Thị trường Thái Lan đối mặt với bất ổn khi căng thẳng thương mại toàn cầu gia tăng

Thị trường chứng khoán Thái Lan đã mất đà tăng trưởng, với Sở Giao dịch Chứng khoán Thái Lan (SET) đang củng cố các mức tăng gần đây giữa bối cảnh lo ngại về thương mại toàn cầu đang lan rộng. Sau chuỗi tăng bốn ngày ấn tượng đã đẩy chỉ số cao hơn khoảng 65 điểm hoặc 4,8%, chỉ số tham chiếu của Thái Lan đã ổn định ở mức trên 1.480 điểm, báo hiệu khả năng tạm dừng đà tăng. Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho sự biến động liên tục khi bất ổn về chính sách thuế của Mỹ lan rộng khắp các thị trường châu Á.

SET chỉ ghi nhận mức tăng nhỏ trong giao dịch gần đây, tăng 0,53 điểm hoặc 0,04% đóng cửa ở mức 1.480,24, khi sức mạnh của các ngành tiêu dùng và công nghệ bị bù đắp bởi sự yếu kém của các cổ phiếu tài chính và tài nguyên. Khối lượng giao dịch đạt 12,238 tỷ cổ phiếu trị giá 85,887 tỷ baht. Độ rộng thị trường trong ngày rõ ràng là tiêu cực, với 361 cổ phiếu giảm giá nhiều hơn 152 cổ phiếu tăng, trong khi 155 mã giữ giá không đổi. Mô hình này cho thấy sự giảm sút niềm tin của người mua mặc dù có mức tăng chung.

Sự xoay vòng ngành thúc đẩy sự phân hóa của thị trường Thái Lan

Hiệu suất khác biệt giữa các ngành phản ánh sự bất ổn liên tục về triển vọng kinh tế. Công ty Advanced Info dẫn đầu các cổ phiếu tăng với mức tăng 0,52%, trong khi hầu hết các cổ phiếu ngân hàng — bao gồm Bangkok Bank, Kasikornbank, Siam Commercial Bank và Krung Thai Bank — đều giảm từ 1,01 đến 1,95%. Cổ phiếu năng lượng chịu thiệt hại nặng hơn, với PTT Oil & Retail giảm 3,47% và Energy Absolute sụt 3,16%. Các tên tuổi trong lĩnh vực hạ tầng và bán lẻ cũng gặp khó khăn, như sân bay Thái Lan giảm 5,31% và Tập đoàn BTS giảm 3,23%.

Ngược lại, một số cổ phiếu tăng trưởng đã vượt qua đà yếu kém. Thai Oil tăng 1,42% và True Corporation tăng 2,19%, cho thấy sự mua chọn lọc trong các phân khúc cụ thể. SCG Packaging cũng tăng 1,45%. Tuy nhiên, các cổ phiếu blue-chip phòng thủ như Bangkok Dusit Medical (giảm 2,73%) và Bangkok Expressway (giảm 3,33%) không thể giữ vững sự hỗ trợ cho thị trường chung.

Suy giảm của Phố Wall ảnh hưởng lâu dài đến giao dịch châu Á

Tâm lý bi quan từ các thị trường chứng khoán Mỹ đã tác động mạnh đến tâm lý nhà đầu tư Thái Lan. Chỉ số Dow Jones giảm 821,91 điểm hoặc 1,66% xuống còn 48.804,06, trong khi NASDAQ giảm 258,79 điểm hoặc 1,13% xuống còn 22.627,27 và S&P 500 giảm 71,76 điểm hoặc 1,04% xuống còn 6.837,75. Đợt bán tháo trên Phố Wall diễn ra sau khi Tòa án Tối cao bác bỏ phần lớn các biện pháp thuế quan toàn diện của Tổng thống Trump, tạo ra sự bất ổn mới về hướng đi của chính sách thương mại Mỹ trong tương lai.

Ngược lại, việc đảo ngược thuế quan lại gây hoang mang hơn là trấn an thị trường. Các nhà đầu tư không chắc chắn về thời điểm và phạm vi của các mức thuế sửa đổi, dẫn đến các vị thế rủi ro thấp trên các sàn giao dịch toàn cầu. Thêm vào đó, cổ phiếu của IBM giảm mạnh sau khi tin tức cho biết Claude AI của Anthropic đã công bố khả năng lập trình COBOL — một phát triển đe dọa vị thế thống trị lâu dài của IBM trong hệ thống xử lý dữ liệu doanh nghiệp. Sự kết hợp giữa bất ổn về chính sách thương mại và lo ngại về ngành công nghệ đã lan sang các phiên giao dịch châu Á, trong đó cổ phiếu Thái Lan phản ánh tâm lý bi quan này.

Suy yếu của hàng hóa nhấn mạnh lo ngại về nhu cầu

Giá dầu thô phản ánh những lo ngại ngày càng tăng về nhu cầu liên quan đến cùng một sự bất ổn về thuế quan. Dầu WTI giao tháng 4 giảm 0,10 USD hoặc 0,15% xuống còn 66,38 USD mỗi thùng, khi các nhà giao dịch định giá các kịch bản tăng trưởng kinh tế chậm lại. Giá năng lượng thấp hơn thường gây áp lực giảm đối với các nền kinh tế dựa vào tài nguyên như Thái Lan, củng cố xu hướng giảm của các cổ phiếu năng lượng địa phương.

Sự kết hợp giữa các yếu tố bên ngoài và sự xoay vòng ngành nội bộ cho thấy thị trường chứng khoán Thái Lan có thể gặp khó khăn trong việc thiết lập niềm tin mới trong ngắn hạn. Với sự bất ổn chính sách toàn cầu vẫn còn kéo dài và độ rộng thị trường ngày càng xấu đi, sự thận trọng có vẻ là lựa chọn hợp lý cho triển vọng ngắn hạn của thị trường Thái Lan.