Rất nhiều người bỏ qua một thực tế quan trọng về Ethereum.

Dù ngành công nghiệp tiền mã hóa mở rộng thế nào, khối lượng giao dịch tăng gấp nhiều lần, vị trí trung tâm của Ethereum trong nền kinh tế on-chain chưa từng bị lung lay. Nó cung cấp tính thanh khoản, tích lũy niềm tin, hỗ trợ các giao thức hệ sinh thái lớn nhất — tất cả đều dựa vào ETH như một tài sản nền tảng.

Hãy xem dữ liệu hiện tại để hiểu rõ hơn.

Khoảng 3300 tỷ USD hoạt động kinh tế đang chạy trên Ethereum. Nghe có vẻ rất lớn phải không? Nhưng vốn hóa thị trường của ETH chỉ là 350 tỷ USD — mức chênh lệch chỉ 1.06 lần. Nói cách khác, tài sản này hỗ trợ toàn bộ nền kinh tế on-chain, nhưng giá của nó hoàn toàn được định giá theo kịch bản "tăng trưởng bằng 0 trong tương lai". Một tài sản hỗ trợ quy mô kinh tế tương đương mà không để lại phần thưởng kỳ vọng nào cho tương lai.

Nếu tiền mã hóa thực sự tiến hóa thành một hệ thống kinh tế trưởng thành, thì so với khối lượng công việc hiện tại và các lĩnh vực mở rộng trong tương lai, giá của ETH có thể vẫn còn quá rẻ.

Xét theo góc nhìn vĩ mô, quy mô kinh tế của Ethereum đã vượt qua GDP của các quốc gia thực như Qatar, New Zealand, Puerto Rico. Một hệ thống kinh tế ảo đạt được mức này, liệu các tài sản đằng sau nó có thực sự cần phải khiêm tốn đến vậy không?