Tuần trước vàng mới lập đỉnh lịch sử, tuần này đã có một đợt điều chỉnh nhanh, vàng giao ngay giảm xuống quanh mức 4300 USD/ounce. Có vẻ khá đáng sợ, nhưng đừng vội đánh giá xu hướng đảo chiều——đây hơn hết là một đợt điều chỉnh kỹ thuật sau khi cảm xúc quá nóng.

**Tại sao ngắn hạn lại giảm?**

Thanh khoản trước kỳ nghỉ vốn đã khá thắt chặt, dòng tiền dễ tập trung bán ra để chốt lời. Thêm vào đó, trong vài tháng qua mức tăng đã khá lớn, toàn thị trường cần một đợt điều chỉnh để tiêu hóa. Đồng USD cũng có một đợt phục hồi nhẹ, tạo áp lực tạm thời lên vàng. Tất cả đều thuộc về những biến động ngắn hạn.

**Nhưng logic trung và dài hạn có thay đổi không? Không.**

Thị trường vẫn giữ nguyên nhận thức — Cục Dự trữ Liên bang nhiều khả năng sẽ chuyển sang chu kỳ nới lỏng trong năm tới. Tình hình chính trị cũng ngày càng bất định, những lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương vẫn luôn tồn tại. Tâm lý trú ẩn vẫn chưa biến mất, chỉ là chuyển từ "mua đuổi" sang "chờ điều chỉnh".

**Bài học cho thị trường tiền mã hóa**

Trong ngắn hạn, dòng tiền trú ẩn có thể sẽ rút ra, vàng và Bitcoin đều có thể xuất hiện biến động. Nhưng nếu bạn nhìn xa hơn một chút: Một khi chính sách tiền tệ thực sự nới lỏng, vàng và Bitcoin không phải là đối thủ cạnh tranh, mà cùng hưởng lợi theo chiều hướng tích cực. Vàng là đại diện của trú ẩn truyền thống, Bitcoin là tài sản trú ẩn mới, chúng chỉ thay phiên nhau thể hiện mà thôi.

Đợt điều chỉnh của vàng lần này, nói đúng hơn, không phải là tín hiệu xấu, mà là đang tạo không gian cho xu hướng tiếp theo. Đường chính vẫn rõ ràng — **dự kiến nới lỏng cộng với bất định gia tăng**. Đừng bị hoảng loạn bởi những cây nến ngày hai ngày, người hiểu rõ cần phải nhận thức được logic, chứ không phải chỉ nhìn biểu đồ.