Cổ phiếu khai thác Bitcoin vượt trội hơn Bitcoin vào năm 2025

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Cổ phiếu khai thác Bitcoin vượt trội hơn Bitcoin trong năm 2025 Liên kết gốc: Khi mọi người xem xét hiệu suất danh mục đầu tư của năm trước và cân nhắc các điều chỉnh cần thiết cho năm 2026, một câu hỏi quen thuộc lại xuất hiện: có nên giảm tỷ lệ tiếp xúc với cổ phiếu khai thác Bitcoin để giữ nhiều Bitcoin hơn trực tiếp không?

Với giá Bitcoin giao dịch thấp hơn nhiều so với đỉnh cao, câu hỏi này trở nên đặc biệt phù hợp. Hãy cùng xem xét cách Bitcoin và ngành khai thác Bitcoin đã hoạt động trong năm 2025.

Để theo dõi hiệu suất tổng thể của ngành khai thác Bitcoin, chúng tôi sử dụng Chỉ số Tổng hợp Cổ phiếu Khai thác Bitcoin. Chỉ số này theo dõi tất cả các công ty khai thác Bitcoin công khai niêm yết trên các sàn giao dịch lớn của Mỹ, loại trừ các thị trường OTC. Điều này chiếm hơn 80% vốn hóa thị trường toàn cầu của ngành, cung cấp một chỉ số đại diện mạnh mẽ cho tâm lý nhà đầu tư trên toàn bộ lĩnh vực khai thác được niêm yết. Mỗi công ty được cân nhắc theo vốn hóa thị trường của nó, đặt trọng số nhiều hơn cho các nhà chơi lớn hơn.

Từ nửa cuối năm trở đi, vị trí dẫn đầu đã chuyển từ các tên tuổi lâu năm sang các nhà mới nổi, whose rapid valuation expansion đã khiến họ trở thành những động lực chính của hiệu suất ngành.

Trên cơ sở phần trăm biến động, cổ phiếu khai thác tiếp tục di chuyển theo hướng chung của Bitcoin, nhưng với biến động cao hơn đáng kể. Điều này củng cố vai trò của chúng như một chỉ số beta cao cho Bitcoin, nơi các biến động của BTC thường được phóng đại trong các cổ phiếu khai thác.

Sự khuếch đại này trở nên rõ ràng trong một so sánh đầu tư đơn giản: phân bổ số tiền tương đương 1 BTC vào Bitcoin, và cùng số tiền đó vào chỉ số cổ phiếu khai thác. Trong khi Bitcoin vượt trội trong nửa đầu năm, thì nửa cuối năm đã chứng kiến sự thay đổi mạnh mẽ. Đến cuối năm, Bitcoin ghi nhận lợi nhuận -9.71%, trong khi chỉ số cổ phiếu khai thác mang lại mức lợi nhuận đáng kinh ngạc là +152.34%.

Sự vượt trội này không đến mà không có rủi ro. Lợi nhuận của ngành khai thác được đánh dấu bởi các đợt tăng mạnh và giảm sâu, nhấn mạnh khó khăn trong việc xác định thời điểm vào và thoát. Chỉ số này cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách một rổ đa dạng các cổ phiếu khai thác hoạt động trong các chế độ thị trường khác nhau.

Trong tương lai, cần thận trọng khi giả định rằng mối quan hệ này sẽ không thay đổi. Khi các nhà khai thác ngày càng chuyển hướng sang mở rộng hạ tầng, các yếu tố cơ bản của họ có thể bắt đầu phân kỳ khỏi biến động giá Bitcoin. Ngay cả khi mối tương quan vẫn giữ, các cổ phiếu khai thác đã từng hoạt động kém hơn trong các đợt suy giảm kéo dài của Bitcoin, khiến việc xác định thời điểm và phân bổ danh mục trở nên quan trọng.

Vì vậy, quay lại câu hỏi ban đầu: có nên giảm tỷ lệ cổ phiếu khai thác và mua thêm Bitcoin không?

Dữ liệu năm 2025 cho thấy không có câu trả lời chung chung. Cổ phiếu khai thác đã vượt trội rõ rệt so với Bitcoin, nhưng thành tích này phụ thuộc nhiều vào chu kỳ và do một nhóm các nhà lãnh đạo hẹp chi phối. Những lợi nhuận này đi kèm với mức biến động cao hơn đáng kể và đòi hỏi nhà đầu tư phải duy trì vị thế qua các đợt giảm mạnh.

Đối với một số người, điều này củng cố lý do để xem cổ phiếu khai thác như một biểu hiện beta cao của việc tiếp xúc với Bitcoin. Đối với những người khác, nó làm nổi bật sự hấp dẫn của việc giữ Bitcoin trực tiếp khi mức giá được coi là hấp dẫn và khả năng chịu đựng biến động thấp hơn.

Cuối cùng, quyết định phụ thuộc vào bạn tin rằng chúng ta đang ở đâu trong chu kỳ thị trường, và mức độ biến động bạn sẵn sàng chấp nhận để hướng tới lợi nhuận vượt trội.