Những tuần này, thị trường tài chính toàn cầu có nhiều diễn biến đáng chú ý. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Ngân hàng Trung ương Úc, Ngân hàng Trung ương Canada đều công bố quyết định lãi suất trong cùng một tuần, gọi là "Tuần họp chính sách siêu đặc biệt". Đối với những người hoạt động trong thị trường tiền mã hóa, hành động của các tổ chức tài chính truyền thống này gần như quyết định xu hướng thị trường.

Tuần trước, thị trường tiền mã hóa vừa trải qua một đợt điều chỉnh mạnh mẽ, hơn 270.000 nhà đầu tư bị cháy tài khoản, tổng thiệt hại lên tới 9,85 tỷ USD. Cảnh tượng đó vẫn còn in đậm trong tâm trí, tuần này lại phải đối mặt với "thử thách" từ các ngân hàng trung ương toàn cầu. Mọi hành động của Cục Dự trữ Liên bang đều có thể tác động đến toàn bộ thị trường tài sản rủi ro, vì vậy lần này không thể chủ quan.

**Việc cắt giảm lãi suất của Fed ẩn chứa "mưu đồ"**

Thị trường nhìn nhận rộng rãi rằng Fed sẽ tiếp tục giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đẩy lãi suất quỹ liên bang xuống khoảng 3.50%-3.75%. Đây đã là lần thứ ba giảm lãi suất trong năm 2025 — từng diễn ra vào tháng 9 và tháng 10. Theo nhịp điệu này, chính sách nới lỏng dường như đã được xác định rõ ràng.

Tuy nhiên, điểm thú vị ở đây là: việc giảm lãi suất có thể chỉ là bề nổi, đồng thời Fed còn phải dùng các tuyên bố chính sách và phát biểu của Chủ tịch để "dội nước lạnh" vào kỳ vọng giảm lãi suất trong tương lai. Đây chính là "cắt giảm lãi suất theo kiểu diều hâu" — vừa nới lỏng, vừa thắt chặt.

Các bất đồng nội bộ trong Fed đã rõ ràng. Một số phân tích cho rằng cuộc họp tháng 12 có thể có tỷ lệ bỏ phiếu 9:3, ba Chủ tịch Ngân hàng Trung ương khu vực có khả năng bỏ phiếu phản đối. Sự chia rẽ này đã tiết lộ thông tin: chính sách nới lỏng thêm nữa không phải là chắc chắn.

Đối với thị trường tiền mã hóa, việc giảm lãi suất không phải là yếu tố then chốt, mà là thái độ của Fed về tương lai. Nếu thái độ thắt chặt, toàn bộ kỳ vọng của thị trường sẽ bị đảo lộn, Bitcoin có khả năng chịu áp lực lớn. Ngân hàng Trung ương Úc cũng sẽ "thắt chặt" chính sách, dòng tiền toàn cầu có thể đối mặt với một đợt điều chỉnh mới.