Sự bùng nổ stablecoin của châu Âu chống lại các trở ngại về quy định

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Bùng Nổ Stablecoin của Châu Âu Phá Vỡ Các Rào Cản Điều Chỉnh Liên kết gốc: https://coindoo.com/europes-stablecoin-boom-defies-regulatory-headwinds/

30 tháng 12 năm 2025

Stablecoin xây dựng trên Ethereum và Solana đang âm thầm mở rộng thị phần trên khắp châu Âu, ngay cả khi các nhà quản lý siết chặt kiểm soát lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.

Dữ liệu onchain mới cho thấy việc sử dụng trong giờ giao dịch châu Âu đã tăng mạnh suốt năm 2025, nhấn mạnh sự phụ thuộc ngày càng tăng vào stablecoin bất chấp sự phản đối chính sách ngày càng gia tăng.

Những điểm chính:

• Việc sử dụng stablecoin trên Ethereum và Solana tăng vọt ở châu Âu trong năm 2025
• Các múi giờ châu Âu đã xử lý hơn 113 triệu giao dịch stablecoin trong năm nay
• Việc chấp nhận tiếp tục diễn ra bất chấp quy định chặt chẽ hơn theo MiCAR
• Stablecoin vẫn là trung tâm của hoạt động giao dịch và thanh toán trong thị trường crypto

Trong khi số lượng giao dịch hàng tháng biến động trong suốt năm, xu hướng chung cho thấy sự mở rộng mạnh mẽ trong việc sử dụng thực tế. Tổng cộng, các múi giờ châu Âu đã chiếm hơn 113 triệu giao dịch stablecoin trong năm 2025, không tính tháng 12—một bước nhảy vọt so với các năm trước và rõ ràng cho thấy stablecoin đã vượt ra khỏi phạm vi sử dụng niche trong khu vực.

Sự tăng trưởng vẫn tiếp diễn bất chấp các rào cản điều chỉnh

Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích onchain Artemis, hoạt động stablecoin ở châu Âu liên tục nằm trong số các hoạt động sôi động nhất toàn cầu đối với các tài sản dựa trên Ethereum và Solana. Mặc dù khối lượng đã giảm so với đỉnh đầu năm, số lượng giao dịch vẫn duy trì ở mức cao so với các chu kỳ trước.

Năm 2024, tổng số giao dịch stablecoin ở châu Âu vượt quá 44 triệu, đã tăng mạnh so với năm 2023. Sự tăng vọt lên hơn gấp đôi con số này trong năm 2025 cho thấy tốc độ sử dụng đã tăng nhanh như thế nào, ngay cả khi châu Âu đã ban hành một trong những quy định crypto toàn diện nhất thế giới.

Sự tăng trưởng này không qua mắt các nhà hoạch định chính sách. Một đóng góp gần đây của Ngân hàng Trung ương Châu Âu trong Báo cáo Ổn định Tài chính đã thừa nhận sự gia tăng trong việc sử dụng stablecoin, đồng thời cảnh báo đây có thể là nguồn rủi ro hệ thống tiềm tàng. ECB cảnh báo rằng việc phổ biến stablecoin có thể gây áp lực lên các ngân hàng truyền thống bằng cách khuyến khích rút tiền gửi bán lẻ, đặc biệt nếu stablecoin được phép cung cấp lợi suất.

Tại sao Stablecoin vẫn tiếp tục thu hút

Bất chấp lo ngại của các nhà quản lý, nhu cầu vẫn tiếp tục tăng vì lý do thực tế. Các stablecoin như USDT và USDC vẫn là cổng chính giữa tiền fiat và thị trường crypto. Chúng cho phép nhà đầu tư di chuyển ra vào các tài sản biến động một cách hiệu quả, mà không phải đối mặt nhiều với rủi ro tỷ giá.

Hiện tại, khoảng 80% khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch crypto tập trung liên quan đến stablecoin, biến chúng thành một phần cốt lõi của hạ tầng thị trường crypto thay vì công cụ phụ trợ. Tính tiện ích đó đã chứng minh khả năng thích nghi ngay cả khi quy định Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCAR) của châu Âu hạn chế một số tính năng của stablecoin, bao gồm cả thanh toán lãi.

Trớ trêu thay, việc siết chặt quy định có thể đang củng cố nhu cầu hơn là làm giảm nó. Khi stablecoin đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn, chúng ngày càng được xem như các công cụ tiêu chuẩn, tuân thủ quy định—đặc biệt so với các tài sản crypto ít được kiểm soát hơn.

Mâu thuẫn của châu Âu: hạn chế và xây dựng cùng lúc

Quan điểm của châu Âu về stablecoin vẫn còn mâu thuẫn. Trong khi các nhà quản lý cảnh báo về rủi ro ổn định tài chính và cấm các stablecoin sinh lợi, một số phần của ngành ngân hàng truyền thống lại đi theo hướng ngược lại. Một liên minh gồm chín ngân hàng châu Âu được cho là đang phát triển một dự án stablecoin đồng euro có tên Qivalis, dự kiến ra mắt trong nửa cuối năm 2026.

Sáng kiến này nhằm cung cấp một stablecoin phù hợp với MiCAR, gắn liền với đồng euro, được thiết kế để thanh toán xuyên biên giới 24/7—chính xác là trường hợp sử dụng đã thúc đẩy việc chấp nhận stablecoin tư nhân cho đến nay.

Tổng thể, dữ liệu vẽ nên một bức tranh rõ ràng. Stablecoin đang trở thành phần không thể thiếu trong hoạt động crypto của châu Âu, ngay cả dưới sự kiểm soát chặt chẽ. Trong khi các nhà chức trách vẫn còn lo ngại về rủi ro, hành vi thị trường cho thấy nhu cầu về tiền kỹ thuật số nhanh, có thể lập trình và ít biến động vẫn không giảm đi—nó đang hội tụ và củng cố.

Liệu các nhà quản lý cuối cùng có thành công trong việc định hình lại việc sử dụng stablecoin hay buộc phải thích nghi với nó sẽ quyết định giai đoạn tiếp theo của hạ tầng tài chính kỹ thuật số của châu Âu.