Gần đây thấy một số nhà đầu tư bỏ ra số tiền lớn để làm LP trên một sàn DEX chính thống, vài BNB, vài chục BNB, đổ vào để hướng tới lợi nhuận vĩnh viễn. Nói thật, hành động này có vẻ hơi thiếu lý trí phải không?

Trước tiên cần hiểu rõ, khai thác thanh khoản LP nghe có vẻ đẹp đẽ — khóa tài sản để đổi lấy lợi nhuận vĩnh viễn. Nhưng trong thực tế, có nhiều rủi ro. Chi phí trượt giá, thiệt hại không thường xuyên, biến động giá token… tất cả đều có thể ăn mòn lợi nhuận của bạn. Đặc biệt trong thị trường biến động mạnh, một đợt giảm giá đột ngột có thể khiến vị thế LP của bạn bị thu hẹp nhanh chóng.

Vấn đề là, nhiều người dường như chưa tính toán kỹ. Chỉ thấy lợi nhuận từ Cake, BNB tăng lên, nhưng không nghĩ đến việc vốn gốc đang bị giảm sút. Giống như bạn kiếm được lợi nhuận, nhưng vốn gốc giảm 50% — lợi nhuận cao cũng vô nghĩa.

Tất nhiên, những người giữ lâu dài thì khác. Nếu bạn tin tưởng vào sự phát triển của hệ sinh thái DEX nào đó, sẵn sàng chịu đựng biến động ngắn hạn, thì LP có thể là một lựa chọn hợp lý. Nhưng đổ tiền theo phong trào một cách mù quáng? Thì lại có vấn đề rồi.

Thị trường sợ nhất chính là hiệu ứng "đám đông" — một người bắt đầu chơi LP, trông có vẻ kiếm được, mười người theo, trăm người đổ vào, cuối cùng bọt thanh khoản vỡ tan. Hy vọng mọi người trước khi quyết định bỏ tiền làm LP, hãy thực sự xem xét khả năng chịu đựng rủi ro và chu kỳ đầu tư của mình.