EigenLayer là gì

EigenLayer là một giao thức Restaking dựa trên Ethereum. Nó có thể được xem như một nền tảng trung gian kết nối các nhà đặt cược, AVS và chuỗi ứng dụng.

Người đặt cược, còn gọi là Restaker, là người dùng đã đặt cược tài sản trên EigenLayer.

AVS, Dịch vụ Xác thực Chủ động (Actively Validated Services), là các giao thức dịch vụ an ninh tích hợp trên EigenLayer, có thể hiểu đơn giản là các nhà vận hành nút.

Chuỗi ứng dụng là các mạng lưới blockchain nhỏ và trung bình có nhu cầu xác thực nút.

Chức năng chính của EigenLayer là kết nối ba đối tượng này qua một nền tảng, có thể:

Cung cấp cho nhà đặt cược cơ hội đặt cược lặp lại và nhận phần thưởng bổ sung

Cung cấp tài sản đặt cược cho AVS

Cung cấp cơ hội chọn AVS, mua dịch vụ xác thực cho chuỗi ứng dụng

Mô hình kinh doanh của EigenLayer

Mô hình kinh doanh của EigenLayer được xây dựng quanh các nhà đặt cược, AVS và chuỗi ứng dụng. Quy trình hoạt động cụ thể như sau:

Người dùng đặt lại ETH đã stake trên EigenLayer.

Tài sản đặt lại sẽ được cung cấp cho AVS để bảo vệ.

AVS cung cấp dịch vụ xác thực cho chuỗi ứng dụng.

Chuỗi ứng dụng thanh toán phí dịch vụ. Phí này sẽ được chia thành ba phần, lần lượt làm phần thưởng đặt cược, lợi nhuận dịch vụ và thu nhập của giao thức phân phối cho nhà đặt cược, AVS và EigenLayer.

EigenLayer Restaking

Dịch vụ Restaking của EigenLayer đã chính thức ra mắt trên mainnet Ethereum vào ngày 14 tháng 6 năm 2023, hiện cung cấp 2 phương án đặt lại:

ETH đặt lại: người dùng đặt lại ETH nguyên bản của Ethereum, gọi là Beacon Chain ETH

LSD đặt lại: người dùng đặt lại LSD, tức là các token phái sinh được tạo ra từ các nền tảng staking linh hoạt như Lido Finance, Rocket Pool

Giao diện chính thức của EigenLayer Restake

Theo dữ liệu từ trang chính thức của EigenLayer, tính đến nay, EigenLayer đã trải qua ba lần mở rộng giới hạn đặt lại, tổng lượng đặt cược vượt quá 177K ETH. Giao thức hiện hỗ trợ đặt lại 4 loại tài sản: Lido Staked Ether (stETH), Rocket Pool Ether (rETH), Coinbase Staked Ether (cbETH) và Beacon Chain ETH. Trong đó, stETH chiếm phần lớn nhất, hơn 60% tổng phần trăm đặt cược.

Tại sao EigenLayer đáng chú ý

Từ góc độ dự án và thị trường tiền mã hóa, EigenLayer có ba lý do chính đáng để quan tâm:

Cơ chế Restaking của EigenLayer có thể giải quyết vấn đề phân mảnh an ninh của mạng Ethereum

Tiềm năng của lĩnh vực LSDFi rất lớn, cơ chế Restaking của EigenLayer có thể giải phóng lượng thanh khoản lớn từ LSD

Là một dự án Restaking tích hợp nhiều giao thức xác thực, EigenLayer có khả năng phát hành token trong tương lai

Phân mảnh an ninh

Theo EigenLayer, cơ chế Restaking của họ có thể giải quyết vấn đề phân mảnh an ninh hiện tại của mạng Ethereum.

Phân mảnh an ninh chủ yếu đề cập đến vấn đề không tương thích về bảo mật giữa mạng Ethereum và các chuỗi ứng dụng không tương thích EVM.

Chúng ta đều biết, Ethereum là một trong những mạng lưới chính trong lĩnh vực blockchain, có độ bảo mật cao và phân quyền mạnh mẽ. Nó dựa trên cơ chế đồng thuận PoS, có hơn 10.000 nút và hơn 25 triệu ETH đã được đặt cược. Do đó, độ an toàn của Ethereum rất cao. Các chuỗi ứng dụng xây dựng trên EVM thừa hưởng độ bảo mật nền tảng của Ethereum.

Tuy nhiên, các chuỗi ứng dụng không tương thích EVM không thể tận hưởng độ bảo mật của Ethereum. Chúng phải xây dựng mạng lưới tin cậy riêng, bằng cách triển khai nút của riêng mình hoặc dựa vào các nút xác thực bên thứ ba để đảm bảo an toàn mạng. Điều này có nghĩa là, độ an toàn của từng chuỗi ứng dụng là độc lập và phân mảnh. So với các chuỗi tương thích EVM, các chuỗi không tương thích EVM dễ bị tấn công hơn, chi phí duy trì an ninh cũng cao hơn.

EigenLayer có thể giải quyết vấn đề này thông qua Restaking. Bằng cách đặt lại, các tài sản LSD đã stake có thể được sử dụng trong nhiều giao thức xác thực (AVS) để cung cấp an ninh tập thể cho các chuỗi không tương thích EVM.

Các AVS này được tích hợp trên EigenLayer tạo thành một thị trường AVS phi tập trung. Người dùng có thể chọn các giao thức AVS khác nhau để đặt lại dựa trên các yếu tố như phần thưởng, độ an toàn. Các giao thức AVS này sẽ hoạt động như một mạng xác thực phi tập trung, cung cấp an ninh tập thể cho các chuỗi không tương thích EVM, giải quyết hiệu quả vấn đề phân mảnh an ninh.

Nói đơn giản, trước đây tấn công mạng chỉ cần tấn công một AVS duy nhất; giờ đây, cần tấn công nhiều AVS cùng lúc. Chi phí tấn công tăng lên, độ an toàn cũng được nâng cao.

EigenLayer Pooled Security, nguồn: Sách trắng EigenLayer

Giải phóng thanh khoản LSD

Cơ chế Restaking của EigenLayer trong tương lai sẽ tiếp tục giải phóng lượng lớn thanh khoản từ LSD.

Sau khi Ethereum hoàn thành nâng cấp Shapella vào tháng 4, lượng ETH đặt cược đã tăng mạnh. Theo dữ liệu của TokenUnlocks, trong vòng một tháng sau nâng cấp, lượng ETH đã đặt cược đã tăng gần 50 vạn, tổng cộng khoảng 3,04 triệu ETH đã được stake, chiếm 16% tổng lượng ETH lưu hành tại thời điểm đó.

Hiện tại, tỷ lệ staking của Ethereum khoảng 20%, vẫn còn tiếp tục tăng. So với các blockchain Layer 1 khác như Avalanche (62%), Tron (47%), con số này còn nhiều tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.

Với tỷ lệ staking ETH tăng và thị trường ETH Staking mở rộng, các nền tảng staking linh hoạt như Lido Finance, Rocket Pool sẽ tiếp tục mở rộng quy mô. Số lượng stETH, rETH và các LSD khác sẽ tăng theo tỷ lệ staking ETH. Toàn bộ lĩnh vực LSD có tiềm năng rất lớn.

Điều này có nghĩa là, cơ chế Restaking của EigenLayer có thể giải phóng lượng lớn thanh khoản từ các LSD này.

Theo dữ liệu lịch sử, trong chưa đầy ba tháng kể từ khi EigenLayer chính thức ra mắt mainnet, EigenLayer đã điều chỉnh giới hạn LSD đặt lại tới ba lần. Giới hạn đặt lại LSD ban đầu là 3.200 token, sau đó tăng lên 100.000 token. Mỗi lần điều chỉnh gần như chỉ cách nhau hai đến ba ngày, lượng stake LSD đã chạm giới hạn. Do đó, trong tương lai, khi các loại LSD có thể đặt lại tăng lên và thị trường LSD mở rộng, EigenLayer rất có khả năng sẽ tiếp tục nâng giới hạn, giải phóng nhiều thanh khoản hơn từ LSD.

Tiềm năng phát hành token trong tương lai

Là một dự án Restaking tích hợp nhiều giao thức xác thực, EigenLayer có khả năng cao sẽ phát hành token gốc trong tương lai.

EigenLayer tích hợp nhiều giao thức AVS và hình thành hệ sinh thái dịch vụ xác thực riêng. Mặc dù hiện tại EigenLayer vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu và chưa có mô hình quản trị hoàn chỉnh, nhưng việc lựa chọn các giao thức AVS, thiết lập phần thưởng cốt lõi đều cần có sự tham gia của cơ chế quản trị. Do đó, chúng ta có lý do để tin rằng EigenLayer có khả năng cao sẽ phát hành token gốc trong tương lai để phục vụ cho quản trị, phần thưởng và các mục đích khác nhằm duy trì sự phát triển của dự án.

Ngoài ra, EigenLayer với tư cách là dự án tiên phong trong lĩnh vực Restaking còn có nhiều nhà đầu tư nổi tiếng từ sớm như Blockchain Capital, Polychain, Coinbase Venture, điều này cũng phần nào làm tăng khả năng phát hành token của EigenLayer. **$NEIROCTO **$HEI **$EIGEN **