Xu hướng gần đây của thị trường tiền điện tử thực sự thái quá - Bitcoin đột ngột giảm 70%, và chỉ số này cũng nhảy lên nhảy xuống, và nhiều người bắt đầu vật lộn với việc liệu thị trường gấu đang đến hay số tiền lớn đang rửa. Có đủ loại giọng nói trong vòng tròn, và mọi người hơi bối rối khi nghe thấy nó.

Thành thật mà nói, thay vì đoán ý định của các sàn giao dịch, tốt hơn hết bạn nên tìm hiểu bản chất của biến động thị trường. Tôi đã làm việc trong ngành này vài năm và nhận thấy rằng giai đoạn biến động cao của thị trường tiền điện tử không gì khác hơn ba yếu tố thúc đẩy sau: thay đổi thanh khoản, thay đổi cấu trúc vốn và trò chơi môi trường vĩ mô. Miễn là bạn phân loại được ba điểm này, tính khí của thị trường sẽ không tốt đến mức bạn có thể kiểm soát.

Trước tiên, chúng ta hãy nhìn vào "kính lúp" của tính thanh khoản. Phân phối thanh khoản trên thị trường tiền điện tử đặc biệt không đồng đều và các loại tiền tệ chính thống vẫn ổn, nhưng các đồng tiền nhỏ và stablecoin mới nổi rất khốn khổ. Sự sụp đổ chớp nhoáng của Bitcoin này xảy ra trong một cặp giao dịch có tính thanh khoản yếu, và một lệnh lớn đã bị phá vỡ và lệnh mua bị phá vỡ trực tiếp. Nhìn vào dữ liệu tháng 12, rõ ràng hơn - doanh thu vào ngày 15 tháng 12 là 10,369 tỷ và chỉ 9 ngày sau, đến ngày 24 tháng 12, nó trực tiếp giảm xuống còn 3,140 tỷ. Sự biến động lớn về thanh khoản như vậy chắc chắn sẽ khuếch đại biến động giá. Bạn nghĩ, ở vùng nước nông, gió có thể tạo ra những con sóng lớn, còn ở vùng nước sâu, dù có quăng bao nhiêu cũng sẽ không ngạc nhiên. Khi ngày càng có nhiều quỹ tổ chức tham gia thị trường, thanh khoản tổng thể chắc chắn sẽ được cải thiện, nhưng không thể tránh khỏi những biến động do thanh khoản không đủ ở một số góc.

Hãy xem xét sự thay đổi trong cấu trúc vốn. Trong quá khứ, thị trường tiền điện tử là nhân vật chính của các nhà đầu tư bán lẻ, tiền ra vào nhanh chóng, và thị trường là nhịp điệu tăng vọt và giảm mạnh. Bây giờ dần bắt đầu có các tổ chức lớn, phong cách hoạt động của họ hoàn toàn khác và thị trường chắc chắn sẽ có những "biến động thích ứng" trong quá trình này.