Bitcoin tranh giành ngưỡng 90.000 USD: Cuộc chơi thị trường sau điều chỉnh của vàng và bạc ở mức cao

Theo dữ liệu mới nhất do người dùng cung cấp, tính đến ngày 30 tháng 12, giá hiện tại của Bitcoin là 87.985,5 USD, mức tăng trong 24 giờ chỉ là +0,01%, tiếp tục dao động trong phạm vi hẹp dưới mức tâm lý quan trọng 90.000 USD. Cùng ngày, thị trường kim loại quý quốc tế đã cố gắng ổn định sau đợt bán tháo mạnh ngày hôm trước. Vàng giao ngay phục hồi gần 4.365 USD, trong khi bạc giao ngay bật tăng gần 3% lên trên 74,29 USD.

Toàn cảnh thị trường: Trận chiến giằng co tại ngưỡng quan trọng

Thị trường tiền điện tử cuối năm, tất cả sự chú ý đều tập trung vào ngưỡng số 90.000 USD. Theo dữ liệu giá của Gate, Bitcoin hiện đang dao động trong khoảng 87.800 USD đến 88.000 USD. Thị trường không phải không cố gắng vượt qua. Trong phiên giao dịch ngày thứ Hai (29 tháng 12), giá Bitcoin đã từng vượt qua 90.000 USD, nhưng động lực nhanh chóng suy yếu, cuối ngày đóng cửa giảm khoảng 0,4%. Hiện tượng “biến động dữ dội, thiếu xu hướng” này được các nhà phân tích lý giải là do hoạt động giao dịch trầm lắng trong kỳ nghỉ cuối năm. Trong môi trường thanh khoản mỏng, các biến động quanh các ngưỡng số nguyên quan trọng dễ bị khuếch đại hơn.

Ngược lại với tình hình giằng co của Bitcoin, thị trường kim loại quý đã trải qua những đợt “tàu lượn siêu tốc” đầy kịch tính. Ngày hôm trước, hợp đồng vàng tương lai của COMEX giảm 4,45%, trong khi hợp đồng bạc giảm sâu hơn tới 7,2%, gây ra nhiều đồn đoán về dòng vốn chảy vào các tài sản khác.

Phía sau sự dao động: Thanh khoản, cấu trúc và kỳ vọng

Việc Bitcoin thất bại trong việc vượt qua 90.000 USD nhiều lần phản ánh sự đan xen của nhiều yếu tố kỹ thuật và cấu trúc. Trước hết, thanh khoản toàn cầu cuối năm thường giảm sút, ảnh hưởng đến khả năng duy trì đà tăng của giá. Điều quan trọng hơn là sự thay đổi trong cấu trúc thị trường phái sinh. Phân tích của QCP Capital cho thấy, sau kỳ hạn hợp đồng quyền chọn kỷ lục tháng 12, số hợp đồng chưa đóng vị thế giảm mạnh gần 50%, cho thấy nhiều nhà giao dịch đã rút lui chờ đợi. Sau kỳ hạn, các nhà tạo lập thị trường chuyển sang trạng thái “Gamma rỗng” theo chiều tăng. Thay đổi cấu trúc này có nghĩa là, nếu giá tăng, các nhà tạo lập thị trường có thể buộc phải mua vào để phòng hộ rủi ro, từ đó làm tăng đà tăng trong ngắn hạn, tạo ra phản hồi tích cực.

Kỳ vọng vĩ mô cũng đang điều chỉnh. Thị trường đang xem xét lại lộ trình giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến công bố hôm nay, xem đây là một chỉ số quan trọng. Trong bối cảnh bất định, dòng vốn bắt đầu phân hóa.

Chuyển động tài sản: Cuộc thi kể chuyện giữa Bitcoin và kim loại quý

Hiệu suất tài sản năm 2025 đã thể hiện rõ nét sự phân hóa. Tính đến thời điểm này, bạc đã tăng khoảng 150% trong năm, vàng cũng tăng khoảng 60%, trong khi Bitcoin lại giảm trong năm. Sự phân hóa này đặt ra thử thách cho câu chuyện “Bitcoin là vàng số” truyền thống. Sở thích của dòng vốn giữa các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống và tài sản số mới nổi cho thấy tính “thay đổi dễ dàng” cao.

Tuy nhiên, đà tăng của kim loại quý cuối năm đã gặp phải trở lực. Sau khi lập đỉnh lịch sử, vàng và bạc đều có các điều chỉnh kỹ thuật rõ rệt. Giá vàng trang sức nội địa đã giảm từ mức cao trên 1.400元/gram. Các nhà phân tích cho rằng, sau đợt tăng mạnh, vàng đã bước vào giai đoạn “tiêu hóa kỳ vọng và xác nhận cấu trúc”. Thị trường đã định giá trước một phần kỳ vọng nới lỏng chính sách, cần các biến số vĩ mô mới để định hướng.

Xu hướng của các tổ chức: Dòng chảy ngược trong bối cảnh phân hóa

Dù giá dao động, hoạt động của các tổ chức vẫn hé lộ bức tranh phức tạp của thị trường. Các công ty niêm yết vẫn tiếp tục mở rộng vị thế mua. MicroStrategy từ ngày 22 đến 28 tháng 12 đã mua thêm 1.229 Bitcoin với trung bình giá 88.568 USD, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 672.497 BTC. Phản ánh tâm lý thận trọng, dòng chảy vốn cho thấy các nhà đầu tư tổ chức vẫn còn dè dặt. Tuần trước, các sản phẩm đầu tư tài sản số tổng thể có dòng chảy ròng ra, trong đó các sản phẩm liên quan đến Bitcoin rút ròng 4,43 tỷ USD.

Trong nội bộ thị trường cũng xuất hiện sự phân hóa giữa “nhà đầu tư nhỏ lẻ tăng thêm” và “các tổ chức giảm bớt”. Một số phân tích chỉ ra, trong tháng 12, nhà đầu tư nhỏ lẻ đã tăng thêm khoảng 24 tỷ USD vị thế đòn bẩy, trong khi đó, các địa chỉ cá mập Bitcoin đã giảm khoảng 20.000 BTC.

Triển vọng kỹ thuật: Các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng

Theo phân tích kỹ thuật, Bitcoin đang đứng trước một ngã rẽ quan trọng. Các nhà phân tích xem mức 84.000 USD là mức hỗ trợ gần nhất. Nếu mất mốc này, khả năng điều chỉnh sâu hơn sẽ mở ra, hướng tới vùng 72.000 – 68.000 USD.

Về phía kháng cự, còn nhiều trở lực. Để lấy lại đà tăng, phe bò cần vượt qua hiệu quả mức kháng cự gần nhất tại 91.400 USD. Mốc quan trọng hơn là 94.000 USD, nếu tuần có thể đóng cửa trên mức này, khả năng mở ra không gian thử thách 101.000 hoặc thậm chí 108.000 USD là rất cao.

Một số nhà đầu dài hạn, như cựu Giám đốc điều hành của Barclays, John Glover, cho rằng giai đoạn hiện tại chỉ là điều chỉnh. Ông đang xem xét tăng dần vị thế trong vùng 71.000 – 84.000 USD, và kỳ vọng sau đợt điều chỉnh, vào năm 2026 hoặc 2027 sẽ có đợt phục hồi mục tiêu 145.000 – 160.000 USD.

Triển vọng tương lai: Những khác biệt và đồng thuận năm 2026

Dự báo cho năm 2026, các kỳ vọng của thị trường còn rất phân hóa. Phía tăng giá vẫn còn nhiều tầm nhìn lớn. Ngân hàng Standard Chartered dự đoán Bitcoin có thể vượt 500.000 USD vào khoảng năm 2030; Cathie Wood của Ark Invest thậm chí còn đưa ra mục tiêu lạc quan 1,2 triệu USD. Tuy nhiên, các ý kiến giảm giá cũng không thể bỏ qua. Nhà phân tích của Bloomberg, Mike McGlone, đưa ra một kịch bản cực đoan, cho rằng Bitcoin trong năm tới có thể giảm mạnh, thậm chí về mức 10.000 USD.

Một yếu tố không thể bỏ qua là bối cảnh vĩ mô toàn cầu đang cạnh tranh quyết liệt giữa các loại tài sản khác nhau. Đặc biệt, sự trỗi dậy nhanh chóng của ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo (AI) đã rút dòng vốn rủi ro khỏi lĩnh vực tiền điện tử. Để chứng minh giá trị riêng, tiền điện tử cần liên tục khẳng định vị thế của mình.

Cấu trúc thị trường: Tập trung và độ sâu thanh khoản

Thị trường tiền điện tử hiện nay thể hiện đặc điểm tập trung cao. Theo nghiên cứu của Gate, khoảng 75% các cặp giao dịch toàn cầu tập trung tại một số ít các sàn giao dịch chính. Cấu trúc này vừa cung cấp thanh khoản cao, vừa mang lại rủi ro hệ thống. Sự kiện sập sàn của một sàn giao dịch trong năm 2025 — giá Bitcoin đột ngột giảm từ 126.000 USD xuống còn 24.000 USD — là minh chứng rõ ràng cho tính dễ tổn thương này. Nó cảnh báo rằng, trong các bể thanh khoản tập trung cao, việc thanh lý hàng loạt có thể gây ra biến động dữ dội.

Các nền tảng cơ bản của thị trường cũng ngày càng vững chắc hơn. Bitcoin và Ethereum chiếm tổng cộng 60% vốn hóa thị trường tiền điện tử, cho thấy xu hướng hội tụ về các tài sản cốt lõi đã được xác minh, có hiệu ứng mạng mạnh mẽ. Đồng thời, stablecoin (như USDT, USDC) đã trở thành hạ tầng không thể thiếu, với khối lượng giao dịch hàng ngày lớn, là dòng máu của thị trường sôi động.

Giá Bitcoin tại 87.985,5 USD gần như đứng yên, tăng nhẹ 0,01% trong ngày, song song với câu chuyện về vàng, bạc giảm mạnh từ đỉnh lịch sử. Các tổ chức như MicroStrategy vẫn kiên định mua thêm với trung bình giá 88.568 USD.

Trong tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử, 60% thuộc về Bitcoin và Ethereum, trong khi khoảng 75% các cặp giao dịch tập trung tại một số ít các nền tảng chính. Trong cấu trúc thanh khoản tập trung cao này, thị trường đang chờ đợi một tín hiệu vĩ mô hoặc kỹ thuật mới quyết định, để kết thúc trận giằng co kéo dài quanh ngưỡng 90.000 USD.