Thị trường trong chế độ Sợ hãi cực độ: Tại sao ngược lại với lòng tham của Crypto lại báo hiệu nhiều biến động hơn trong tương lai

Thị trường tiền điện tử ngày hôm nay đang chìm trong sự thận trọng cực độ, với làn sóng giảm rủi ro không ngừng lan rộng trên tất cả các tài sản chính. Khi cảm giác tham lam bị thay thế bằng sự sợ hãi, các nhà giao dịch không còn nghĩ về các yếu tố cơ bản một cách hợp lý nữa—họ chỉ nghĩ đến việc thoát khỏi vị thế. Tổng giá trị thị trường crypto đã giảm khoảng 3,2%, xuống còn khoảng 2,57 nghìn tỷ USD, xóa sạch gần 50 tỷ USD giá trị trong vòng vài giờ. Cơn bán tháo càng trở nên dữ dội hơn khi thị trường Mỹ mở cửa, với Bitcoin giảm mạnh 1.700 USD. Đây không phải là một sự điều chỉnh ngẫu nhiên; đó là sự gặp gỡ giữa nhu cầu cấu trúc và việc bán tháo bắt buộc tại các mức giá quan trọng.

Gỡ bỏ đòn bẩy kích hoạt chuỗi thanh lý liên tiếp

Thủ phạm thực sự đằng sau các biến động mạnh ngày hôm nay không chỉ là tâm lý thị trường—đó là chuỗi thanh lý. Hơn 55 triệu USD vị thế mua dài đã bị thanh lý trong chưa đầy hai giờ, buộc các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy cao phải thoát khỏi vị thế của mình. Mỗi lần thanh lý đều làm tăng áp lực bán trong các pool thanh khoản đã rất hạn chế, tạo thành một vòng xoáy tiêu cực. Điều đáng chú ý là các tiêu đề tích cực về việc chính phủ Mỹ đóng cửa không thể ngăn cản đà giảm. Khi vị thế sai lệch, tin tốt cũng trở nên vô nghĩa—và chính môi trường này đang diễn ra, khi cảm giác tham lam bị thay thế bằng sự sợ hãi chi phối tâm lý thị trường.

Bitcoin và Ethereum phá vỡ các vùng hỗ trợ quan trọng

Bitcoin đã giảm mạnh, hiện giao dịch gần mức 66.900 USD, giảm khoảng 0,97% trong 24 giờ theo dữ liệu mới nhất. Ethereum còn giảm sâu hơn, hiện ở quanh mức 1.960 USD, thể hiện mức giảm 1,13%. Những mất mát lớn của các altcoin chính cũng phản ánh cùng một câu chuyện: XRP giảm 2,00%, Solana giảm 2,10%, và Cardano giảm 1,12%, tất cả đều theo đà giảm của Bitcoin, thể hiện tâm lý rủi ro gia tăng. Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam trong thị trường crypto vẫn ở mức cực đoan sợ hãi, khoảng 17, phản ánh tâm lý bi quan sâu sắc trên toàn thị trường.

Rút lui của vốn đầu tư tổ chức gây áp lực lên giá

Một trong những lực cản lớn nhất hiện nay là việc các tổ chức giảm đòn bẩy. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận khoảng 2,8 tỷ USD rút khỏi trong hai tuần qua, một dòng chảy liên tục làm giảm niềm tin và làm giảm hứng thú mua vào khi giá giảm. Khi các nhà đầu tư tổ chức rút lui, thanh khoản thị trường khô cạn, khiến các nhà giao dịch nhỏ lẻ dễ bị tổn thương trước các cú đảo chiều mạnh. Sự kết hợp giữa giảm hỗ trợ từ các tổ chức và thị trường thiếu thanh khoản tạo ra môi trường dễ xảy ra các biến động nhanh, dữ dội theo chiều hướng bất kỳ.

Ethereum phá vỡ mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng

Ethereum đã phá qua một mức hỗ trợ quan trọng, thêm vào bức tranh kỹ thuật giảm giá. Trong khi cấu trúc ngắn hạn vẫn còn yếu, các xu hướng dài hạn chưa hoàn toàn biến mất. Việc phục hồi sẽ phụ thuộc vào khả năng ETH có thể tìm thấy một vùng hỗ trợ vững chắc và ổn định tại đó. Một số nhà phân tích vẫn cho rằng ETH có thể vượt trội hơn BTC trong chu kỳ thị trường sau này, nhưng chỉ khi các điều kiện rủi ro chung giảm bớt và cảm giác sợ hãi nhường chỗ cho định giá hợp lý trở lại.

Tài sản trú ẩn an toàn tăng mạnh khi dòng vốn dịch chuyển

Trong khi crypto giảm đòn bẩy, các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống lại chứng kiến dòng chảy ngược lại. Vàng đã tăng khoảng 11% từ mức thấp gần đây, giá trị tăng hơn 3 nghìn tỷ USD. Bạc tăng gần 20%, thêm khoảng 800 tỷ USD vào vốn hóa thị trường. Chỉ trong 30 giờ, gần 4 nghìn tỷ USD đã chảy vào các kim loại quý—một tín hiệu mạnh mẽ cho thấy dòng vốn đang rút khỏi rủi ro hoàn toàn và tìm kiếm sự bảo vệ trong các kho lưu trữ giá trị truyền thống.

Yếu tố thúc đẩy lớn tiếp theo là gì?

Cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ rất quan trọng trong việc xác định khẩu vị rủi ro của tất cả các loại tài sản. Nếu áp lực bán tiếp tục mà không có một yếu tố tích cực mới nào xuất hiện, các nhóm nghiên cứu cảnh báo Bitcoin có thể kiểm tra lại mức 58.000 USD, một vùng hỗ trợ dài hạn tiềm năng, sẽ phản ánh mức giảm đáng kể so với mức hiện tại.

Kết luận: Cấu trúc hơn là cảm xúc

Crypto không sụp đổ vì một sự kiện tin tức đơn lẻ nào. Thị trường đang giảm rủi ro do sự kết hợp độc hại của gỡ bỏ đòn bẩy, dòng chảy ETF rút khỏi, thanh khoản yếu và tâm lý đối nghịch với tham lam. Cho đến khi các áp lực cấu trúc này giảm bớt, dự kiến sẽ còn nhiều biến động. Chìa khóa là giao dịch theo cấu trúc của các biến động thị trường, chứ không phải theo tiếng ồn cảm xúc xung quanh chúng. Nhớ rằng: kiên nhẫn luôn vượt qua hoảng loạn mỗi lần. Không phải lời khuyên tài chính.