#稳定币 Thấy tin tức JPMorgan phát hành trái phiếu 50 triệu USD trên Solana, phản ứng đầu tiên của tôi không phải là phấn khích mà là tự hỏi vài câu hỏi.

Giao dịch này thanh toán bằng USDC, điều này rất quan trọng. Stablecoin trông có vẻ đơn giản, nhưng thực ra tiềm ẩn rủi ro — bạn cần hỏi rõ, quỹ dự trữ của bên phát hành có thực sự đối chiếu không? Những biến động của Circle trong vài năm qua cũng không ít, liệu uy tín của USDC có thể giữ vững vào những thời điểm then chốt không, đó là chi tiết dễ bị bỏ qua trong thực tế vận hành.

Các tổ chức lớn tham gia thường là tín hiệu tốt, nhưng cũng chính vào thời điểm này dễ xuất hiện các chiêu trò. Tôi đã chứng kiến quá nhiều dự án sau khi có sự bảo chứng của tổ chức, nhà đầu tư nhỏ lẻ theo đuổi ồ ạt, cuối cùng trở thành người gánh chịu rủi ro. Sức hút của hệ sinh thái Solana thực sự thu hút vốn, nhưng chính nhiệt độ đó cũng là tín hiệu rủi ro.

Nhớ một bài học: xem hành động của tổ chức có thể tham khảo, nhưng đừng bao giờ theo đuổi mù quáng. Sản phẩm trái phiếu liên quan đến cam kết về vốn và lợi nhuận, một khi có rủi ro, thiệt hại là thực tế. Sống lâu trên chuỗi không phải là đuổi theo xu hướng, mà là hiểu rõ từng đồng tiền đi đâu và rủi ro nằm ở đâu. Stablecoin, trái phiếu kiểu này trông có vẻ "ổn định", lại càng cần thái độ cẩn trọng nhất.