Cuối năm này, thị trường giao dịch trở nên đặc biệt yên tĩnh. Bitcoin dao động liên tục giữa 87k và 89k, khối lượng giao dịch mỏng như những con phố sau kỳ nghỉ lễ, chỉ cần một vài lệnh lớn là có thể khiến giá biến động đáng kể.

Vài ngày trước, trong kỳ nghỉ lễ, cặp giao dịch ít phổ biến của một sàn giao dịch hàng đầu đã đột ngột giảm xuống còn 24k, thực sự khiến nhiều người hoảng sợ. Tuy nhiên, khi xem xét kỹ hơn, có thể hiểu rằng đây hoàn toàn không phải rủi ro hệ thống, chỉ là do các nhà giao dịch trong kỳ nghỉ ít, độ sâu của sổ lệnh không đủ gây ra sự hoảng loạn giả. Các cặp giao dịch chính vẫn duy trì ổn định trên 87k.

Thực tế là như thế này—cuối năm, các tổ chức đang giảm thiểu rủi ro, cộng thêm việc hợp đồng quyền chọn trị giá 23 tỷ USD vừa hết hạn gần đây, nhiều vị thế đòn bẩy đã bị thanh lý, lượng mở lệnh giảm hàng chục tỷ USD. Điều này trực tiếp khiến giá bị kẹt trong phạm vi hẹp, gần như không có động lực để phá vỡ.

Điều thú vị là, bối cảnh thanh khoản toàn cầu thực ra đang nới lỏng, M2 đạt mức cao mới, nhưng dòng tiền ngắn hạn lại có xu hướng chảy vào các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng. Bitcoin tạm thời thể hiện như một tài sản có độ biến động cao, theo xu hướng biến động của tình hình vĩ mô.

Tình trạng thanh khoản cạn kiệt này không có nghĩa là thị trường gấu sắp tới, chỉ đơn giản là thị trường đang tiêu hóa mức tăng trong năm nay. Khi các nhà giao dịch trở lại sau Tết Nguyên Đán, thanh khoản sẽ hoạt động trở lại, kết hợp với dòng vốn ETF và tiến trình chính sách, chúng ta mới có thể dự đoán rõ hơn xu hướng thị trường trong thời gian tới. Thời điểm hiện tại, cách làm sáng suốt nhất là giữ vững quan sát, đừng vội vàng đặt cược lớn.