Chỉ số CPI của Tokyo giảm xuống còn 2% trong khi đà tăng của vàng và bạc khiến Bitcoin bỏ lại phía sau vào năm 2025

Nguồn: Yellow Tiêu đề gốc: El IPC de Tokio cae al 2% mientras el repunte del oro y la plata deja atrás a Bitcoin en 2025

Liên kết gốc: Lạm phát của Tokyo vào tháng 12 đã hạ nhiệt xuống còn 2% từ mức 2,7% của tháng 11, giúp giảm bớt lo ngại về áp lực giá cả tại thủ đô Nhật Bản.

Sự giảm này xảy ra trước cuộc họp chính sách tiền tệ cuối tháng 1 của Ngân hàng Nhật Bản.

Ngân hàng Nhật Bản đã nâng lãi suất lên 0,75% vào tuần trước, mức cao nhất trong khoảng ba thập kỷ.

Mặc dù lạm phát chậm lại, ngân hàng trung ương cho biết khả năng sẽ có các đợt tăng lãi suất mới nếu điều kiện kinh tế hỗ trợ việc thắt chặt hơn nữa.

Những gì đã xảy ra

Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi của Tokyo, loại trừ thực phẩm tươi sống, đã tăng 2,3% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 12.

Điều này giảm so với mức 2,8% ghi nhận vào tháng 11 và thấp hơn dự báo của các nhà kinh tế, vốn dự đoán là 2,5%.

Sự điều chỉnh chủ yếu do chi phí dịch vụ công thấp hơn và tốc độ tăng giá thực phẩm chậm lại.

Ba chỉ số lạm phát vẫn duy trì trên mục tiêu 2% của Ngân hàng Nhật Bản, cho thấy áp lực giá cả tiềm ẩn vẫn còn tồn tại mặc dù lạm phát chậm lại.

Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất ba lần trong nửa cuối năm 2025, nâng tổng mức cắt giảm từ tháng 9 năm 2024 lên 1,75 điểm phần trăm.

Hiện tại, thị trường dự đoán hai đợt cắt giảm nữa trong năm 2026.

Tuy nhiên, kim loại quý, chứ không phải tiền điện tử, đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư trong suốt năm 2025.

Vàng đã tăng hơn 70% và vượt qua 4.500 đô la mỗi ounce, ghi nhận thành tích hàng năm tốt nhất kể từ cuối thập niên 1970.

Bạc đã tăng khoảng 150% để đạt mức cao kỷ lục trên 72 đô la mỗi ounce.

Bạch kim đã tăng hơn 150%, ghi nhận mức tăng hàng năm lớn nhất ít nhất từ năm 1987.

Chỉ số Premium của Coinbase đối với Bitcoin (BTC) đã giảm xuống mức thấp nhất trong tháng, cho thấy sự yếu đi của nhu cầu từ các tổ chức Mỹ mặc dù môi trường vĩ mô đã từng có lợi cho các tài sản kỹ thuật số.

Tại sao điều này quan trọng

Sự khác biệt giữa hiệu suất của kim loại quý và tiền điện tử trong năm 2025 đặt ra câu hỏi về giả định về nhu cầu đối với tài sản kỹ thuật số trong các giai đoạn nới lỏng tiền tệ và lo ngại về lạm phát.

Các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống vẫn chiếm ưu thế trong danh mục của các nhà đầu tư mặc dù Fed đã cắt giảm lãi suất liên tiếp ba lần.

Vàng, bạc và bạch kim đã thu hút vốn mà trong các chu kỳ thị trường trước đây có thể đã chảy vào Bitcoin.

Sự thay đổi này phản ánh sự tiến hóa trong sở thích của các nhà đầu tư trong bối cảnh bất ổn kinh tế kéo dài.

Các căng thẳng địa chính trị, lo ngại về mất giá tiền tệ và nhu cầu công nghiệp về kim loại đã tạo điều kiện thuận lợi cho các nguyên liệu truyền thống.

Chủ đề về Bitcoin như một “hàng rào chống lạm phát” đã mất đà, trong khi các nhà đầu tư thể hiện sự ưu tiên đối với các tài sản hữu hình có ứng dụng công nghiệp đã được xác nhận.

Sự tăng giá của các kim loại bao gồm cả yếu tố tiền tệ lẫn công nghiệp.

Bạc hưởng lợi từ nhu cầu mạnh mẽ trong sản xuất pin mặt trời và các linh kiện điện tử.

Bạch kim được hưởng lợi từ các hạn chế nguồn cung tại Nam Phi và các thay đổi trong yêu cầu về chất xúc tác cho ngành công nghiệp ô tô.

Sự chậm lại của lạm phát tại Nhật Bản có thể hỗ trợ hạn chế cho các tài sản rủi ro.

Cam kết của Ngân hàng Nhật Bản về các đợt tăng lãi suất mới cho thấy điều kiện tiền tệ tại Nhật Bản sẽ tiếp tục thắt chặt.

Việc tăng lãi suất của Nhật Bản thường làm mạnh đồng yên, điều này có thể gây áp lực lên các tài sản tính theo đô la, bao gồm cả tiền điện tử.

Các nhà đầu tư Mỹ đã thể hiện mức độ chấp nhận rủi ro thấp hơn trong năm 2025 mặc dù chính sách nới lỏng của Fed.

Sự ưu tiên dành cho kim loại so với tài sản kỹ thuật số cho thấy sự hoài nghi về vai trò của tiền điện tử trong các giai đoạn bất ổn kinh tế.

Những người ủng hộ Bitcoin cho rằng tài sản này cần có khung thời gian dài hơn để chứng minh mối tương quan với các thay đổi trong chính sách tiền tệ.

Các nhà phê bình chỉ ra rằng sự tăng giá kéo dài của các kim loại cho thấy các nhà đầu tư tìm kiếm các biện pháp phòng ngừa lạm phát đã tìm thấy các lựa chọn thay thế hấp dẫn hơn.