Gần đây, tôi đã quét lại dữ liệu on-chain và "cốt truyện" này khiến tôi hơi không hài lòng.

Người bạn ở Macau đã bị đâm 1,18 triệu bởi cái gọi là "kênh tài chính", nghe có vẻ như một sự lừa dối thông minh, nhưng trên thực tế - tôi có thể thấy một thói quen như vậy hàng trăm lần một năm trên chuỗi. Không phải là không có gì mới, mà tâm lý thị trường phản ánh đằng sau nó, có thể hiểu được bằng dữ liệu.

**Phía tin tức không bao giờ có thể vượt qua dữ liệu trên chuỗi**

Thói quen "lợi nhuận cao, thanh toán chênh lệch và rút tiền nhanh chóng" thích xuất hiện khi tâm lý thị trường điên cuồng - tức là giai đoạn FOMO. Nhìn vào tình hình gần đây, việc phát hành USDT trên chuỗi quả thực đã chậm lại, nhưng số dư trên sàn giao dịch đang chồng chất, điều này có nghĩa là gì? Các nhà đầu tư nhỏ lẻ bị thu hút bởi nhiều "câu chuyện" khác nhau và những người thực sự biết cách làm điều đó có thể đang chờ đợi cơ hội tốt hơn để mua đáy.

**Ba tín hiệu cho thấy có điều gì đó không ổn bây giờ**

Bitcoin đã có dòng tiền ròng âm trong 3 ngày liên tiếp và có rất ít chuyển động trong địa chỉ của những con cá voi lớn - đó sẽ là một tín hiệu thị trường tăng giá, nhưng kết quả là gì? Phí gas của Ethereum đột ngột tăng lên, và nếu bạn kiểm tra lý do, tất cả là do một số dự án chó địa phương đang tuyệt vọng kéo thị trường. Đây thực sự là tín hiệu "điểm gặp tỏi tây" cổ điển nhất.

Nhìn vào tỷ lệ cung cấp stablecoin (SSR), nó hiện rất thấp, cho thấy các quỹ thị trường thực sự đang do dự, điều này hoàn toàn trái ngược với các đặc điểm của thị trường tăng giá thực sự.

**Tăng vọt ngắn hạn = quỹ cổ phiếu đang "tạo thanh khoản"**

Bất kỳ bước nhảy giá đột ngột nào về cơ bản là tiền được bán cho nhau với một mục đích đơn giản: câu cá. Thu hút những người bị cuốn theo "lợi nhuận sổ sách 7,9 triệu" tham gia. Thành thật mà nói, tôi đã nhiều lần nhấn mạnh trong nửa cuối năm rằng bạn không được đụng đến bất kỳ "kênh nội bộ" nào về bảo toàn vốn và lợi nhuận vượt mức. Giờ đây, dữ liệu on-chain đã được xác nhận đầy đủ - sự nhiệt tình của các nhà đầu tư bán lẻ càng cao thì rủi ro của đợt pullback tiếp theo càng lớn.

**Những gì cần làm thực sự rất đơn giản**

Thay vì lắng nghe những câu chuyện phiếm, tốt hơn hết bạn nên tự mình xem xét dữ liệu. Kiểm tra tỷ lệ MVRV của Bitcoin và xem dữ liệu rút tiền trên sàn giao dịch - những điều đó trung thực hơn bất kỳ phân tích nào. Trong lịch sử, các cựu chiến binh chết vì theo đuổi những đỉnh cao, và những người mới chết vì mua đáy, và gợi ý của tôi cho vị trí này là: Tôi thà kiếm được ít hơn là trở thành một "người tiếp quản" trong miệng người khác.