Giảm giá theo thuế gây ra sự sụp đổ lớn của thị trường và kích hoạt thanh lý lớn của cá mập Doge trên Hyperliquid

Chuyển động phòng thủ rủi ro mạnh mẽ trên thị trường toàn cầu đã biến một cược cược lớn thành một trong những sự kiện thanh lý cá voi DOGE gần đây lớn nhất trong thị trường phái sinh.

Cá voi DOGE bị xóa sổ trên Hyperliquid

Vào ngày 19 tháng 1 năm 2026, theo dõi trên chuỗi Lookonchain báo cáo rằng ví cá voi 0x10ea đã bị thanh lý hoàn toàn trong một vị thế mua dài 113 triệu DOGE trên Hyperliquid, trị giá 14,56 triệu đô la vào thời điểm đó.

Theo Lookonchain, giao dịch có đòn bẩy cao này đã được đóng hoàn toàn trong một vụ sụp đổ nhanh của thị trường tiền điện tử, ghi nhận khoản lỗ thực hiện gần 2,7 triệu đô la cho ví. Hơn nữa, vị thế này đã được xây dựng trong nhiều ngày trước khi bị tháo gỡ trong vòng vài khoảnh khắc.

“Do sự sụp đổ của thị trường, vị thế mua dài 113 triệu DOGE của cá voi 0x10ea đã bị thanh lý hoàn toàn, dẫn đến tổng khoản lỗ gần 2,7 triệu đô la,” Lookonchain viết trong một cập nhật công khai trên X, nhấn mạnh tốc độ mà đòn bẩy có thể phản tác dụng ngay cả đối với các nhà chơi lớn.

Cách thị trường sụp đổ diễn ra

Sự xóa sổ này không xảy ra trong cô lập. Thay vào đó, nó theo sau một đợt bán tháo rộng hơn do căng thẳng thuế quan Mỹ–EU leo thang liên quan đến Greenland, làm rung chuyển cả thị trường tài sản truyền thống lẫn kỹ thuật số.

Khi nỗi sợ lan rộng qua các tài sản rủi ro toàn cầu, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã mất hơn ( tỷ trong vòng vài giờ. Đồng thời, khoảng ) triệu đô la các vị thế mua dài đã bị thanh lý trên các nền tảng phái sinh lớn, làm nổi bật cách các nhà giao dịch đòn bẩy nhanh chóng bị bắt quả tang.

Tuy nhiên, sự thanh lý cá voi DOGE này là một trong những sự kiện vị thế đơn lẻ nổi bật nhất, xét về quy mô của khoản nợ và tốc độ bị xóa sổ.

Bên trong vị thế mua dài DOGE lớn

Vị thế DOGE trên Hyperliquid được mở bằng đòn bẩy khoảng 20x, biến một khoản ký quỹ tương đối nhỏ thành một khoản nợ danh nghĩa trị giá 14,56 triệu đô la. Tuy nhiên, cùng với đòn bẩy này, rủi ro giảm giá đã được nhân lên khi giá đi ngược lại nhà giao dịch.

Giao dịch này được cho là đã được giữ hơn 11 ngày trước khi bị thanh lý, cho thấy cá voi sẵn sàng chịu đựng biến động vừa phải. Tuy nhiên, cường độ của vụ sụp đổ thị trường đã vượt quá khả năng chống đỡ còn lại của vị thế trong một cú giảm mạnh duy nhất.

Hình ảnh lịch sử giao dịch trên chuỗi cho thấy vị thế đã đóng qua sự kết hợp của các cơ chế thanh lý dự phòng và lệnh thị trường, không còn dư nợ ký quỹ trong tài khoản. Chuỗi này xác nhận rằng việc thanh lý đã hoàn tất, không phải là một việc giảm thiểu rủi ro một phần.

Tại sao khoản lỗ trở nên nghiêm trọng như vậy

Sự kết hợp giữa đòn bẩy cao và cú sốc giá đột ngột đã tạo thành một ví dụ điển hình về rủi ro thanh lý đòn bẩy cao. Với đòn bẩy khoảng 20x, ngay cả một mức giảm nhỏ trong DOGE cũng đủ để chạm ngưỡng thanh lý của vị thế.

Hơn nữa, cú di chuyển nhanh này không chỉ kích hoạt việc bán buộc mà còn xóa bỏ các lợi nhuận chưa thực hiện tích lũy qua nhiều ngày giữ vị thế. Thật vậy, chuỗi sự kiện này đã khóa lại khoản lỗ thực hiện hàng triệu đô la và biến một giao dịch swing có lợi thành một vụ xóa sổ hoàn toàn.

Đối với nhiều nhà quan sát, sự kiện này cũng là một lời nhắc nhở theo thời gian về cách các sự kiện thanh lý lớn của DOGE có thể lan rộng vào các sổ lệnh lớn hơn, đặc biệt khi chúng tương tác với các hệ thống dự phòng tự động trên các sàn phái sinh.

Phần còn lại của vị thế ETH của cá voi

Dù gặp phải sự cố với DOGE, dữ liệu ví cho thấy cá voi này vẫn còn hoạt động trên thị trường. Địa chỉ này vẫn giữ một vị thế mua dài ETH đòn bẩy 15x khoảng 4.606 ETH, trị giá gần 14,8 triệu đô la.

Theo dữ liệu mới nhất, giao dịch này đang mang theo khoảng 483.000 đô la lỗ chưa thực hiện. Tuy nhiên, nó vẫn còn mức giá thanh lý gần 3.163 đô la và còn khoảng 65% dự trữ ký quỹ, cung cấp cho nhà giao dịch nhiều không gian hơn để hấp thụ biến động so với ví dụ DOGE.

Điều quan trọng là, sự tồn tại của vị thế ETH lớn này đã khiến một số nhà phân tích cho rằng chủ ví vẫn duy trì xu hướng tăng giá mạnh, ngay cả sau khi chịu khoản lỗ thực hiện hàng triệu đô la.

Phản ứng cộng đồng và bài học rộng hơn

Phản ứng của cộng đồng tiền điện tử khá đa dạng. Một số người dùng trên X đã xem sự kiện như một bài học cảnh báo về việc quá phụ thuộc vào một giao dịch duy nhất, đặc biệt khi sử dụng đòn bẩy cực đoan trong bối cảnh bất ổn vĩ mô liên quan đến căng thẳng thuế quan Mỹ–EU.

Những người khác cho rằng những kết quả như vậy là một rủi ro đã biết của các chiến lược tích cực trong thị trường phái sinh và rằng tin tức thanh lý cá voi DOGE quy mô này thường xuyên xuất hiện mỗi khi độ biến động tăng cao. Tuy nhiên, quy mô của khoản lỗ và tốc độ xóa sổ đã khiến sự kiện này thu hút sự chú ý đặc biệt.

Nói chung, sự kiện này nhấn mạnh cách đòn bẩy có thể biến một vị thế lớn, đúng thời điểm thành một lối thoát cưỡng chế, đặc biệt khi các cú sốc vĩ mô va chạm với thanh khoản mỏng.

Quản lý rủi ro trong điều kiện biến động

Sau vụ sụp đổ, các nhà phân tích nhấn mạnh tầm quan trọng của quản lý rủi ro đối với các nhà giao dịch sử dụng các nền tảng như Hyperliquid. Tuy nhiên, ngay cả những người tham gia tinh vi cũng có thể đánh giá thấp cách các tiêu đề vĩ mô, chẳng hạn như tranh chấp về thuế quan thương mại, có thể kích hoạt các vụ thanh lý dữ dội trên nhiều tài sản.

Hiện tại, sự thanh lý cá voi DOGE vẫn là một ví dụ sống động về những gì có thể xảy ra khi đòn bẩy quá lớn, tiếp xúc tập trung và áp lực thị trường đột ngột hội tụ trong một tài khoản.

Tóm lại, tập 0x10ea cho thấy rằng trong môi trường đòn bẩy cao, việc bảo vệ vốn và quản lý rủi ro giảm giá có thể quan trọng hơn việc bắt kịp mọi biến động tăng giá.