Giao dịch phái sinh Ethereum bùng nổ năm 2025: Hợp đồng tương lai cao gấp 5 lần so với giao ngay, thanh toán trở thành động lực lớn nhất

Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch hợp đồng của Ethereum trong năm nay đã vượt xa mức của những năm trước. Lấy một sàn giao dịch hàng đầu làm ví dụ, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai Ethereum đã vượt quá 6,74 nghìn tỷ đô la trong năm qua, gần gấp đôi so với năm 2024. Và bản thân năm 2024 đã phá vỡ các kỷ lục lịch sử, vì vậy bạn có thể tưởng tượng năm 2025 sẽ điên rồ như thế nào - Ethereum đã trở thành một trong những tài sản tích cực nhất trên thị trường phái sinh toàn cầu.

Điều thú vị hơn là tỷ lệ giao ngay và hợp đồng tương lai. Dữ liệu cho thấy tỷ lệ này là khoảng 0,2, nói cách khác, nếu bạn mua 1 nhân dân tệ ETH trên thị trường giao ngay, 5 nhân dân tệ sẽ bị đập vào hợp đồng tương lai. Sự phân bổ cực kỳ mất cân bằng này là cực đoan và phản ánh rõ ràng sự nhiệt tình đầu cơ của thị trường đối với Ethereum vào năm 2025. Đòn bẩy cao, khối lượng giao dịch lớn và phân bổ không cân bằng - cả ba điều kết hợp với nhau, hợp đồng tương lai về cơ bản trở thành yếu tố quyết định cuối cùng đến giá của Ethereum.

Kết quả? Biến động giá của Ethereum được phóng đại và mất trật tự, phụ thuộc nhiều vào các sự kiện thanh lý. Cuối cùng, cách giá tiền tệ đạt mức cao mới cũng rất đáng xấu hổ, dựa vào một chút lợi thế vài đô la để hầu như không vượt qua. Điều này thực sự phản ánh một vấn đề: thị trường đầy rẫy các nhà giao dịch có đòn bẩy và sự xáo trộn nhỏ nhất có thể dễ dàng kích hoạt thanh lý chuỗi và giá mất hỗ trợ hợp lý.