Fed New York gần đây đã công bố một quyết định quan trọng để biến cơ sở mua lại được cung cấp cho các ngân hàng lớn thành một cơ chế lâu dài trong khi loại bỏ giới hạn hạn ngạch 500 tỷ USD ban đầu. Động thái này có nghĩa là gì? Nói một cách đơn giản, vòi của tính lưu động được bật hoàn toàn.

Tại sao phải làm điều này? Nhìn bề ngoài, có ba lý do: thứ nhất, để ngăn chặn sự tái diễn của tình trạng "thiếu tiền" như năm 2019, dù lãi suất có biến động như thế nào thì thanh khoản thị trường cũng có thể được đảm bảo; thứ hai, đó là giải phóng nước trong khi thu hẹp bảng cân đối kế toán, về cơ bản là hỗ trợ đáy của rủi ro thị trường; Điểm thứ ba là điểm quan trọng nhất đối với vòng tròn tiền tệ - thị trường biến động cao vốn cần thanh khoản để thúc đẩy, và sự điều chỉnh chính sách này chắc chắn mang lại cho thị trường đủ "đạn dược".

Từ góc độ đầu tư, sự thay đổi chính sách này sẽ có tác động dây chuyền. Trong ngắn hạn, các tài sản rủi ro có khả năng là những tài sản đầu tiên được hưởng lợi, đặc biệt là các loại biến động như BTC, cũng như cổ phiếu công nghệ trên thị trường truyền thống. Trong trung hạn, chúng ta cần theo dõi chặt chẽ dữ liệu lạm phát - rất nhiều thanh khoản mới cuối cùng sẽ phải tìm ra lối thoát và thanh khoản thường đi đến nơi có ít kháng cự nhất.

Logic sâu sắc hơn là trong môi trường thanh khoản lỏng lẻo, sức hấp dẫn của tài sản chất lượng cao sẽ tiếp tục tăng lên. Các tài sản tiền điện tử hàng đầu như BTC và ETH có xu hướng hoạt động tốt hơn trong giai đoạn này. Tuy nhiên, cần nhận thức một cách hợp lý rằng đằng sau cổ tức thanh khoản thường là việc tiêu thụ không gian điều chỉnh chính sách. "Đường" ngày nay càng ngọt thì "thuốc" càng có thể bạo lực hơn trong việc sửa đổi chính sách trong tương lai.

Câu hỏi quan trọng là phải suy ngẫm: đây có phải là sự khởi đầu của một chu kỳ giải phóng nước toàn cầu mới, hay đó là khoảng lặng cuối cùng trước khi biến động lớn hơn đến? Hiệu suất của các tài sản chính thống sẽ bị chi phối bởi tiền điện tử hay chúng sẽ được xác định bởi thị trường tài chính truyền thống vào năm tới? Quan điểm thị trường khác nhau, nhận định của bạn là gì?