Một thông báo quy định đã mở ra một chương mới trong việc tuân thủ stablecoin toàn cầu.

Đến đầu năm 2026, Hồng Kông sẽ là một trong những trung tâm tài chính lớn đầu tiên trên thế giới thực hiện một hệ thống cấp phép rõ ràng. Đây không phải là một phê duyệt hành chính đơn thuần, mà là việc kiểm tra lại toàn bộ hệ thống công nghệ stablecoin - làm thế nào để sử dụng mã và dữ liệu để chứng minh với các cơ quan quản lý rằng mỗi đồng coin đều được hỗ trợ bởi tài sản thực?

**Cửa sổ ứng dụng đang mở và không chờ đợi ai**

Các quy tắc của Cơ quan tiền tệ Hồng Kông rất rõ ràng: các tổ chức muốn được chứng nhận phải nộp hồ sơ trước ngày 30 tháng 9 năm 2025. Bỏ lỡ thời hạn hoặc phê duyệt không thành công? Từ ngày 1 tháng 11, nó sẽ bước vào thời gian giải phóng mặt bằng một tháng, sau đó sẽ phải rời đi. Logic này nghe có vẻ lạnh lùng, nhưng nó có ý nghĩa rất lớn đối với thị trường.

Các yêu cầu bắt buộc của tổ chức cấp phép cũng rất cụ thể - vốn ít nhất 25 triệu đô la Hồng Kông và stablecoin phải được xác nhận đầy đủ với các tài sản lưu động chất lượng cao như tiền mặt và trái phiếu kho bạc ngắn hạn. Yêu cầu đổi quà không thể bị trì hoãn và phải hoàn thành trong vòng một ngày làm việc.

**Kiểm toán truyền thống rất lạnh lùng và dữ liệu on-chain đã trở thành vị cứu tinh**

Đây là vấn đề: báo cáo kiểm toán hàng quý hoặc hàng năm chỉ là ảnh chụp nhanh tĩnh và việc giám sát đòi hỏi giám sát liên tục, theo thời gian thực. Tài sản dự trữ có bị chiếm dụng ngay lập tức không? Lưu thông thực tế trên chuỗi và số tiền dự trữ được yêu cầu có chính xác không?

Đây là điểm khởi đầu cho cuộc cách mạng dữ liệu. Thông qua cơ chế minh bạch trên chuỗi và xác minh theo thời gian thực, các nhà phát hành stablecoin có thể làm cho mọi luồng tài sản có thể theo dõi, kiểm tra và chống giả mạo. Điều này không chỉ đáp ứng nhu cầu pháp lý mà còn định hình lại định nghĩa của thị trường về niềm tin.