Dự đoán cổ phiếu Amazon năm 2030: Làm thế nào AI và dịch vụ đám mây có thể thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận vượt trội

Liệu cổ phiếu Amazon có tiếp tục tăng trưởng hướng tới 500 đô la vào năm 2030 không? Với sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo đang định hình lại lĩnh vực công nghệ, nhiều nhà đầu tư tự hỏi liệu Amazon có thể duy trì đà tăng trưởng hay không. Câu trả lời không nằm ở mảng thương mại điện tử nổi tiếng của họ — vốn đã chững lại — mà ở hai lĩnh vực chuyên biệt đang âm thầm tạo ra lợi nhuận khổng lồ. Hiểu rõ cách mà hạ tầng đám mây và hoạt động quảng cáo kỹ thuật số của Amazon có thể định hình lại quỹ đạo tài chính của công ty là điều cực kỳ quan trọng đối với các nhà đầu tư đang xem xét cổ phiếu vốn hóa lớn này ngày nay.

Kinh doanh thương mại điện tử truyền thống của Amazon nhận được nhiều sự chú ý từ truyền thông, nhưng nghịch lý thay, lại đóng góp ít nhất vào lợi nhuận ròng. Điều này hé lộ một cơ hội đầu tư thường bị bỏ qua: một động cơ lợi nhuận trị giá hàng tỷ đô la mà phần lớn nhà đầu tư đánh giá thấp.

Cách AWS và Dịch vụ Quảng cáo tạo ra động lực lợi nhuận cho Amazon

Để dự đoán hiệu suất cổ phiếu Amazon trong tương lai, bạn cần nhìn xa hơn các tiêu đề bán lẻ. Trong quý thứ hai của các kỳ tài chính gần đây, hoạt động thương mại Bắc Mỹ đã tạo ra 7,5 tỷ đô la lợi nhuận hoạt động từ doanh thu 100 tỷ đô la — tỷ lệ biên lợi nhuận khoảng 7,5%, có vẻ khá ổn. Tuy nhiên, phần lớn lợi nhuận này đến từ một anh hùng ít ai ngờ tới: dịch vụ quảng cáo.

Chi nhánh quảng cáo của Amazon đã trở thành phân khúc doanh thu phát triển nhanh nhất của công ty, tăng trưởng 23% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng tốc này rất quan trọng vì quảng cáo kỹ thuật số thường tạo ra biên lợi nhuận hoạt động vượt xa thương mại truyền thống. Meta Platforms, ví dụ, liên tục mang lại biên lợi nhuận hoạt động từ 30% đến 45% từ hoạt động quảng cáo của mình. Khi so sánh với biên lợi nhuận phân đoạn tổng thể của Amazon là 7,5%, khoảng cách này cho thấy rằng hoạt động quảng cáo mở rộng của Amazon đã làm tăng đáng kể đóng góp lợi nhuận của công ty.

Động lực lợi nhuận lớn khác cần chú ý là Amazon Web Services (AWS). Là nhà lãnh đạo toàn cầu về hạ tầng đám mây, AWS đã xây dựng biên lợi nhuận hoạt động ấn tượng là 33% — mặc dù giảm nhẹ so với 39% trong quý trước do đầu tư lớn vào thêm năng lực tính toán. Những khoản đầu tư này trực tiếp hỗ trợ cuộc đua tranh về trí tuệ nhân tạo đang lan rộng trong ngành công nghệ, khi vô số công ty thiếu nguồn lực nội bộ để xây dựng trung tâm dữ liệu phục vụ huấn luyện và triển khai hệ thống AI. Thay vào đó, họ thuê hạ tầng này từ AWS.

Tiềm năng tăng trưởng còn rất lớn. Grand View Research ước tính rằng thị trường điện toán đám mây toàn cầu sẽ mở rộng từ khoảng 750 tỷ đô la năm 2024 lên 2,4 nghìn tỷ đô la vào năm 2030 — tăng hơn ba lần. Quỹ đạo này đảm bảo AWS vẫn là một động lực lợi nhuận ổn định cho Amazon trong suốt phần còn lại của thập kỷ này.

Tăng trưởng lợi nhuận 20% mỗi năm: Con đường đạt 2,1 nghìn tỷ đô la lợi nhuận hoạt động vào năm 2030

Để dự đoán cổ phiếu Amazon có thể giao dịch ở mức nào vào năm 2030, các nhà phân tích cần thiết lập các giả định về tăng trưởng lợi nhuận thực tế. Dữ liệu gần đây cho thấy lợi nhuận hoạt động tăng 31% so với cùng kỳ năm trước — một con số ấn tượng, nhưng đang giảm tốc so với đỉnh lịch sử. Để dự báo thận trọng, việc áp dụng mức tăng trưởng lợi nhuận hàng năm 20% từ mức hiện tại đến năm 2030 là hợp lý, đặc biệt khi các phân khúc lợi nhuận cao như AWS và quảng cáo bù đắp cho tốc độ tăng trưởng chậm hơn của thương mại.

Nếu Amazon đạt được mức tăng trưởng lợi nhuận hợp chất 20% mỗi năm trong bốn năm tới, lợi nhuận hoạt động có thể đạt khoảng 210 tỷ đô la vào cuối năm 2030. Điều này tương đương với mức tăng 172% so với mức lợi nhuận hiện tại — một mục tiêu lớn nhưng khả thi dựa trên cơ cấu phân khúc hỗ trợ dự báo này.

Tính toán này giả định sự ổn định trong cấu trúc hoạt động của Amazon và tiếp tục tập trung vào các doanh nghiệp sinh lợi cao. Phép tính đơn giản: bắt đầu từ cơ sở hiện tại và áp dụng mức tăng trưởng 20% đều đặn hàng năm sẽ cộng dồn có ý nghĩa qua một khung thời gian bốn năm.

Các hệ số định giá và mục tiêu giá cổ phiếu 490 đô la

Giá trị thị trường hiện tại của Amazon khoảng 32 lần lợi nhuận hoạt động — một mức định giá cao phản ánh niềm tin của nhà đầu tư, nhưng cũng để lại không gian cho khả năng thu hẹp. Giả sử thị trường sẽ gán một hệ số thấp hơn chút là 25 lần lợi nhuận hoạt động vào năm 2030, một kỳ vọng hợp lý khi xem xét khả năng lợi nhuận trưởng thành và điều kiện thị trường bình thường, thì phép tính trở nên hấp dẫn hơn.

Với lợi nhuận hoạt động dự kiến 210 tỷ đô la vào năm 2030 nhân với hệ số 25 lần, Amazon có thể đạt vốn hóa thị trường gần 5,3 nghìn tỷ đô la. Chuyển đổi sang giá trị trên mỗi cổ phiếu sẽ cho ra mức giá khoảng 490 đô la. Ngay cả khi tính đến các giả định thận trọng — sử dụng tốc độ tăng trưởng thấp hơn dự kiến và giả định thu hẹp hệ số định giá — cổ phiếu Amazon vẫn có khả năng hướng tới mục tiêu 500 đô la trong khung thời gian này.

Điều này tương đương với khoảng 100% lợi nhuận, hoặc gấp đôi giá hiện tại, trong vòng sáu năm. Hiệu suất này sẽ vượt xa đáng kể các trung bình thị trường chung, khiến Amazon trở thành một ứng viên hấp dẫn cho danh mục dài hạn.

Tại sao cổ phiếu Amazon xứng đáng có chỗ trong danh mục của bạn

Sự kết hợp giữa tăng trưởng lợi nhuận vượt trội từ hai lĩnh vực chuyên biệt có biên lợi nhuận cao, cùng với quy mô và vị thế thị trường khổng lồ của Amazon, tạo ra một cơ hội độc đáo cho các nhà đầu tư. Các doanh nghiệp đám mây và quảng cáo không còn là các dự án phụ nữa — chúng đã trở thành các động lực chính định hình lại toàn bộ kết quả tài chính của công ty.

Trong khi dự đoán cổ phiếu Amazon năm 2030 phụ thuộc vào khả năng thực thi, các yếu tố nền tảng của doanh nghiệp vẫn có vẻ vững chắc. AWS tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu hạ tầng AI, trong khi dịch vụ quảng cáo ngày càng mở rộng nhờ dữ liệu khách hàng thương mại điện tử vô song của Amazon. Cùng nhau, các hoạt động này có thể mang lại mức tăng trưởng lợi nhuận cần thiết để xác thực các mục tiêu giá trên 490 đô la.

Đối với các nhà đầu tư đang cân nhắc thêm cổ phiếu Amazon vào danh mục của mình, lý do đầu tư dựa trên niềm tin rằng mức tăng trưởng lợi nhuận 20% mỗi năm là bền vững và rằng hệ số định giá 25 lần lợi nhuận hoạt động là hợp lý trong khung thời gian đến năm 2030. Bằng chứng lịch sử từ các chuyển đổi công nghệ khác cho thấy cả hai giả định này đều có cơ sở hợp lý.