Tiền thông minh tiếp tục đặt cược vào nhà lãnh đạo phụ tùng ô tô toàn cầu LKQ bất chấp những khó khăn của ngành

Hoạt động đầu tư liên tục của Seizert Capital Partners kể một câu chuyện thú vị về dòng chảy của tiền tệ tinh vi trong thị trường phụ tùng ô tô toàn cầu. Theo hồ sơ SEC ngày 2 tháng 2 năm 2026, công ty đầu tư đã bổ sung thêm 503.998 cổ phiếu của LKQ Corporation vào danh mục của mình trong quý IV, tương đương khoảng 15,20 triệu đô la Mỹ vốn mới được phân bổ. Động thái này đánh dấu quý thứ bảy liên tiếp tích lũy, cho thấy niềm tin bền vững vào công ty mặc dù môi trường giá cổ phiếu gặp nhiều thử thách.

Chiến lược tích lũy của Seizert Capital: Bảy Quý liên tiếp đầu tư

Các số liệu cho thấy một bức tranh rõ nét về sự tự tin của các tổ chức trong LKQ. Vị trí cơ sở hiện tại là 2.178.703 cổ phiếu, trị giá 65,80 triệu đô la tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025. Vị trí cuối quý đó phản ánh mức tăng giá trị 14,65 triệu đô la, nhờ cả vào các khoản mua mới và biến động thị trường.

Điều đặc biệt đáng chú ý là thời điểm các khoản mua này diễn ra. Trong bảy quý qua, giá cổ phiếu LKQ đã giảm từ khoảng 50 đô la mỗi cổ xuống còn 32,52 đô la tính đến ngày nộp hồ sơ. Thay vì bỏ chạy trong thời kỳ suy giảm này, Seizert đã liên tục gia tăng vị thế của mình—một chiến lược đối nghịch điển hình cho thấy quỹ tin tưởng vào giá trị thực sự chứ không phải là một doanh nghiệp đang suy thoái.

Cổ phần LKQ hiện chiếm 2,78% tổng tài sản quản lý (AUM) của Seizert trong báo cáo 13F, phản ánh mức thay đổi 0,64% so với tổng các khoản nắm giữ. Mặc dù vị thế này vẫn nằm ngoài top năm khoản nắm giữ lớn nhất của quỹ—bao gồm Goldman Sachs (86,08 triệu đô la, 3,6% AUM), Wells Fargo (77,81 triệu đô la, 3,3% AUM), Qualcomm (76,33 triệu đô la, 3,2% AUM), JPMorgan Chase (75,37 triệu đô la, 3,2% AUM), và Alphabet (74,50 triệu đô la, 3,1% AUM)—việc liên tục tái đầu tư cho thấy cam kết rõ ràng vào lĩnh vực phụ tùng ô tô toàn cầu.

Câu chuyện định giá của LKQ: Nơi giá trị gặp tăng trưởng cổ tức

Với giá 32,52 đô la mỗi cổ, LKQ chỉ giao dịch ở mức 1,3 lần giá trị sổ sách và 12 lần dòng tiền tự do—những định giá khá hợp lý cho một nhà phân phối phụ tùng ô tô toàn cầu chiếm ưu thế. Công ty tạo ra doanh thu hàng năm 13,96 tỷ đô la (trong 12 tháng gần nhất) với lợi nhuận ròng 697 triệu đô la, giữ vị trí hàng đầu tại Bắc Mỹ và châu Âu.

Ngoài các chỉ số định giá chính, LKQ đã xây dựng một chiến lược trả lại vốn hấp dẫn. Ban lãnh đạo đã tích cực mua lại cổ phiếu ở mức giá chiết khấu này, giảm tổng số cổ phiếu lưu hành trung bình 3,6% mỗi năm trong năm năm qua. Đồng thời, công ty duy trì mức cổ tức tăng trưởng, hiện đạt 3,63%—không phải là một khoản nhỏ trong môi trường lãi suất ngày nay.

Tóm lại, LKQ đã chuyển từ một câu chuyện tăng trưởng thành một cỗ máy trả lại vốn trưởng thành. Các cổ đông hưởng lợi từ sự kết hợp giữa định giá thấp, mua lại cổ phiếu và cổ tức mở rộng, tạo ra nhiều con đường để tạo ra giá trị ngay cả khi doanh thu không tăng tốc. Đây là loại hồ sơ thu hút vốn kiên nhẫn từ các nhà đầu tư tinh vi như Seizert.

Mô hình kinh doanh của LKQ trong thị trường phụ tùng ô tô toàn cầu

LKQ hoạt động như một nhà phân phối toàn diện các bộ phận thay thế, linh kiện và hệ thống cho sửa chữa và bảo trì xe cộ trên chuỗi cung ứng phụ tùng ô tô toàn cầu. Phạm vi hoạt động của công ty trải dài từ Bắc Mỹ đến châu Âu, phục vụ các xưởng sửa chữa va chạm, các cơ sở sửa chữa cơ khí, đại lý xe mới và xe đã qua sử dụng, cùng khách hàng bán lẻ.

Danh mục sản phẩm đa dạng từ các tấm vỏ và kính đến các bộ phận cứu hộ và sản phẩm đặc biệt, trong khi mạng lưới phân phối đa kênh cho phép LKQ phục vụ cả thị trường thương mại và bán lẻ một cách hiệu quả. Vị thế cạnh tranh như một pháo đài—được xây dựng dựa trên quy mô, phạm vi phân phối và mối quan hệ khách hàng—khiến LKQ trở thành nhà cung cấp đáng tin cậy cho hệ sinh thái phụ tùng ô tô toàn cầu khi các xưởng sửa chữa và đại lý cần nguồn cung ổn định.

Câu hỏi về xe tự hành: Thách thức dài hạn của ngành công nghiệp LKQ

Tuy nhiên, con đường phía trước không hoàn toàn suôn sẻ. LKQ đối mặt với một câu hỏi tồn tại cho mô hình kinh doanh dài hạn của mình: công ty sẽ ra sao trong một thế giới ngày càng bị chi phối bởi xe tự hành?

Các dấu hiệu cảnh báo đã xuất hiện trong quỹ đạo tăng trưởng. Trong thập kỷ qua, LKQ đã đạt mức tăng trưởng doanh số trung bình hàng năm là 8%. Năm 2025, tốc độ này giảm xuống còn 3%—nhanh hơn so với thị trường ô tô chung, nhưng vẫn là một sự chậm lại đáng kể. Mặc dù điều này vẫn cho thấy hiệu suất vượt trội so với trung bình ngành, nhưng mô hình rõ ràng: quá trình chuyển đổi sang xe tự hành và điện hóa đang tạo áp lực giảm đối với nhu cầu phụ tùng thay thế.

Tuy nhiên, mối đe dọa này có thể phức tạp hơn những gì ban đầu nghĩ. Xe tự hành chưa thể làm chủ các điều kiện lái xe mùa đông ở Minnesota hay Canada trong thời gian tới, và vẫn còn một lượng lớn xe đã lắp đặt cần bảo trì và sửa chữa trong nhiều thập kỷ tới. LKQ có khả năng vẫn giữ vai trò quan trọng trong hệ sinh thái ô tô, mặc dù thị trường dài hạn có thể nhỏ hơn so với hiện tại.

LKQ có phải là cơ hội mua hôm nay? Phân tích lý do đầu tư

Đối với các nhà đầu tư thận trọng, chuỗi mua vào bảy quý của Seizert cung cấp một số xác thực. Quỹ đã định vị để hưởng lợi nếu LKQ thành công trong việc vượt qua giai đoạn chuyển đổi ngành công nghiệp đồng thời duy trì vị thế cạnh tranh vững chắc trong thị trường phân phối phụ tùng ô tô toàn cầu. Ở mức định giá hiện tại, công ty không cần tăng trưởng bùng nổ để mang lại lợi nhuận chấp nhận được—định giá hợp lý cộng với mua lại cổ phiếu và cổ tức có thể thúc đẩy giá trị cổ đông ngay cả trong kịch bản tăng trưởng ổn định.

Luận điểm chính của đầu tư dựa trên ba trụ cột: (1) định giá hấp dẫn sau khi giảm 11,1%, thấp hơn 25 điểm phần trăm so với S&P 500 trong năm qua, (2) cam kết rõ ràng của ban lãnh đạo về trả lại vốn qua mua lại cổ phiếu và cổ tức, và (3) vị trí hàng đầu trong phân phối phụ tùng ô tô toàn cầu, dự kiến vẫn duy trì khả năng sinh lời trong nhiều năm tới.

Câu hỏi dành cho các nhà đầu tư cá nhân là liệu hàng rào cạnh tranh đã được thiết lập của LKQ trong ngành phụ tùng ô tô toàn cầu có thể duy trì giá trị qua quá trình chuyển đổi tất yếu của ngành công nghiệp ô tô hay không. Nếu bạn tin rằng câu trả lời là có—và rằng ban lãnh đạo sẽ thành công trong việc thích nghi hoặc duy trì sự phù hợp qua giai đoạn chuyển đổi—thì việc tích lũy liên tục của Seizert có thể đáng để bạn xem xét trong phân tích đầu tư của chính mình.