Khi làn sóng thuế quan của Trump ập đến, hầu hết mọi người đều dự đoán Mexico sẽ chịu thiệt hại trong thương mại. Thật ra, điều ngược lại đã xảy ra. Xuất khẩu của Mexico sang Mỹ thực sự đã tăng tốc, nhờ vào lợi thế về tỷ giá mà các đối thủ cạnh tranh không thể bắt kịp.

Điều này có nghĩa là gì: trong khi các quốc gia khác phải đối mặt với áp lực thuế quan toàn diện, tỷ giá hối đoái thấp hơn của Mexico đã làm cho hàng hóa của họ cạnh tranh hơn về giá cả. Kinh tế học đơn giản—ít sức mạnh tiền tệ đôi khi đồng nghĩa với khối lượng xuất khẩu nhiều hơn khi có xung đột thương mại.

Đây là một ví dụ điển hình về cách các biến động kinh tế vĩ mô lan tỏa qua chuỗi cung ứng toàn cầu và dòng chảy thị trường. Khi xuất khẩu truyền thống bùng nổ do các chính sách thay đổi và vị thế tiền tệ, điều đó cho thấy điều gì đó về phân bổ vốn và nơi dòng tiền sẽ di chuyển tiếp theo. Các động lực tương tự cũng diễn ra trong thị trường crypto khi gió địa chính trị và kinh tế thay đổi.