#Ripple筹划设立10亿美元XRP资金池 2025 năm, chính sách tiền tệ toàn cầu đã có bước ngoặt đầy kịch tính! Ngân hàng trung ương "đồng loạt phanh lại", nhưng Nhật Bản lại đang chạy ngược dòng 🚨

$BTC $ETH $BNB

Vào đầu năm, các ngân hàng trung ương toàn cầu còn đang thi đua cắt giảm lãi suất — Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Ngân hàng Trung ương châu Âu dẫn đầu, các thị trường mới nổi theo sau cắt giảm hơn 3000 điểm cơ bản. Đến cuối năm, kịch bản đột nhiên đảo chiều.

Thực tế hiện tại chỉ có một từ để mô tả: chia rẽ.

Hầu hết các ngân hàng trung ương đã "ngủ yên". Các ngân hàng trung ương châu Âu, Na Uy, Thụy Điển sau khi giảm lãi suất thì không có động thái gì nữa, lãi suất giữ nguyên như thể đang nghỉ dài hạn. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng nominal là giảm lãi suất, nhưng qua biểu đồ điểm cho thấy, lực lượng diều hâu bên trong chưa bao giờ biến mất; Ngân hàng Trung ương Anh, Ngân hàng Canada sau khi giảm lãi suất thì bắt đầu chờ đợi, sự bất đồng về hướng chính sách ngày càng rõ ràng.

Chỉ có một ngân hàng trung ương đang làm ngược lại — Nhật Bản.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản kiên quyết giữ vững xu hướng toàn cầu, tháng 12 nâng lãi suất lên 0.75%, mức cao nhất trong 30 năm. Quan trọng hơn, ban lãnh đạo ngầm ý rằng có thể tiếp tục tăng lãi suất trong năm tới. Trong khi các ngân hàng trung ương khác đang nới lỏng, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lại siết chặt, sự so sánh này rõ ràng đến mức gây chú ý.

Điều gì ẩn sau đó? Dòng chảy "tiền rẻ" đã từng hỗ trợ giá trị tài sản toàn cầu đang dần biến mất. Trong một thế giới mà đa số ngân hàng trung ương chọn chờ đợi, giữ nguyên trạng, hành động tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản như một "ống hút", liên tục rút sạch thanh khoản toàn cầu. Những tài sản rủi ro cao dựa vào arbitrage và duy trì trong môi trường lãi suất thấp sẽ là những người đầu tiên cảm nhận áp lực.

Trong thời điểm tái cấu trúc thanh khoản, tiêu chuẩn phân biệt giá trị tài sản cũng đang thay đổi. Những tài sản thực sự có tính khan hiếm, có khả năng chống lại lạm phát sẽ dần nổi bật, còn những tài sản thiếu nền tảng vững chắc, chỉ dựa vào dòng tiền để đẩy giá sẽ đối mặt với áp lực.

Tại ngã rẽ quan trọng này, lựa chọn của chúng ta thực ra rất đơn giản nhưng cũng rất phức tạp:

Việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản "độc hành" trong việc tăng lãi suất cuối cùng có ý nghĩa gì đối với tài sản mã hóa? Liệu việc rút thanh khoản ngắn hạn có gây ra cú sốc? Hay xét về dài hạn, các tài sản phi chủ quyền sẽ nổi bật hơn trong quá trình tái cấu trúc hệ thống tài chính? Hoặc chính điều này là một chu kỳ rung lắc đầy cơ hội và rủi ro?

Mỗi người có thể có câu trả lời khác nhau. Nhưng điều chắc chắn là: khi dòng chảy rút đi, ta mới có thể nhìn rõ ai đang bơi trong làn nước trần trụi. Quá trình tái cấu trúc này của thanh khoản sẽ là một trong những chỉ số quan trọng của thị trường sắp tới.