Cổ đông lớn của Quỹ Gần như Gấp Đôi Tài Sản Kinetik Holdings

Cushing Asset Management tiết lộ một động thái đầu tư lớn vào cuối tháng 1 năm 2026, mở rộng đáng kể vị thế của họ trong kinetik (NYSE:KNTK), một công ty hạ tầng năng lượng trung gian hàng đầu. Quỹ đã mua thêm 855.000 cổ phiếu, nâng tổng số cổ phần lên hơn 1,8 triệu cổ phiếu trị giá 66,5 triệu đô la tính đến cuối quý.

Sự tăng mạnh vị thế Kinetik của Cushing

Theo hồ sơ SEC 13F ngày 27 tháng 1 năm 2026, Cushing Asset Management, hoạt động dưới thương hiệu NXG Investment Management, gần như đã nhân đôi cổ phần trong kinetik trong ba tháng cuối năm 2025. Vị thế trước đó của quỹ là 988.400 cổ phiếu đã tăng lên vượt quá 1,8 triệu cổ phiếu thông qua chiến lược tích lũy tích cực này.

Giá trị vị thế cuối quý tăng thêm 24,2 triệu đô la, phản ánh cả việc mua cổ phiếu và sự biến động giá tích cực trong giai đoạn này. Việc phân bổ vốn đáng kể này cho thấy sự tự tin từ một quỹ tập trung đặc biệt vào các công ty năng lượng trung gian — một lĩnh vực thường bị các nhà đầu tư chính thống bỏ qua.

Tác động tài chính và tỷ trọng danh mục

Trong danh mục đa dạng các công ty trung gian của Cushing có tổng tài sản quản lý khoảng 1,7 tỷ đô la, kinetik hiện đứng trong top 10 cổ phiếu nắm giữ. Vị thế này chiếm 3,8% tổng tài sản báo cáo của quỹ, thể hiện niềm tin đáng kể vào công ty.

Các khoản nắm giữ lớn nhất của quỹ vẫn tập trung vào các lĩnh vực hạ tầng năng lượng: ET chiếm vị trí hàng đầu với 131,8 triệu đô la (7,6% AUM), tiếp theo là TRGP với 125,7 triệu đô la (7,2%), MPLX với 100,5 triệu đô la (5,8%), WMB với 95,9 triệu đô la (5,5%) và OKE với 95,4 triệu đô la (5,5%). Sự thăng tiến nhanh chóng của kinetik trong bảng xếp hạng danh mục phản ánh chiến lược nhấn mạnh của quỹ vào cơ hội này.

Hiểu về mô hình kinh doanh của Kinetik

Kinetik hoạt động như một nền tảng hạ tầng trung gian dựa trên phí dịch vụ phục vụ các nhà sản xuất dầu khí thượng nguồn tại Texas Delaware Basin — một khu vực phong phú nhưng thường bị bỏ qua trong các dịch vụ trung gian tích hợp. Công ty cung cấp khả năng thu gom, vận chuyển, nén, xử lý và xử lý nước sản xuất tự nhiên.

Khác với các công ty thăm dò thượng nguồn phụ thuộc vào giá hàng hóa, doanh thu của kinetik chủ yếu đến từ các hợp đồng dịch vụ dài hạn với các nhà sản xuất. Cấu trúc hợp đồng này mang lại sự ổn định và dự đoán được về doanh thu, làm cho nó trở thành một cổ phiếu phòng thủ hấp dẫn trong các chu kỳ năng lượng biến động. Tính đến cuối tháng 1 năm 2026, vốn hóa thị trường của kinetik là 6,4 tỷ đô la với doanh thu 12 tháng lùi là 1,72 tỷ đô la.

Tại sao các nhà quản lý tài sản lại lạc quan về Kinetik

Quyết định của Cushing tăng đáng kể mức độ tiếp xúc với kinetik diễn ra trong bối cảnh thị trường năng lượng gặp nhiều khó khăn. Tính đến ngày 26 tháng 1 năm 2026, cổ phiếu giảm 35,5% kể cả cổ tức trong vòng mười hai tháng trước — kém xa mức tăng 15,4% của S&P 500 trong cùng kỳ.

Tuy nhiên, các hành động gần đây của ban quản lý cho thấy sự tự tin vào khả năng phục hồi trong ngắn hạn. Công ty đã tăng cổ tức hàng quý thêm 4% lên 0,81 đô la mỗi cổ phiếu, thường được xem là tín hiệu cho thấy ban quản lý tin rằng hiệu quả tài chính sẽ hỗ trợ các khoản phân phối cao hơn. Với mức cổ tức mới này, kinetik mang lại lợi suất 8,1% — vượt xa mức trung bình 1,1% của S&P 500.

Sự chênh lệch lợi suất này mang lại tiềm năng thu nhập hấp dẫn cho các danh mục tập trung vào lợi tức như của Cushing, trong khi giá cổ phiếu giảm có thể là cơ hội cho các nhà đầu tư kiên nhẫn. Các nhà quản lý tài sản chuyên về hạ tầng trung gian thường huy động vốn một cách cơ hội khi định giá bị lệch khỏi các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp, cho thấy các nhà đầu tư chuyên nghiệp hiện tại thấy định giá của kinetik là hấp dẫn.

Vị thế thị trường và Triển vọng trong tương lai

Delaware Basin đã nổi lên như một trung tâm hạ tầng quan trọng cho sản xuất năng lượng Bắc Mỹ, và các dịch vụ toàn diện của kinetik giúp công ty có vị thế tốt để nắm bắt nhu cầu ngày càng tăng từ các nhà sản xuất trong khu vực này. Khi các hợp đồng dài hạn đáo hạn, mô hình dựa trên phí dịch vụ của công ty sẽ hưởng lợi từ các điều chỉnh theo lạm phát, cung cấp một hàng rào tự nhiên chống lại áp lực chi phí.

Cam kết vốn lớn của Cushing vào kinetik phản ánh niềm tin của các tổ chức rằng sự bi quan hiện tại của thị trường đã tạo ra cơ hội mua vào trong lĩnh vực hạ tầng trung gian này. Việc dự đoán đúng hay không sẽ phụ thuộc vào động thái của thị trường năng lượng và khả năng của công ty duy trì tỷ lệ gia hạn hợp đồng cao với khách hàng nhà sản xuất của mình.