Có một luận điểm kinh điển đáng để xem xét lại: vàng bạc vốn dĩ không phải là tiền tệ, nhưng tiền tệ vốn dĩ là vàng bạc. Điều này phản ánh thuộc tính tự nhiên của kim loại quý như một kho lưu trữ giá trị.

Xem xét hiện tượng hiện tại — tiền pháp định liên tục phát hành vượt mức, máy in tiền hoạt động hết công suất. Nhưng liệu tất cả lượng thanh khoản này có thực sự đổ vào Bitcoin không? Câu trả lời có thể không đơn giản như vậy.

Dữ liệu thống kê cho thấy, phần lớn lượng tiền pháp định tăng thêm chủ yếu chảy vào bất động sản, thị trường chứng khoán, trái phiếu và các tài sản truyền thống khác. Trong khi dòng vốn vào thị trường tiền mã hóa vẫn đang tăng, tỷ lệ này còn xa mới đạt kỳ vọng. Hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn thận trọng quan sát, các tổ chức có phân bổ nhưng quy mô hạn chế. Lượng tiền phát hành vượt mức thường chảy vào các tài sản có tính thanh khoản cao nhất, rủi ro thấp nhất, chứ không phải Bitcoin có độ biến động lớn hơn.

Điều này cũng giải thích tại sao ngay cả khi ngân hàng trung ương liên tục phát hành thanh khoản, giá trị của các tài sản mã hóa vẫn có thể trải qua các điều chỉnh sâu.