Liệu một cuộc sụp đổ thị trường chứng khoán có thể xảy ra sớm không? Những dữ liệu thực sự cho thấy gì

Bạn có đang tự hỏi liệu một cuộc sụp đổ thị trường chứng khoán có thể đang đến gần không? Bạn không đơn độc. Dữ liệu tâm lý gần đây cho thấy cảm xúc trái chiều trong cộng đồng đầu tư, với số người lạc quan và bi quan theo dõi biến động thị trường gần như bằng nhau. Nếu bạn còn băn khoăn về những gì những tháng tới có thể mang lại, lịch sử cung cấp cả những bài học tỉnh thức lẫn những góc nhìn khích lệ.

Dấu hiệu cảnh báo: Khi các chỉ số thị trường cho thấy khả năng sụp đổ đang đến gần

Một số chỉ số định giá được đánh giá cao hiện đang phát ra tín hiệu cảnh báo. Các dữ liệu kinh tế do các chỉ số này cung cấp cho thấy nhà đầu tư nên chú ý—mặc dù chú ý không có nghĩa là hoảng loạn.

Tỷ lệ CAPE của Shiller, theo dõi lợi nhuận điều chỉnh lạm phát của S&P 500 trong vòng một thập kỷ, hiện đang ở mức gần cao kỷ lục lịch sử. Chỉ số này đã chứng minh hữu ích trong việc đánh giá xem giá cổ phiếu đã vượt quá các yếu tố cơ bản hợp lý hay chưa. Trung bình khoảng 17, chỉ số này từng đạt đỉnh 44 vào năm 1999 trong thời kỳ bùng nổ công nghệ trước khi bong bóng dot-com vỡ và gây ra một đợt suy thoái mạnh. Hiện tại, tỷ lệ này dao động ở mức trên 30—mức mà lịch sử thường liên kết với các giai đoạn định giá quá cao.

Chỉ số định giá ưa thích của Warren Buffett, so sánh tổng vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ với GDP của quốc gia, cũng cho thấy tình trạng quá mức. Ông Buffett từng nhận xét rằng tỷ lệ gần 200% cần phải cẩn trọng, mô tả các tình huống như vậy là “chơi với lửa.” Mức hiện tại còn cao hơn nhiều so với ngưỡng đó, đánh dấu một trong những mức cao nhất trong lịch sử thị trường hiện đại. Khi Buffett từng nhận thấy các điều kiện tương tự vào đầu những năm 2000, ông đã dự đoán chính xác rằng thị trường sẽ gặp khó khăn.

Phần tích cực: Tại sao lịch sử cho thấy thị trường phục hồi nhanh chóng

Đây là phần cân bằng với các dấu hiệu cảnh báo đó: không có chỉ số định giá nào hoàn hảo trong việc dự đoán thời điểm thị trường sụp đổ, và chờ đợi “điểm vào lý tưởng” thường khiến nhà đầu tư bỏ lỡ các khoản lợi nhuận lớn.

Lịch sử cho thấy một mô hình an ủi. Trung bình, thị trường gấu kể từ năm 1929 kéo dài khoảng chín tháng. Trong khi đó, các thị trường bò thường kéo dài ba năm hoặc hơn thế nữa. Nhịp điệu lịch sử này cho thấy ngay cả những đợt suy thoái lớn cũng thường chỉ là những gián đoạn tạm thời trong một xu hướng tăng trưởng dài hạn. Hãy nghĩ đến việc thị trường đã vượt qua những thử thách kinh tế phi thường—chiến tranh, suy thoái, khủng hoảng tài chính—và vẫn mang lại sự giàu có cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.

Vấn đề thực sự không phải là liệu thị trường có giảm điểm hay không; chúng sẽ xảy ra. Câu hỏi thực sự là liệu bạn có đủ kiên nhẫn để duy trì đầu tư để tận dụng các đợt phục hồi hay không. Thị trường luôn thể hiện khả năng phục hồi nhanh hơn nhiều so với dự đoán của phần lớn người, thường làm bất ngờ các nhà hoài nghi bằng tốc độ hồi phục.

Xây dựng sự giàu có bất chấp bất ổn: Chiến lược dài hạn

Con đường đáng tin cậy nhất để xây dựng sự giàu có từ thị trường chứng khoán là giữ các cổ phiếu chất lượng qua các chu kỳ kinh tế thay vì cố gắng dự đoán đỉnh và đáy thị trường. Những nhà đầu tư rút lui khỏi thị trường trước các đợt phục hồi trước đó đã bỏ lỡ các khoản lợi nhuận sau đó.

Hãy xem thành tích của các đợt sụp đổ và phục hồi của thị trường chứng khoán. Những nhà đầu tư giữ vững vị thế trong thời kỳ biến động, trong khi những người khác đứng ngoài cuộc, thường sẽ có lợi nhuận cao hơn nhiều. Ví dụ, những nhà đầu tư sớm vào Netflix đã thu về lợi nhuận khoảng 52.000%, còn các cổ đông ban đầu của Nvidia đã đạt lợi nhuận vượt quá 100.000% tính từ ngày đề xuất ban đầu.

Sự thật không dễ chịu là các biến động ngắn hạn của thị trường thử thách lòng kiên nhẫn của nhà đầu tư. Giá cổ phiếu dao động, các tiêu đề có thể gây hoảng loạn, và giá trị danh mục của bạn sẽ biến động theo cách không dễ chịu trong thời điểm đó. Tuy nhiên, những biến động tạm thời này là cái giá phải trả để tham gia vào quá trình tích lũy của cải lâu dài. Những danh mục đầu tư có khả năng sinh lợi lớn nhất thường là những danh mục chứa các công ty lành mạnh, đã được thiết lập, được giữ vững qua toàn bộ chu kỳ thị trường.

Đưa ra quyết định đầu tư tiếp theo của bạn

Trước khi quyết định có nên tăng tỷ lệ cổ phiếu hoặc giữ thái độ thận trọng, hãy xem xét những cơ hội thực sự hấp dẫn mà các chuyên gia đầu tư đã xác định. Các nhóm nghiên cứu thị trường rộng lớn đã nhấn mạnh một số cổ phiếu mà họ tin rằng có tiềm năng tăng trưởng mạnh hơn các chỉ số chung. Những lựa chọn này đã thể hiện thành tích đáng kể— vượt trội rõ rệt so với chính S&P 500 trong thời gian dài.

Khoảng cách giữa lợi nhuận trung bình của thị trường và lợi nhuận từ các cổ phiếu được chọn lọc cho thấy một chân lý quan trọng: không phải tất cả các khoản đầu tư vào thị trường chứng khoán đều như nhau. Những người hưởng lợi nhiều nhất từ việc tham gia thị trường thường không cố gắng dự đoán xem sụp đổ có xảy ra hay không. Thay vào đó, họ tập trung vào việc tìm kiếm và giữ vững các cổ phiếu chất lượng thực sự.

Khoản đầu tư của bạn ngày hôm nay có thể sẽ trông rất khác vào năm 2028, 2030 và những năm sau đó. Dù điều kiện thị trường có khó khăn trong ngắn hạn đến đâu, điều quan trọng hơn nhiều là bạn đã định vị bản thân để hưởng lợi từ sự phục hồi dài hạn mà lịch sử cho thấy là không thể tránh khỏi.