Nhìn bề ngoài, mọi người đều đang chuẩn bị cho sự xuất hiện của năm mới, nhưng bí mật có điều gì đó kỳ lạ đang lên men. Bong bóng AI, các vấn đề tài chính của Mỹ, tình thế tiến thoái lưỡng nan về độc lập của Fed, thiên nga đen địa chính trị - đây không phải là những chủ đề mới, nhưng chúng có thể trở thành phép thử cho khả năng phục hồi thực sự của hệ thống tài chính toàn cầu vào năm tới.

Mười "quả bom hẹn giờ" đang đếm ngược, mỗi quả đủ đáng sợ để hạ gục riêng lẻ, và quan trọng hơn, chúng cũng được kết nối với nhau và phóng đại lẫn nhau.

**Cái giá của cuộc vui chơi AI**

Điểm mấu chốt của câu hỏi là ở đây: Liệu những gã khổng lồ công nghệ ở Mỹ có thể dựa vào AI để đạt được đủ tăng trưởng lợi nhuận để hỗ trợ định giá cao ngất ngưởng không? Nếu câu trả lời là không, sự sụp đổ của niềm tin có thể là một điều chỉ sau một đêm. Tốc độ tăng trưởng này có thể xứng đáng với vốn hóa thị trường hiện tại? Nếu bất kỳ công ty nào trong số bảy công ty hàng đầu không thấy lợi nhuận từ các khoản đầu tư AI của họ, niềm tin của toàn bộ thị trường sẽ kết thúc.

Không chỉ băng đảng Phố Wall phải chịu đựng mà ví tiền của người tiêu dùng Mỹ bình thường cũng phải thu hẹp lại. 20% hộ gia đình giàu nhất ở Hoa Kỳ nắm giữ 70% tài sản tài chính của họ. Một khi bong bóng AI vỡ, sự giàu có của nhóm gia đình có giá trị ròng cao này sẽ bốc hơi nhanh chóng và tiêu dùng của họ sẽ ngay lập tức phải thắt lưng buộc bụng. Và bản thân tiêu dùng của những người này chiếm gần một nửa tổng chi tiêu của người tiêu dùng Hoa Kỳ. Xác suất suy thoái là toán học của riêng bạn.

**Áp lực kép đối với việc làm và lạm phát**

Rủi ro AI cũng có khả năng gây chết người trực tiếp hơn - các vấn đề việc làm. Kỳ vọng lạc quan của thị trường đối với nền kinh tế Mỹ vào năm 2026 thực sự dựa trên hai giả định: năng suất sẽ tiếp tục vượt quá kỳ vọng và việc làm yếu sẽ không biến thành tiêu dùng giảm mạnh. Nhưng liệu hai giả thuyết này có đúng cùng một lúc không? Đây là nơi các nhà đầu tư thị trường tiền điện tử thực sự cần theo dõi.