Bạn có nên tin vào xếp hạng "Mua" của Phố Wall về AMD không? Những gì các nhà phân tích sai về các lựa chọn cổ phiếu

Khi quyết định có nên mua cổ phiếu AMD hay không, hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ đều dựa vào các nhà phân tích của Phố Wall để hướng dẫn. Nhưng đây là sự thật không thoải mái: xếp hạng của các nhà phân tích có thể ít đáng tin cậy hơn bạn nghĩ.

Các con số trông tích cực, nhưng có một cái bẫy

Advanced Micro Devices hiện có mức đề xuất trung bình của các công ty môi giới (ABR) là 1.61 trên thang điểm từ 1 là “Mua mạnh” đến 5 là “Bán mạnh.” Với 29 trong số 44 công ty phân tích đưa ra xếp hạng “Mua mạnh” và chỉ có ba đề xuất “Mua,” có vẻ như Phố Wall đang rất lạc quan—hai hạng mục này chiếm gần 73% tất cả các đề xuất.

Nhưng trước khi bạn theo đám đông, hãy cân nhắc điều này: nghiên cứu cho thấy các công ty môi giới phát hành khoảng năm xếp hạng “Mua mạnh” cho mỗi một “Bán mạnh.” Đây không phải là ngẫu nhiên. Đó là một thành kiến cấu trúc đã ăn sâu vào cách hoạt động của Phố Wall.

Tại sao xếp hạng của nhà phân tích lại thiên lệch

Vấn đề cốt lõi rất đơn giản: các công ty môi giới sử dụng các nhà phân tích này có lợi ích riêng trong các cổ phiếu họ đưa ra đánh giá. Các bộ phận ngân hàng đầu tư của họ thường làm ăn với các công ty mà họ xếp hạng, tạo ra áp lực để quá lạc quan. Các nghiên cứu liên tục chứng minh rằng xếp hạng của nhà phân tích ít có khả năng dự đoán chính xác các cổ phiếu có tiềm năng tăng giá vượt trội.

Nói cách khác, khi bạn thấy một xếp hạng “Mua mạnh” đồng thuận, nó có thể phản ánh những gì các nhà môi giới muốn tin chứ không phải thị trường thực sự đang hướng tới. Khoảng cách giữa sự lạc quan của nhà phân tích và lợi nhuận thực tế đủ lớn để việc dựa vào các xếp hạng này làm tiêu chí đầu tư duy nhất có thể gây thiệt hại.

Công cụ tốt hơn: Tại sao Zacks Rank vượt trội hơn sự đồng thuận của nhà phân tích

Đây là nơi sự khác biệt giữa ABR và Zacks Rank trở nên quan trọng. Mặc dù cả hai đều sử dụng thang điểm 1-5, chúng đo lường các thứ hoàn toàn khác nhau:

**Xếp hạng trung bình của các công ty môi giới (ABR): ** Dựa hoàn toàn vào đề xuất của các nhà phân tích, hiển thị dưới dạng số thập phân (như 1.61). Vấn đề: nó phản ánh tâm lý của nhà phân tích, không phải các yếu tố cơ bản của thị trường.

Zacks Rank: Một mô hình định lượng dựa trên các dự báo lợi nhuận được điều chỉnh, hiển thị dưới dạng số nguyên từ 1-5. Điểm mấu chốt là các biến động giá cổ phiếu ngắn hạn có mối tương quan mạnh mẽ với cách các nhà phân tích điều chỉnh dự báo lợi nhuận của họ—và những điều chỉnh này xảy ra thường xuyên.

Vì điểm Zacks Rank được phân bổ tỷ lệ đều cho tất cả các cổ phiếu, nó duy trì sự cân bằng liên tục giữa năm hạng mục. Quan trọng hơn, khi các nhà phân tích cập nhật dự báo lợi nhuận (mà họ làm điều này thường xuyên), Zacks Rank điều chỉnh nhanh chóng, làm cho nó luôn cập nhật và dự đoán tốt hơn là lỗi thời.

Điều này có ý nghĩa gì đối với AMD ngay bây giờ

Dự báo lợi nhuận đồng thuận cho năm hiện tại của Advanced Micro là 3.96 đô la mỗi cổ phiếu—và quan trọng là, con số này chưa thay đổi trong tháng qua. Sự ổn định này cho thấy các nhà phân tích thấy triển vọng ổn định nhưng không nổi bật.

Kết hợp sự ổn định này với các chỉ số liên quan đến lợi nhuận khác, Advanced Micro nhận được xếp hạng Zacks Rank #3 (Giữ). Điều này mâu thuẫn với xu hướng “Mua mạnh” từ ABR, và có lý do chính đáng: việc không có các điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận cho thấy thị trường có thể không thưởng cho cổ phiếu này nhiều trong ngắn hạn.

Kết luận: Xác thực, đừng theo đám đông mù quáng

Bài học ở đây không phải là bỏ qua hoàn toàn các đề xuất của các công ty môi giới—chúng có thể xác thực cho nghiên cứu của chính bạn. Thay vào đó, hãy xem chúng như một dữ liệu, không phải toàn bộ bức tranh. Sự lạc quan của ABR về AMD là đáng chú ý, nhưng không nên vượt qua các phân tích dựa trên điều chỉnh dự báo như Zacks Rank.

Trước khi bỏ vốn vào, hãy tự hỏi: các nhà phân tích có đang nâng cấp dự báo lợi nhuận của họ không, hay họ đang mắc kẹt? Câu hỏi đó quan trọng hơn nhiều so với việc đề xuất đồng thuận bắt đầu bằng “Mua mạnh.”