Gần đây tôi đã tìm hiểu chi tiết về một giao thức cho vay mới lạ, cấu trúc thực sự thú vị, nhưng có một số vấn đề trong báo cáo kiểm toán đáng được cảnh báo.

Thiết kế cốt lõi của họ là chế độ cách ly Vault+Market — mỗi cặp cho vay hoạt động trong một pool thanh khoản độc lập. Ví dụ như thế chấp slisBNB để vay lisUSD, hoặc ETH đối với USDC, hoàn toàn tách biệt với nhau. Lợi ích rõ ràng: một pool gặp vấn đề sẽ không gây ra hiệu ứng dây chuyền làm phá sản các pool khác. Đây là một bước tiến trong quản lý rủi ro.

Hiệu suất sử dụng vốn trông không tệ, thiết kế hợp đồng có thể nâng cấp ban đầu là một điểm cộng, nhưng báo cáo kiểm toán của CertiK đã đưa ra một cảnh báo trực tiếp — tồn tại vấn đề quyền hạn nâng cấp quá tập trung. Nói một cách thẳng thắn, đó là nhóm cốt lõi sở hữu quá nhiều quyền lực, kiến trúc kiểu này đã gây ra khá nhiều vấn đề trong lịch sử.

Cơ chế quản trị theo con đường "làn nhanh", chu kỳ quyết định 48 giờ kết hợp với đa chữ ký + tự động thực thi kịch bản. Nghe có vẻ hiệu quả cao, nhưng điều đó cũng có nghĩa là cộng đồng cần theo dõi các đề xuất 24 giờ. Một khi có đề xuất độc hại nào xen vào, thời gian phản ứng sẽ rất hẹp.

Về dữ liệu, phần thưởng định kỳ 350000 đồng token, lợi suất hàng năm 38%+ thực sự hấp dẫn. Nhưng khi thấy điểm số an toàn chỉ 5 điểm (tổng cộng 100) và tỷ lệ kiểm toán còn chưa tới 20%, lợi suất này về cơ bản chỉ là phần bù rủi ro.

Tóm lại, ý tưởng sản phẩm thả nhưng nổi, hiệu suất quản trị cũng cao, nhưng rõ ràng tồn tại những điểm yếu trong cơ sở hạ tầng an toàn. Những người chơi DeFi dày dạn kinh nghiệm có thể xem xét tham gia với số tiền nhỏ để trải nghiệm, người dùng mới nên quan sát một thời gian trước khi quyết định.