Nói đến như đi trên băng mỏng, nhà đầu tư nhỏ lẻ hoàn toàn không xứng đáng với từ này. Người thực sự run sợ là các nhà tạo lập thị trường — một bước sai, cả đời cũng không thể gượng dậy nổi. Nhưng điều then chốt là thông tin không công bằng, đó chính là hàng rào phòng thủ lớn nhất của các nhà tạo lập thị trường.

Họ rõ ràng biết trong hàng nghìn ví của mình có bao nhiêu coin, bao nhiêu vị thế, cũng có thể tính toán được lượng nắm giữ của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Ngược lại, nhà đầu tư nhỏ lẻ thì sao? Hoàn toàn không thể nắm rõ được chân tướng của các nhà tạo lập thị trường. Hàng trăm, hàng nghìn địa chỉ bị phân tán, rối loạn, không rõ khi nào cần thoát hàng, khi nào kết thúc giao dịch, nhà đầu tư nhỏ lẻ đều không biết. Khoảng cách thông tin này chính là lợi thế tuyệt đối của các nhà tạo lập thị trường.

Các chỉ số kỹ thuật là điều khiến người ta đau đầu nhất. Đừng xem Bollinger Bands, KDJ, MACD như những bảo bối. Vào năm 1999, các nhà giao dịch phía sau sàn đã quen chơi rồi, thời đó độ chính xác còn khá cao. Giờ thì tràn lan khắp nơi, hiệu quả bị giảm sút rõ rệt. Một khi kỹ thuật trở nên phổ biến, nó sẽ mất tác dụng. Nhưng không học thì không được — bạn phải có khả năng nhận biết sự biến động của khối lượng, đánh giá nhịp độ nhà tạo lập thị trường bán ra, mua vào để bắt đáy, nếu không thì trong thị trường bò, bạn sẽ như đi tàu lượn siêu tốc, cuối cùng tiền vốn cũng theo đó mà mất.

Điều thú vị là, nhà đầu tư nhỏ lẻ nếu thực sự đoàn kết lại, cũng có thể phản đòn, cắt bỏ một số nhà tạo lập có lượng kiểm soát thấp. Ưu thế của nhà đầu tư nhỏ lẻ là nhỏ thì dễ xoay chuyển, vốn linh hoạt, có thể thoát ra bất cứ lúc nào. Các nhà tạo lập thị trường không làm được điều này. Những đồng coin có quy mô vị thế nhỏ, nếu nhà đầu tư nhỏ lẻ đều nghĩ đã đủ lời rồi bán ra tập thể, thì các nhà nhỏ không có đủ vốn để tiếp nhận, cũng không thể bán ra nhiều lượng như vậy, ngược lại còn bị nhà đầu tư nhỏ lẻ phản sát thủ. Nhưng tình huống này hiếm gặp, về cơ bản nhà đầu tư nhỏ lẻ không phải là một bộ não thống nhất.

Tình hình của các altcoin còn phức tạp hơn nhiều. Các nhà tạo lập trên các sàn giao dịch lớn đều hợp tác cùng sàn để thao túng. Trừ những đồng coin có giá trị đặc biệt, có lượng người dùng cực cao — như các đồng coin chính thống, sàn giao dịch chủ động muốn niêm yết, thì mới có ngoại lệ.

Gần đây các bạn cũng đã thấy xu hướng. Ngày 11 tháng 10, nhiều đồng coin giảm giá, đều là không có khối lượng, rõ ràng là cố tình chỉnh sửa biểu đồ K-line, ai cũng rõ chuyện này trong lòng.

Vốn của các nhà tạo lập thị trường thường chia thành ba phần: một phần để mua đáy tích trữ, một phần để kéo giá tạo nhiệt, còn một phần phải dự phòng cho các tình huống cực đoan. Trước khi thị trường chưa ấm lên, phần lớn các nhà tạo lập altcoin không dám kéo giá, chỉ có thể theo thị trường mà đi. Tất nhiên cũng có những nhà dám nghĩ dám làm, có vốn dồi dào, liều lĩnh đi theo hướng khác để kiếm lời, nhưng chiêu này chỉ phù hợp với những đồng coin đã tích lũy 99% lượng token lưu động, như ZEC chẳng hạn.