Vàng có phù hợp để mua bây giờ không? Phân tích toàn diện về thời điểm vào năm 2026

Đây là câu hỏi cấp bách nhất trong tâm trí của nhiều nhà đầu tư. Khi giá vàng tăng vọt từ hơn 2.000 USD vào đầu năm 2024 lên hơn 5.000 USD vào tháng 2/2026, với mức tăng tích lũy hơn 150%, sức nóng thị trường tiếp tục nóng lên. Tuy nhiên, việc có phù hợp để tham gia thị trường vào thời điểm này hay không phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư, khả năng chấp nhận rủi ro và sự hiểu biết về nhịp điệu thị trường của bạn. Hãy bắt đầu với nguyên nhân gốc rễ của sự tăng giá vàng và trả lời từng lựa chọn thời điểm của các nhà đầu tư khác nhau.

Năm động lực hàng đầu đằng sau sự tăng vọt của giá vàng

Để xác định xem nó có phù hợp để mua ngay bây giờ hay không, trước tiên chúng ta phải hiểu tại sao vàng lại tăng. Sức mạnh của giá vàng trong hai năm qua không phải ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố cấu trúc củng cố lẫn nhau.

Thứ nhất, sự không chắc chắn của thị trường do chủ nghĩa bảo hộ thương mại mang lại

Những thay đổi thường xuyên trong chính sách thuế quan đã trực tiếp kích hoạt đà tăng của vàng vào năm 2025. Khi thị trường phải đối mặt với rủi ro chính sách, tâm lý e ngại rủi ro nóng lên và các quỹ đổ xô vào vàng. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy giá vàng thường tăng 5–10% trong thời kỳ chính sách không chắc chắn, tương tự như cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung năm 2018. Bước sang năm 2026, các xung đột thương mại khu vực vẫn tồn tại, vẫn là những biến số quan trọng hỗ trợ giá vàng.

Thứ hai, niềm tin của đồng đô la Mỹ dần bị lung lay

Sự mở rộng thâm hụt tài khóa của Mỹ, tranh cãi thường xuyên về trần nợ và sự tăng tốc của xu hướng phi đô la hóa toàn cầu đã khiến việc chuyển tiền từ tài sản bằng đô la Mỹ sang tài sản cứng trở thành một dòng chảy dài hạn. Đây không phải là một hiện tượng ngắn hạn, mà là một sự thay đổi cấu trúc - khi niềm tin của thị trường đối với đồng đô la Mỹ giảm, vàng bằng đô la Mỹ được hưởng lợi tương đối tốt.

Thứ ba, không gian được giải phóng bởi việc cắt giảm lãi suất của Fed

Việc Fed cắt giảm lãi suất sẽ dẫn đến đồng đô la yếu hơn và chi phí cơ hội nắm giữ vàng thấp hơn, do đó sức hấp dẫn của vàng sẽ tăng lên. Giá vàng đã tăng mạnh trong mọi chu kỳ cắt giảm lãi suất trong lịch sử (bằng chứng là năm 2008-2011 và 2020-2022). Nếu dự kiến sẽ tiếp tục giảm 1-2 lần vào năm 2026, nó sẽ tạo thành hỗ trợ mạnh mẽ cho vàng. Điều thú vị là giá vàng giảm sau khi thông báo cắt giảm lãi suất, thường là do thị trường đã định giá trước kỳ vọng hoặc bài phát biểu của chủ tịch diều hâu. Sử dụng công cụ CME FedWatch để theo dõi những thay đổi về xác suất cắt giảm lãi suất là cơ sở hiệu quả để đánh giá xu hướng ngắn hạn.

Thứ tư, rủi ro địa chính trị vẫn cao

Sự tiếp tục của chiến tranh Nga-Ukraine, sự leo thang của cuộc xung đột ở Trung Đông và căng thẳng trong khu vực đã khiến nhu cầu trú ẩn an toàn ở mức cao. Những sự kiện như vậy thường gây ra sự gia tăng xung lực ngắn hạn của giá vàng, sẽ không giảm vào năm 2025-2026, nhưng sẽ được khuếch đại bởi sự mong manh của chuỗi cung ứng toàn cầu.

Thứ năm, các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục tăng lượng vàng nắm giữ

Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ mua hơn 1.200 tấn vàng vào năm 2025, phá vỡ mốc 1.000 tấn trong năm thứ tư liên tiếp. Theo báo cáo của hiệp hội, 76% ngân hàng trung ương được khảo sát tin rằng tỷ lệ vàng sẽ tăng “vừa phải hoặc đáng kể” trong 5 năm tới, trong khi hầu hết các ngân hàng trung ương kỳ vọng “tỷ lệ dự trữ đô la” sẽ giảm. Điều này có nghĩa là gì?Đằng sau việc mua vàng của ngân hàng trung ương là những nghi ngờ dài hạn về hệ thống đồng đô la Mỹ và xu hướng này sẽ không biến mất trong ngắn hạn.

Những yếu tố nào khác đã đẩy giá vàng lên cao?

Ngoài năm động lực trên, không thể bỏ qua những yếu tố sau:

Nợ toàn cầu cao và lạm phát dính。 Tính đến năm 2025, tổng nợ toàn cầu sẽ đạt 307 nghìn tỷ đô la (dữ liệu của IMF) và nợ cao có nghĩa là sự linh hoạt của chính sách lãi suất bị hạn chế, chính sách tiền tệ có xu hướng lỏng lẻo và lãi suất thực đang giảm, từ đó làm tăng sức hấp dẫn của vàng.

Thị trường chứng khoán đang ở mức cao nhất mọi thời đại nhưng rủi ro tập trung。 Số lượng các nhà lãnh đạo thị trường chứng khoán hiện nay còn hạn chế và danh mục đầu tư đang phải đối mặt với rủi ro tập trung ngày càng tăng. Điều này không có nghĩa là thị trường chứng khoán đang trên bờ vực sụp đổ, nhưng trong trường hợp xảy ra tình huống đáng thất vọng, hậu quả sẽ rất nghiêm trọng. Nhiều nhà đầu tư phân bổ vàng chính xác cho sự ổn định của danh mục đầu tư của họ.

Các hiệu ứng truyền thông và cộng đồng đang thúc đẩy tình hình。 Các báo cáo truyền thông liên tục và sự phóng đại tâm lý cộng đồng đã dẫn đến một lượng lớn quỹ ngắn hạn bất kể chi phí, dẫn đến sự gia tăng liên tục.

Phương thức giao dịch linh hoạt hơn。 Nhà đầu tư không còn hài lòng với phân bổ tĩnh mà hy vọng sẽ linh hoạt điều chỉnh vị thế của mình. Điều này đã thúc đẩy sự quan tâm đến các công cụ giao dịch như XAU/USD, vì chúng có thể được điều chỉnh động mà không bị khóa vào các khoản nắm giữ dài hạn.

Khi nào thì thích hợp để tham gia? Ba cơ hội gia nhập chính cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ

Sau khi hiểu logic của sự gia tăng, câu hỏi quan trọng bây giờ là:Khi nào là thời điểm thích hợp để mua vàng? Câu trả lời phụ thuộc vào bạn là ai và bạn muốn làm điều đó trong bao lâu.

Nếu bạn là một nhà đầu cơ ngắn hạn

Thị trường biến động mang lại cơ hội tuyệt vời cho các hoạt động ngắn hạn. Thanh khoản thị trường tốt, hướng tăng giảm ngắn hạn tương đối dễ đánh giá, đặc biệt là khi tăng và giảm, các lực mua và bán rõ ràng trong nháy mắt. Nếu bạn là một chuyên gia trên thị trường, bây giờ là cơ hội để đi nhờ xe.

Nhưng hãy nhớ rằng: kiểm tra nhiệt độ nước với một số tiền nhỏ trước và đừng tăng trọng lượng một cách mù quáng. Một khi tâm lý sụp đổ, rất dễ mất tất cả. Học cách sử dụng lịch kinh tế để theo dõi dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ, điều này có thể hỗ trợ hiệu quả trong các quyết định giao dịch.

Nếu bạn muốn mua vàng vật chất để bảo toàn giá trị lâu dài

Trước khi tham gia thị trường ngay bây giờ, bạn phải chuẩn bị tinh thần và chấp nhận những biến động lớn có thể xảy ra. Mặc dù tăng giá trong một thời gian dài, nhưng liệu nó có thể chịu được những biến động mạnh ở giữa hay không phải được xem xét rõ ràng. Ngoài ra, vàng vật chất có chi phí giao dịch cao hơn (5% -20%), đây là những chi phí cần được tính đến khi mua.

Nếu bạn muốn phân bổ vàng vào danh mục đầu tư của mình

Chắc chắn, nhưng đừng quên rằng sự biến động của vàng không thấp hơn cổ phiếu. Không bao giờ là khôn ngoan khi đặt tất cả giá trị tài sản ròng của bạn vào vàng và sẽ an toàn hơn nếu bạn đa dạng hóa các khoản đầu tư của mình. Thông thường, tỷ lệ vàng trong phân bổ tài sản tổng thể không được vượt quá 10-15%, điều chỉnh theo khả năng chấp nhận rủi ro cá nhân.

Chiến lược nâng cao: nắm giữ dài hạn + hoạt động biến động ngắn hạn

Nếu bạn có một số kinh nghiệm và kỹ năng kiểm soát rủi ro, bạn có thể nắm bắt cơ hội biến động giá trong thời gian dài để tiến hành các hoạt động ngắn hạn, đặc biệt là khi những biến động trước và sau dữ liệu thị trường Mỹ được khuếch đại đáng kể. Nhưng điều này đòi hỏi một hệ thống giao dịch kỷ luật và cơ chế cắt lỗ rõ ràng.

Ba rủi ro bạn phải hiểu trước khi tham gia thị trường

Trước khi mua vàng, có ba điểm bạn cần hiểu đầy đủ:

Thứ nhất, sự biến động không thua kém so với cổ phiếu。 Biên độ trung bình hàng năm của vàng là 19,4%, trong khi biên độ trung bình của S&P 500 chỉ là 14,7%. Biến động không phải là một điều xấu, nhưng bạn cần phải có khả năng chịu đựng nó.

Thứ hai, chu kỳ vàng rất dài。 Là một công cụ bảo toàn giá trị, vàng sẽ nhận ra giá trị của nó khi nó đứng ở quy mô hơn 10 năm, nhưng nó có thể tăng gấp đôi hoặc một nửa trong thập kỷ này. Đừng mong đợi lợi nhuận ổn định trong ngắn hạn.

Thứ ba, agency lo ngại về chi phí khi tham gia thị trường。 Chi phí giao dịch của vàng vật chất là 5%-20%, và bây giờ bạn cần xem xét đầy đủ yếu tố chi phí khi tham gia thị trường. Các công cụ phái sinh như XAU/USD, mặc dù rẻ hơn, nhưng có rủi ro đòn bẩy.

Tín hiệu được đưa ra bởi các ngân hàng trung ương toàn cầu mua vàng

Xu hướng mua vàng của các ngân hàng trung ương vẫn chưa thực sự dừng lại kể từ khi dịch bệnh bùng phát vào năm 2022. Tại sao các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới tăng lượng vàng nắm giữ? Điều gì được phản ánh đằng sau điều này?

Nói một cách đơn giản, việc mua vàng của ngân hàng trung ương thể hiện một nghi ngờ dài hạn về hệ thống đồng đô la. Trong bối cảnh toàn cầu hóa suy thoái và phân kỳ địa chính trị, các ngân hàng trung ương trên thế giới đã tăng cường nắm giữ vàng để đa dạng hóa rủi ro dự trữ và bảo vệ sức mua của đồng nội tệ. Đây không phải là một động thái tạm thời, mà là một sự điều chỉnh chiến lược dài hạn.

Dữ liệu của WGC cho thấy hầu hết các ngân hàng trung ương kỳ vọng tỷ lệ vàng sẽ tăng và tỷ lệ đô la sẽ giảm trong năm năm tới.Điều này có nghĩa là chừng nào lạm phát còn tồn tại, áp lực nợ và căng thẳng địa chính trị vẫn tồn tại, việc tăng nắm giữ của ngân hàng trung ương sẽ không dừng lại và đáy của giá vàng sẽ ngày càng tăng.

Có chỗ cho sự tăng trưởng vào năm 2026 không? Các dự báo của tổ chức được tiết lộ

Bước sang tháng 2/2026, vàng giao ngay (XAU/USD) đã ổn định trên 5.150-5.200 USD/ounce, tăng hơn 60% vào năm 2025 và tăng 18-20% kể từ đầu năm. Đà tăng không có dấu hiệu giảm bớt.

Các nhà phân tích nhìn chung lạc quan về phần còn lại của năm 2026. Dưới đây là sự đồng thuận dự báo của các tổ chức lớn:

Hướng dự đoán đồng thuận:

• Kỳ vọng giá trung bình cho năm 2026: 5.200 đến 5.600 USD mỗi ounce
• Mục tiêu giá cuối năm: Thường là 5.400 đô la đến 5.800 đô la, với dự báo lạc quan là 6.000 đến 6.500 đô la
• Kỳ vọng cao cấp: Một số tổ chức (Société Générale, các chiến lược gia độc lập) tin rằng nếu địa chính trị leo thang hoặc đồng đô la mất giá mạnh, nó dự kiến sẽ đạt trên 6.500 đô la

Dự báo các tổ chức ngân hàng lớn (tính đến cuối tháng 1/2026):

Goldman Sachs: Tăng giá mục tiêu cuối năm từ 5.400 USD lên 5.700 USD, với lý do ngân hàng trung ương tiếp tục mua và tiếp tục hỗ trợ từ lợi suất thực giảm.

JPMorgan rượt đuổi: Dự kiến sẽ đạt 5.550 đô la vào quý IV, chủ yếu là do dòng vốn ETF và nhu cầu trú ẩn an toàn tiếp tục.

Ngân hàng Citibank: Lợi nhuận trung bình trong nửa cuối năm là 5.800 đô la và có nguy cơ tăng lên 6.200 đô la nếu nền kinh tế suy thoái hoặc lạm phát quay trở lại.

UBS: Kỳ vọng thận trọng hơn là 5.300 đô la vào cuối năm nay, nhưng nó cũng thừa nhận rằng vẫn còn chỗ để tăng giá mục tiêu nếu việc cắt giảm lãi suất tăng tốc.

Hội đồng Vàng Thế giới/Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi London: Giá trung bình hàng năm hiện tại của những người tham gia là khoảng 5.450 đô la, tăng đáng kể so với kết quả khảo sát trước năm 2026.

Kết luận: Đây có phải là thời điểm tốt để mua vàng ngay bây giờ?

Nhìn bề ngoài, việc cắt giảm lãi suất, lạm phát và rủi ro địa chính trị đã đẩy vàng lên. Nhưng động lực sâu sắc hơn đằng sau nó làCác vết nứt trong hệ thống tín dụng toàn cầu và vàng là một hàng rào dài hạn chống lại rủi ro hệ thống.

Vào năm 2026, xu hướng này sẽ không biến mất đột ngột. Bởi lạm phát, áp lực nợ và căng thẳng địa chính trị vẫn còn tồn tại. Sự gia tăng nắm giữ vàng của ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục và đáy của giá vàng cũng sẽ ngày càng cao, với sự sụt giảm hạn chế trong thị trường gấu và sự tiếp tục mạnh mẽ của thị trường tăng giá.

Nhưng hãy nhớ rằng, đà tăng của vàng không bao giờ là một đường thẳng. Vào năm 2025, đã có sự điều chỉnh 10-15% do kỳ vọng chính sách của Fed, và nếu lãi suất thực phục hồi hoặc cuộc khủng hoảng giảm bớt vào năm 2026, nó cũng sẽ biến động dữ dội.

Vậy, khi nào thì thích hợp để mua vàng? Thay vì đuổi theo cao hơn, hãy chọn thời điểm và phương pháp phù hợp để tham gia thị trường theo mục tiêu đầu tư của bạn:

• Nhà đầu cơ ngắn hạn: Bây giờ là cơ hội, nhưng nó đòi hỏi hệ thống và kỷ luật
• Người nắm giữ giá trị lâu dài: Bạn có thể tham gia thị trường theo lô, nhưng bạn phải chịu được biến động
• Máy sa mạc lắp ráp: Vàng làm hàng rào là hợp lý, nhưng tỷ lệ phải phù hợp
• Nhà đầu tư thận trọng: Chờ tín hiệu vào lệnh rõ ràng hoặc tận dụng các cơ hội pullback

Bất kể lựa chọn nào, điều quan trọng nhất là phải có một hệ thống để theo dõi thị trường thay vì mù quáng chạy theo xu hướng. Hiểu được dòng thời gian đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn quan trọng hơn là dự đoán sự tăng và giảm của giá vàng.