Sự sụp đổ của thị trường tiền điện tử hôm nay: Bitcoin giảm xuống dưới $77K khi các khoản thanh lý tăng vọt

Thị trường tiền điện tử ngày hôm nay tiếp tục giảm mạnh khi Bitcoin rơi xuống dưới mức 77.000 đô la giữa bối cảnh các vụ thanh lý bắt buộc và hạn chế cấu trúc thị trường. Các altcoin lớn như XRP, Chainlink và Monero đều mở rộng mức giảm khi các nhà giao dịch đối mặt với các cuộc gọi ký quỹ ngày càng tăng và điều kiện sổ lệnh cạn kiệt, làm gia tăng biến động giá.

Bitcoin vào thời điểm báo cáo giao dịch quanh mức 76.941 đô la, giảm 2,6% trong 24 giờ qua. Tổng vốn hóa thị trường crypto giảm 2,8% còn khoảng 2,6 nghìn tỷ đô la. Các altcoin chịu thiệt hại nặng hơn, với XRP giảm 4,5% còn 1,59 đô la, Chainlink giảm 5,5% còn 9,48 đô la, và Monero giảm mạnh 12% còn 405 đô la.

Thị trường tiền điện tử ngày hôm nay giảm mạnh chủ yếu do sự rối loạn trong cấu trúc thị trường chứ không phải do các sự kiện gây sốc, theo phân tích từ The Kobeissi Letter. Công ty này nhấn mạnh ba đợt thanh lý lớn, tổng cộng khoảng 1,3 tỷ đô la chỉ trong vòng 12 giờ, cho thấy các vị thế quá đòn bẩy có thể gây ra các đợt bán tháo dây chuyền khi thanh khoản cạn kiệt.

Thanh lý tăng tốc khi đòn bẩy được gỡ bỏ

Hoạt động thanh lý trong thị trường đã tăng mạnh trong đợt giảm giá này. Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy các vụ thanh lý trong 24 giờ qua tăng 79% lên 520 triệu đô la, trong khi lãi suất mở tăng 4% lên 108 tỷ đô la. Mô hình này cho thấy một xu hướng quan trọng: các nhà giao dịch vẫn tiếp tục sử dụng đòn bẩy ngay cả khi điều kiện thị trường xấu đi, khiến các vị thế của họ dễ bị tổn thương khi giá giảm sâu hơn.

Vấn đề cốt lõi rất đơn giản—khi sổ lệnh thiếu độ sâu đủ lớn, ngay cả áp lực bán vừa phải cũng có thể gây ra các khoảng trống giá mạnh. Đòn bẩy cao trong môi trường như vậy trở thành hiệu ứng domino. Khi các vị thế bị thanh lý theo các mức giá giảm dần, các lệnh dừng lỗ bị kích hoạt nhiều hơn, thu hút thêm các đợt bán tháo. The Kobeissi Letter nhấn mạnh sự dễ tổn thương của cấu trúc thị trường này là nguyên nhân chính dẫn đến đợt giảm dài hạn.

Ngoài các yếu tố đặc thù của thị trường crypto, các yếu tố bên ngoài cũng gây áp lực. Các tín hiệu diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang và đồng đô la Mỹ mạnh lên đã làm giảm khẩu vị rủi ro chung. Bitcoin, ngày càng giao dịch như một cổ phiếu công nghệ rủi ro cao thay vì một tài sản không tương quan, đã cảm nhận rõ tác động này. Các căng thẳng địa chính trị và sự không chắc chắn về quy định—khi các dự luật về stablecoin và cấu trúc thị trường còn trì hoãn trong Quốc hội—cũng làm giảm niềm tin của thị trường.

Tâm lý tiêu cực giảm mạnh cùng với giá cả. Chỉ số Sợ Hãi & Tham lam Crypto giảm xuống còn 14, xác lập tâm lý trong vùng cực kỳ sợ hãi. Chỉ số sức mạnh tương đối trung bình quanh mức 35, cho thấy các nhà đầu tư vẫn còn do dự trong việc tham gia hỗ trợ thị trường.

Nhận định của các nhà phân tích: Kịch bản giảm giá hay khả năng phục hồi

Cảnh quan kỹ thuật đã gây ra các diễn giải trái chiều giữa các nhà phân tích. Một phe tiêu cực cho rằng Bitcoin đã phá vỡ nhiều mức hỗ trợ trung hạn, lưu ý rằng các điều kiện quá căng thẳng dưới các dải Bollinger thấp hơn và đà giảm yếu có thể báo hiệu các đợt điều chỉnh sâu hơn trong tương lai. Một số nhà phân tích, bao gồm các cộng tác viên tại CryptoQuant, cảnh báo khả năng kiểm tra mức trung bình khoảng 70.000 đô la nếu áp lực bán vẫn tiếp tục.

Tuy nhiên, một số người lại thấy khả năng phục hồi đang hình thành. Các chỉ số kỹ thuật quá bán đã từng báo hiệu các đợt phục hồi ngắn hạn trong quá khứ, và tháng Hai thường là tháng mạnh của Bitcoin. Những nhà phân tích này cho rằng nếu dòng tiền ETF giao ngay ổn định và điều kiện vĩ mô cải thiện, việc vượt qua mức 80.000 đô la có thể mở ra khả năng phục hồi rộng hơn.

XWIN Research Japan, một công ty phân tích đóng góp cho nền tảng CryptoQuant, có quan điểm thận trọng hơn. Chỉ số Nhu cầu Rõ ràng của họ cho thấy dòng chảy ròng khoảng 19.000 BTC vào cuối tháng 1, cho thấy nhu cầu mới yếu và áp lực cung tăng lên. Tuy nhiên, công ty đánh giá các điều kiện hiện tại giống như một đợt điều chỉnh nhẹ, trong phạm vi hơn là bắt đầu một thị trường gấu toàn diện.

Đáng chú ý, phần lớn các đợt bán tháo gần đây dường như do chốt lời chứ không phải do hoảng loạn bán tháo toàn diện. Trong khi dòng tiền vào ETF giao ngay đã giảm bớt và các khoản mua từ các nhà lớn đã nguội đi, chưa xuất hiện nhiều tín hiệu rõ ràng về việc các nhà đầu tư dài hạn hoảng loạn bán tháo hàng loạt. Chi tiết này quan trọng để xác định xem thị trường crypto giảm mạnh có phải là sự mất cân bằng tạm thời hay bắt đầu một xu hướng giảm kéo dài hơn.

Con đường phía trước phụ thuộc nhiều vào các yếu tố thúc đẩy ngắn hạn, bao gồm các dữ liệu kinh tế lớn của Mỹ như số việc làm phi nông nghiệp và số liệu lạm phát dự kiến công bố trong tháng này. Cho đến khi có rõ ràng về vĩ mô và điều kiện thanh khoản ổn định, tình trạng thị trường crypto giảm mạnh có khả năng sẽ còn tiếp diễn.