Giá bạc giảm mạnh sau đợt tăng lớn: Thanh khoản sẽ chảy về đâu tiếp theo?

Nguồn: CryptoTicker Tiêu đề gốc: Giá Bạc Sụp Đổ Sau Chu Kỳ Tăng Mạnh: Thanh Khoản Chảy Đi Đâu Tiếp Theo? Liên kết gốc: https://cryptoticker.io/en/silver-price-crash-after-rally-margin-hikes-liquidations/ Sau khi tăng mạnh hướng tới vùng $83 mỗi ounce, bạc vừa chứng kiến một đợt giảm mạnh và dữ dội, xóa sạch phần lớn lợi nhuận gần đây trong thời gian rất ngắn. Theo ước tính của thị trường, động thái này đã xóa đi hàng trăm tỷ giá trị thị trường danh nghĩa, đánh dấu một trong những sự đảo chiều đột ngột nhất trong nhiều năm.

Sự giảm giá không đến từ hư không. Một sự kết hợp của kích hoạt thị trường cơ học, tăng đòn bẩy, và áp lực ngày càng lớn phía sau đã biến một đợt tăng mạnh thành một đợt bán tháo đột ngột.

Điều Gây Ra Sự Sụp Đổ Của Giá Bạc?

Trong vài ngày qua, bạc theo một mô hình quen thuộc:

• Tăng tốc nhanh về phía trên
• Tăng đòn bẩy trong thị trường hợp đồng tương lai
• Tăng biến động khi giá tiến tới mức cực đoan

Sau đó, điều kiện thay đổi nhanh chóng.

Giá bạc theo USD 4H

Một sàn giao dịch hàng hóa lớn đã công bố tăng mạnh yêu cầu ký quỹ hợp đồng tương lai bạc, nâng lên mức $25,000 mỗi hợp đồng, có hiệu lực từ ngày 29 tháng 12. Điều này ngay lập tức thay đổi hồ sơ rủi ro cho các nhà giao dịch giữ vị thế đòn bẩy.

Khi yêu cầu ký quỹ tăng, các nhà giao dịch phải:

• Thêm tiền mặt để duy trì vị thế, hoặc
• Giảm tiếp xúc bằng cách bán ra

Trong các thị trường biến động nhanh, nhiều người chọn phương án thứ hai.

Bán Buộc Chiếm Ưu Thế Thị Trường

Việc tăng ký quỹ thường đóng vai trò như một phanh cơ học trên các thị trường quá nóng. Khi yêu cầu tăng lên, các nhà giao dịch đòn bẩy buộc phải tháo dỡ vị thế, dẫn đến:

• Thanh lý nhanh chóng
• Các lệnh bán hàng loạt
• Sự sụp đổ giá trong ngày

Loại động thái này không nhất thiết phản ánh sự yếu đi của nhu cầu dài hạn, mà chủ yếu là áp lực vị thế đạt đến điểm giới hạn.

Tin Đồn Thêm Nhiên Đẩy Tâm Trạng Mỏng Manh

Cùng lúc đó, bắt đầu lan truyền các tin đồn rằng một ngân hàng hệ thống quan trọng có thể đã không đáp ứng được yêu cầu ký quỹ đối với các hợp đồng tương lai bạc của mình và bị thanh lý trên thị trường. Mặc dù các tuyên bố này vẫn còn chưa được xác nhận, chúng đã góp phần vào tâm lý vốn đã mong manh. Trong môi trường đòn bẩy cao, niềm tin là yếu tố then chốt, và ngay cả tin đồn cũng có thể thúc đẩy bán tháo nhanh chóng khi áp lực thanh lý bắt đầu.

Mô Hình Đã Từng Thấy Trước Trong Thị Trường Bạc

Cơ chế này không mới.

Trong các chu kỳ bạc trước — đặc biệt là 1980 và 2011 — các động thái tương tự đã diễn ra:

• Tăng giá nhanh chóng
• Nhiều lần tăng ký quỹ trong thời gian ngắn
• Bán tháo bắt đầu các điểm chuyển đổi lớn

Việc tăng ký quỹ thường được sử dụng để hạ nhiệt đầu cơ, làm chậm đà tăng, và giảm thiểu rủi ro hệ thống khi các biến động giá trở nên cực đoan.

Sau Khi Bạc Hạ Nhiệt, Điều Gì Xảy Ra?

Dù giá giảm mạnh, các yếu tố cơ bản về nhu cầu bạc vẫn chưa biến mất đột ngột. Tuy nhiên, thị trường rõ ràng đã bước vào một giai đoạn biến động cao, nơi các động thái mạnh mẽ theo cả hai chiều trở nên dễ xảy ra hơn.

Lịch sử cho thấy, khi các kim loại như bạc và vàng hạ nhiệt sau các đợt tăng mạnh, thanh khoản thường chuyển hướng sang nơi khác. Trong các chu kỳ trước, các giai đoạn sau sự chậm lại của kim loại quý đã trùng hợp với sự phục hồi của các tài sản rủi ro, bao gồm cổ phiếu và tiền điện tử.

Cơ chế xoay vòng đó hiện đang trở lại trong tầm ngắm của các nhà giao dịch.