#稳定币竞争与发展 Nhìn thấy những nhận xét của Luke Gromen, tôi phải nói rằng có điều gì đó trong trực giác của một người phàm già. Tôi có thể hiểu logic của sự giảm giá ngắn hạn đối với Bitcoin, nhưng điều khiến tôi càng cảnh giác hơn là chuyển động Tether mà anh ấy nhấn mạnh - đây là một tín hiệu thực sự đáng để nghiên cứu.

Bạn có nhớ sự hỗn loạn của những dự án stablecoin đó vài năm trước không? Tất cả các loại thế chấp không xứng đáng và thiết kế cơ chế chuông còi, và cuối cùng, hầu hết người dùng đều mất tiền. Bây giờ nhìn vào khoản đầu tư của Tether vào AI và vàng, vị thế vàng đã vượt qua Bitcoin và logic đằng sau điều này là rất rõ ràng:**Tài sản cốt lõi đang lặng lẽ quay đầu**。

Tôi đã từng bước lên hố trước đây vì tôi quá tin tưởng vào câu chuyện của một tài sản duy nhất. Những dự án dưới ngọn cờ "cách mạng" cuối cùng đã trở thành những dự án đầu tiên bị bỏ rơi khi thanh khoản bị thắt chặt. Điều quan trọng không phải là lạc quan về những gì cần mong đợi, mà là nhìn rõ dòng tiền - tổ chức được phân bổ như thế nào, bạn sẽ quan sát theo hướng nào.

Bây giờ thị trường kỳ vọng thanh khoản sẽ lỏng lẻo hoặc thắt chặt, và không có trạng thái trung gian. Trong môi trường phân cực này, FOMO mù trên bất kỳ tài sản đơn lẻ nào đều nguy hiểm. Những thay đổi trong bối cảnh cạnh tranh của hệ thống stablecoin về cơ bản phản ánh sự hiểu biết sâu sắc của những người tham gia thị trường về triển vọng thanh khoản. Thay vì suy đoán về đợt tăng tiếp theo, tốt hơn là nên quản lý rủi ro vững chắc trước.