạn, vàng có thể vẫn rơi xuống 4400 USD, nếu nó lại vỡ, vị trí hỗ trợ tiếp theo là 4000 USD. Nhưng nhìn trung và dài hạn, JPMorgan, Deutsche Bank đều lạc quan về vàng, dự kiến quý 4 năm 2026 có thể tăng lên 6000-6300 USD.

Vì vậy chiến lược hiện tại rất đơn giản: hoảng sợ ngắn hạn có thể theo đó giảm vị trí, nhưng đừng vứt hết vị trí cơ sở; chờ rơi xuống vị trí mà mọi người đều sợ hãi, đó là cơ hội mua đáy tốt. Xét cho cùng, cơ bản của vàng chưa xấu, nếu thực sự xấu, đô-la sớm đã tăng lên đỉnh 115 rồi, bây giờ mới 100 chút, còn cách xa lắm!

#创作者冲榜 #Gate13周年全球庆典 #TradFi首创多倍杠杆 #加密行情震荡 $XAUUSD $XAGUSD $ETH