Giá bạc vượt qua mốc lịch sử 83 USD, đợt tăng nóng dự báo sự thay đổi hệ thống tiền tệ?

Thị trường bạc đang trải qua những biến động chưa từng có. Ngay sau khi giá bạc giao ngay vượt qua mốc 83 USD/ounce vào ngày 28 tháng 12, với mức tăng hơn 175% trong năm, thị trường đã chứng kiến một sự đảo chiều kịch tính vào ngày 30 tháng 12—giá bạc giảm gần 10% trong một ngày, trở lại mức khoảng 70 USD/ounce, ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ năm 2021.

Nhà phân tích bạc nổi tiếng Peter Klaus cho rằng, thị trường đã xác nhận mức đáy mới ở khoảng 50 USD/ounce vào tháng 10, nhưng đà tăng chính của bạc có thể vẫn chưa đến. Mô hình của ông cho thấy, dựa trên điều chỉnh giá vàng hiện tại và tỷ lệ vàng bạc, bạc có khả năng thử thách mức cao kỷ lục 300 USD/ounce trong dài hạn.

Giá bạc tăng cao rồi giảm trở lại

Thị trường bạc đã diễn ra một đợt biến động như chuyến tàu lượn siêu tốc vào cuối năm. Vào ngày 28 tháng 12, giá bạc giao ngay liên tục tăng, vượt hơn 5%, phá vỡ mức 83 USD/ounce, tạo đỉnh cao lịch sử. Mức đột phá này đánh dấu sự tăng trưởng ấn tượng của bạc trong năm 2025, so với mức giá mở cửa gần 29,50 USD/ounce đầu năm, tổng mức tăng vượt quá 175%.

Tuy nhiên, đỉnh cao kỷ lục này không kéo dài lâu. Thị trường đã có một bước chuyển biến kịch tính vào thứ Hai, khi giá bạc trải qua một đợt điều chỉnh rõ rệt. Theo dữ liệu mới nhất, giá bạc giao ngay đã giảm từ đỉnh cao lịch sử, mất gần 10% trong ngày, xuống khoảng 70 USD/ounce. Đợt điều chỉnh mạnh này đã ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ năm 2021.

Tương tự bạc, thị trường vàng cũng xuất hiện xu hướng tương tự. Giá vàng trong phiên sáng chạm mức cao lịch sử 4.543,51 USD/ounce, sau đó do ảnh hưởng của đợt điều chỉnh chung của thị trường kim loại quý, đã giảm hơn 4,5%.

Mất cân đối cung cầu và cơn sốt thị trường

Sự thể hiện ấn tượng của bạc đằng sau là những biến đổi cấu trúc sâu sắc. Peter Klaus chỉ ra rằng, động lực chính của thị trường bạc là việc định giá lại thâm hụt dài hạn. Theo phân tích của ông, trong 5 năm qua (bao gồm năm nay), thâm hụt tích lũy của thị trường bạc khoảng 800 triệu ounce, gần như tương đương với toàn bộ nguồn cung mỏ toàn cầu trong một năm. Hiệp hội Bạc Quốc tế dự báo, tình trạng thâm hụt này sẽ tiếp tục trong vòng 5 năm tới. Thể hiện rõ ràng nhất là kho dự trữ trên các sàn giao dịch chính đã cạn kiệt. Klaus cho biết, ngay từ năm 2024, kho dự trữ tại các sàn như London, New York và Thượng Hải đã giảm mạnh. Hiện nay, khi kho dự trữ của các sàn đã cạn kiệt, thị trường buộc phải đối mặt với một khoảng trống cung ứng nghiêm trọng này.

Thay đổi trong nhu cầu cũng rất rõ rệt. Các nhà sản xuất pin năng lượng mặt trời tiêu thụ bạc như một phần chính của nhu cầu công nghiệp, và các công nghệ mới, hiệu quả hơn có thể làm tăng thêm lượng bạc sử dụng. Ngoài ra, nhu cầu đầu tư cũng vượt xa dự kiến. Theo dữ liệu của Hiệp hội Bạc, nhu cầu đầu tư vào các quỹ ETF dựa trên bạc trong năm 2025 dự kiến gần 200 triệu ounce, cao hơn nhiều so với dự báo trước đó là 70 triệu ounce.

Các quan điểm trái chiều và dự báo tương lai

Triển vọng của thị trường bạc trong tương lai đã gây tranh luận sôi nổi giữa các nhà phân tích. Những người lạc quan như Peter Klaus cho rằng, bạc đang bước vào “giai đoạn điên cuồng”, tỷ lệ vàng bạc có thể giảm từ khoảng 68 hiện tại xuống còn 15. Dựa trên giả thuyết này, nếu tính theo giá vàng hiện khoảng 4.500 USD, mục tiêu giá bạc có thể đạt tới 300 USD/ounce.

Ramnivas Mundada, Giám đốc nghiên cứu kinh tế và doanh nghiệp của GlobalData, phân tích theo góc độ vĩ mô, dự đoán rằng vàng có thể tiếp tục tăng từ 8%-15% vào năm 2026, trong khi bạc có thể tăng từ 20%-35%. Ông cho rằng, sức mạnh của kim loại quý không chỉ là một giao dịch trú ẩn điển hình, mà còn là phản ứng có hệ thống của các tổ chức đối với rủi ro địa chính trị, sự chậm lại của nền kinh tế Mỹ và xu hướng phi đô la hóa.

Không phải tất cả các tổ chức đều lạc quan như vậy. Ngân hàng Tài chính Tối cao (TD Securities) đưa ra quan điểm thận trọng hơn, cho rằng thị trường bạc London đã bù đắp lượng tồn kho đã mất trong năm qua, dự kiến giá bạc trong năm tới có thể giảm xuống còn khoảng 40 USD/ounce. Dự báo của Ngân hàng Montreal cũng khá ôn hòa, dự kiến trung bình giá bạc năm 2026 là 56,3 USD/ounce.

Những bài học từ sự phân hóa của thị trường tiền mã hóa

Thị trường tài chính cuối năm 2025 thể hiện một bức tranh phân hóa hiếm có. Kể từ đỉnh cao lịch sử vào tháng 10, Bitcoin và các tài sản mã hóa đã giảm rõ rệt, hiện giá Bitcoin dao động quanh mức 90.000 USD mỗi đồng. Trong khi đó, vàng, bạc và thị trường chứng khoán Mỹ lại tăng tốc vào cuối năm, tạo thành một “xu hướng phân tách rõ rệt”. Hiện tượng phân hóa này cho thấy thị trường có thể đang trải qua một sự chuyển đổi cấu trúc. Mundada của GlobalData nhận định, đà tăng của kim loại quý trong năm 2025 báo hiệu sự thay đổi sâu sắc trong hệ thống tiền tệ quốc tế—toàn cầu đang chuyển từ khung dựa trên đô la sang một trật tự đa cực hơn.

Các nhà đầu tư tiền mã hóa như Robert Kiyosaki thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến bạc. Ông dự đoán giá bạc có thể tăng gấp ba lần từ mức hiện tại vào cuối năm 2025, và gọi bạc là “đồ rẻ nhất ngày hôm nay”. Kiyosaki nhấn mạnh tầm quan trọng của việc sở hữu bạc vật chất, thay vì đầu tư vào ETF bạc, phản ánh thái độ hoài nghi của ông đối với các tài sản giấy và tiền pháp định.

Chiến lược đầu tư trong biến động thị trường

Trong bối cảnh thị trường bạc biến động mạnh, nhà đầu tư cần có chiến lược thận trọng hơn. Klaus nhấn mạnh rằng, mặc dù bạc đang ở vị trí rất tốt, nhưng điều đó không có nghĩa là thị trường sẽ không điều chỉnh. Ông thừa nhận: “Việc điều chỉnh nhỏ gần đây không khiến tôi bất ngờ.” Tuy nhiên, ông tin rằng các yếu tố hỗ trợ đà tăng của bạc sẽ còn duy trì trong một thời gian dài tới.

Nhà đầu tư Robert Kiyosaki khuyến nghị tập trung vào bạc vật chất, tránh ETF, dựa trên những lo ngại về các tài sản giấy và tiền pháp định. Chiến lược của ông phản ánh quan điểm trước đó về việc giữ Bitcoin trong ví lạnh thay vì qua ETF giao ngay. Sự ưu tiên này đối lập với các chiến lược đầu tư kết hợp giữa tiền mã hóa và kim loại quý truyền thống hiện nay.

Trên các nền tảng giao dịch tài sản số như Gate, nhà đầu tư có thể tiếp cận đa dạng các loại tài sản. Gate hỗ trợ hơn 4.100 loại tiền mã hóa, cung cấp nhiều lựa chọn đầu tư cho người dùng. Nền tảng này áp dụng phí giao dịch cố định 0,1% cho giao dịch spot, đồng thời cung cấp các biện pháp an ninh như xác thực hai yếu tố, lưu trữ lạnh, giúp nhà đầu tư quản lý rủi ro trong thị trường biến động.

Thời kỳ phân hóa của thị trường thường là thời điểm để đánh giá lại phân bổ tài sản. Mundada của GlobalData nhấn mạnh, đợt tăng giá kim loại quý này “không chỉ là một giao dịch trú ẩn điển hình, mà còn là phản ứng có hệ thống của các tổ chức đối với rủi ro địa chính trị, sự chậm lại của nền kinh tế Mỹ, xung đột thương mại và xu hướng phi đô la hóa”.

Giá bạc sau khi chạm đỉnh cao lịch sử đã giảm nhanh chóng, nhưng nhiều nhà phân tích vẫn giữ quan điểm dài hạn tích cực. Mục tiêu 300 USD của Klaus phù hợp với dự báo của GlobalData về khả năng bạc tăng 20%-35% vào năm 2026. Sự điên cuồng của bạc trái ngược với quá trình điều chỉnh của thị trường tiền mã hóa. Sự phân hóa này có thể báo hiệu rằng dòng vốn toàn cầu đang phản ứng sâu sắc hơn đối với rủi ro địa chính trị và sự chậm lại của nền kinh tế Mỹ.