Thị trường tiền điện tử tuần này có phần ảm đạm. Chỉ số sợ hãi và tham lam giảm xuống còn 25, đã là tín hiệu cực kỳ sợ hãi — tâm lý nhà đầu tư có thể đoán được.

Xét về mặt dòng vốn, áp lực rõ ràng hơn. Quỹ ETF Bitcoin giao ngay tuần trước rút ròng 7.82 tỷ USD, trong đó sản phẩm IBIT của BlackRock rút ròng 4.35 tỷ USD, dẫn đầu các sản phẩm lớn. ETF Ethereum giao ngay cũng không khá hơn, rút ròng 102 triệu USD, trong đó ETHA của BlackRock rút ròng 69.42 triệu USD. Các tổ chức lớn đang âm thầm rút lui, tín hiệu này không thể bỏ qua.

Nhưng từ một góc nhìn khác, thị trường cũng đang ủ mưu thay đổi. Phân tích của 10x Research chỉ ra rằng BTC và ETH có thể đang ở điểm chuyển đổi xu hướng. Đồng thời, thái độ của nhóm cá mập ETH khá thú vị — họ không bỏ cuộc, ngược lại đã hình thành sự đồng thuận giữ giá quanh mức 2700 USD. Điều này cho thấy các nhà lớn vẫn đang chuẩn bị.

Ở góc độ vĩ mô, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản duy trì tốc độ tăng lãi suất ổn định, điều này sẽ ảnh hưởng liên tục đến thanh khoản toàn cầu. Đáng chú ý hơn, các mạng lưới blockchain chuyên dụng đang nhanh chóng xuất hiện, đang định hình lại cạnh tranh trong hạ tầng tiền điện tử — đây là tín hiệu biến đổi lớn ở tầng nền tảng.

Xếp hạng tỷ lệ nắm giữ tiền điện tử toàn cầu năm 2025 cũng đã xuất hiện cấu trúc mới, Các Tiểu Vương quốc Ả Rập Thống Nhất đứng đầu với tỷ lệ nắm giữ cao 31%, phản ánh sự khác biệt trong mức độ công nhận tài sản số của các khu vực khác nhau.

Tuy nhiên, rủi ro cũng đang tích tụ. Về an ninh, cuộc tấn công chuỗi cung ứng NPM đã xuất hiện biến thể mới “Shai-Hulud3.0”, các nhà thực hành cần đặc biệt cảnh giác. Ngoài ra, phần lớn các công ty quỹ tiền điện tử không lạc quan về triển vọng trước năm 2026, thậm chí các dự án DAT hàng đầu cũng có thể đối mặt với khủng hoảng.

Năm công ty VC hàng đầu đồng thuận rằng, vào năm 2026, nhà đầu tư sẽ chuyển hướng sang các mục tiêu dài hạn từ 5 đến 10 năm — thời kỳ đầu cơ ngắn hạn đang khép lại. Các tổ chức tài chính Anh cũng đang chuẩn bị khung quy định về tiền điện tử cho năm 2026, việc điều chỉnh quy định về stablecoin và tích hợp chức năng thanh toán sẽ trở thành chủ đề trung tâm.

Tổng thể, dù thị trường ngắn hạn đang chịu áp lực, nhưng các thay đổi cấu trúc đang thúc đẩy sự tiến hóa của ngành. Trong cơn hoảng loạn thường tiềm ẩn cơ hội, điều quan trọng là phải nhận diện rõ đâu là giá trị dài hạn thực sự.