Khi tôi đang lướt qua thị trường vào đêm khuya, tôi đột nhiên có cảm giác: thị trường tiền điện tử không còn là sòng bạc giàu có chỉ sau một đêm.

Nhìn lại làn sóng ICO, DeFi và NFT trong vài năm qua, chứng kiến thị trường chuyển từ rối loạn sang trật tự, từ đầu cơ đến khám phá giá trị, thành thật mà nói, nó hơi hỗn hợp. Một mặt, tôi nhớ năng lượng hoang dã, và mặt khác, tôi cũng thấy một thực tế rằng tài chính truyền thống đang thiết lập lại các quy tắc của trò chơi ở đây.

**Thị trường đang âm thầm phân hạch**

Năm 2025 là rất quan trọng. Việc phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay chỉ là hời hợt, phản ánh bước ngoặt của tài chính truyền thống từ chờ đợi đến cuối. Bạn có thể thấy từ những dữ liệu sau:

Mối tương quan giữa Bitcoin và Nasdaq 100 ổn định ở mức 0,75-0,85, đơn giản là ngày càng giống với các tài sản truyền thống. ETF Bitcoin giao ngay đã hấp thụ 710.777 BTC kể từ khi ra mắt, vượt xa sản lượng Bitcoin trong cùng thời kỳ. Các tổ chức lớn như Morgan Stanley và Merrill Lynch cũng đã bắt đầu cung cấp cho khách hàng các kênh ETF tiền điện tử.

Những gì từng bị Phố Wall coi thường giờ đây là một tiêu chuẩn trong danh mục đầu tư. Sự thay đổi này nhanh như thế nào? Nó nhanh đến mức hơi khó chịu.

**Các quy tắc đang được viết lại**

Điều thay đổi không chỉ số tiền trong gia nhập tổ chức mà còn là logic hoạt động của toàn bộ thị trường. Khi hệ thống quản lý rủi ro, chuẩn mực giao dịch và khung pháp lý của tài chính truyền thống bắt đầu được áp dụng cho thị trường tiền điện tử, hệ sinh thái cơ sở nguyên thủy đang dần được chuyển đổi.

Đây không hẳn là một điều xấu, nhưng nó có nghĩa là các nhà đầu tư cá nhân cần phải thích nghi với sân chơi mới. Các tổ chức có đội ngũ nghiên cứu, hệ thống kiểm soát rủi ro và lợi thế thông tin - những điều này không quá quan trọng trong "kỷ nguyên sòng bạc", nhưng bây giờ chúng ngày càng trở nên phổ biến.

Một số người sẽ cảm thấy lạc lõng và cảm thấy rằng thị trường tiền điện tử đã mất đi điều gì đó. Nhưng ở một góc độ khác, bình thường hóa cũng đang giảm rủi ro hệ thống, đưa thị trường đến gần hơn với cơ sở hạ tầng tài chính thực sự.