Những nhà quan sát thị trường tinh ý nhắm vào Micron như một nhà chiến thắng hàng đầu về chip AI cho năm 2026

Sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo đã tạo ra nhu cầu chưa từng có trong ngành công nghiệp bán dẫn, và các nhà đầu tư kỳ cựu hiện đang hướng sự chú ý đến một công ty nằm ở giao điểm của tăng trưởng và giá trị. Trong khi các tên tuổi lớn như Microsoft, Amazon và Alphabet vẫn tiếp tục chiếm lĩnh các tiêu đề, các nhà phân tích tinh quái tại các công ty như Morgan Stanley và các quỹ chuyên biệt đang nhận diện một cơ hội khác: Micron Technology (NASDAQ: MU). Khi bối cảnh máy tính phát triển, chuyên gia về bộ nhớ và lưu trữ này dường như sẵn sàng chiếm lĩnh thị phần đáng kể trong những năm tới.

Tại sao bộ nhớ và lưu trữ trở thành điểm nghẽn quan trọng

Trong ba năm qua, thách thức trung tâm trong hạ tầng AI là việc mua đủ các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) do Nvidia và Advanced Micro Devices sản xuất. Các bộ xử lý này là nền tảng để huấn luyện các hệ thống AI sinh tạo. Tuy nhiên, hệ sinh thái AI đang trải qua một sự thay đổi căn bản khi các ứng dụng mở rộng ra ngoài chatbot và các mô hình ngôn ngữ lớn sang ô tô tự hành, robot humanoid và các tác nhân AI tinh vi.

Sự mở rộng này đang thúc đẩy một tốc độ tăng trưởng đầu tư hạ tầng mạnh mẽ. Theo Research and Markets, thị trường tổng thể cho AI toàn cầu dự kiến sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 31% đến năm 2035, cuối cùng đạt 5,3 nghìn tỷ USD. Khi khối lượng công việc AI tăng lên, điểm nghẽn đã dịch chuyển xuống phía dưới trong chuỗi cung ứng bán dẫn. Giờ đây, hạn chế mới không còn là sức mạnh xử lý thô nữa—mà là khả năng bộ nhớ và lưu trữ cần thiết để hỗ trợ các hệ thống này quy mô lớn.

Điều này thể hiện một sự thay đổi cấu trúc trong ưu tiên của ngành. Các nhà vận hành trung tâm dữ liệu vẫn đang xây dựng các cụm GPU, nhưng họ đồng thời đầu tư mạnh vào các công nghệ bổ sung giúp các GPU đó hoạt động hiệu quả hơn. Đó chính là nơi Micron xuất hiện như một lựa chọn sáng suốt cho các nhà đầu tư có tầm nhìn xa.

Hiệu suất tài chính của Micron phản ánh sức mạnh của thị trường AI

Micron thiết kế và sản xuất bộ nhớ tốc độ cao (HBM), bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM) và bộ nhớ NAND flash—những thành phần đang có nhu cầu cao hiện nay. Kết quả quý đầu tiên của năm tài chính 2026, kết thúc ngày 27 tháng 11, kể một câu chuyện thuyết phục. Tổng doanh thu đạt 13,6 tỷ USD, tăng 57% so với cùng kỳ năm trước. Bộ phận DRAM dẫn đầu hiệu suất này, đạt doanh thu 10,8 tỷ USD với mức tăng 69% so với cùng kỳ.

Sự tăng trưởng tập trung vào các lĩnh vực hưởng lợi trực tiếp từ mở rộng hạ tầng AI: bộ nhớ đám mây cho các ứng dụng trung tâm dữ liệu và chip bộ nhớ cho điện tử tiêu dùng hưởng lợi từ các nâng cấp thiết bị dựa trên AI. Ban lãnh đạo dự báo thị trường HBM sẽ tăng trưởng với tốc độ 40% mỗi năm đến năm 2028, cuối cùng đạt quy mô 100 tỷ USD.

Điều đặc biệt hấp dẫn là phân khúc HBM dự kiến sẽ mở rộng nhanh hơn cả thị trường AI chung. Điều này cho thấy các giải pháp bộ nhớ và lưu trữ như của Micron sẽ vượt xa tốc độ tăng trưởng chung của ngành, định vị công ty cho nhu cầu bền vững trong nhiều năm tới.

Định giá cho thấy còn nhiều dư địa phát triển

Dù các nền tảng kinh doanh của Micron vững chắc và vị trí trung tâm trong xây dựng hạ tầng AI, cổ phiếu này đang giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng khoảng 12. Định giá này cho thấy thị trường chưa hoàn toàn nhận thức được sự chuyển đổi của Micron thành một lực lượng thống trị trong hệ sinh thái phần cứng AI. Nhiều nhà đầu tư vẫn xem công ty chủ yếu qua lăng kính bán dẫn truyền thống thay vì như một lợi ích chính từ các xu hướng tăng trưởng vượt bậc.

Sự không phù hợp này giữa hiệu suất tài chính và các tỷ lệ định giá tạo ra một cơ hội bất đối xứng. Với các yếu tố thúc đẩy dài hạn của thị trường AI toàn cầu và nhu cầu tăng nhanh về giải pháp bộ nhớ và lưu trữ, môi trường hiện tại có vẻ thuận lợi cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với xu hướng này trước khi định giá thực sự tăng lên. Một công ty đạt mức tăng trưởng doanh thu 57% và tăng 69% trong lĩnh vực DRAM cốt lõi, trong khi P/E chỉ ở mức thấp so với ngành, mang lại một hồ sơ rủi ro-lợi ích hấp dẫn.

Lập luận cho Micron trong danh mục của bạn

Các nhóm nghiên cứu đã xác định lý do mạnh mẽ để xem xét Micron Technology cho danh mục năm 2026. Sự hội tụ của các yếu tố—tăng trưởng doanh thu bùng nổ trong ngắn hạn, vị trí chiếm lĩnh trong hạ tầng bộ nhớ, và định giá thấp hơn thị trường—tạo ra một cơ hội. Tiền lệ lịch sử cho thấy các công ty bán dẫn có vị trí tốt có thể mang lại lợi nhuận đáng kể khi tận dụng các thay đổi cấu trúc của ngành.

Các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với hạ tầng AI mà không phải trả giá cao có thể thấy Micron Technology là một lựa chọn hấp dẫn. Vị trí tinh quái của công ty trong chuỗi cung ứng bán dẫn, kết hợp với đà tài chính, cho thấy rằng đầu năm 2026 có thể là thời điểm lý tưởng để vào trước khi thị trường rộng lớn hơn điều chỉnh lại giá cổ phiếu phản ánh vai trò của nó trong kỷ nguyên AI.