Một nền tảng cho vay ngang hàng hàng đầu của Trung Quốc đã trải qua một lần mở rộng quốc tế đầy đau thương. Với mô hình kiểm soát rủi ro dựa trên dữ liệu lớn hàng đầu trong nước và công nghệ nhận dạng sinh trắc học, họ tự tin bước vào thị trường Ấn Độ — ban đầu nghĩ đây là một "chiến thắng dễ dàng" với việc giảm chiều không gian. Kết quả lại bị thực tế phũ phàng tạt vào mặt: tỷ lệ nợ xấu lập tức tăng vọt lên 40%-80%.

Chuyện phi lý thực sự bắt đầu từ đó. Nhân viên thu hồi nợ cố gắng thúc giục trả nợ, đối phương lại thản nhiên hỏi: "Vì các bạn giàu có như vậy, có thể cho tôi mượn thêm chút nữa không?" Thậm chí có người tải lên ảnh chó để qua mặt xác thực danh tính — hệ thống vẫn chấp nhận. Vấn đề cốt lõi đằng sau đó không phải do lỗi kỹ thuật, mà là sự lệch lạc lớn giữa công nghệ và thực tế.

Tại sao lại như vậy? Bởi vì hơn 80% dân số Ấn Độ hoàn toàn không có hồ sơ tín dụng. Những dữ liệu tiêu dùng mà các thuật toán hoạt động ấn tượng trên thị trường Trung Quốc gần như trống rỗng ở Ấn Độ. Thêm vào đó, tốc độ thay đổi nghề nghiệp của người Ấn Độ nhanh đến mức phi lý — sáng có thể là diễn viên trong Bollywood, chiều đã trở thành người bán hàng rong. Bất kỳ mô hình kiểm soát rủi ro dựa trên dữ liệu lịch sử nào cũng sẽ sụp đổ trước sự linh hoạt cao như vậy.

Câu chuyện này là một tấm gương phản chiếu cho hệ sinh thái DeFi. Thế giới tài chính mã hóa ngày nay cũng mắc phải những sai lầm tương tự. Chúng ta đắm chìm trong các hợp đồng thông minh phức tạp và thuật toán, tin rằng mã có thể giải quyết mọi rủi ro tài chính. Nhưng thực tế thì sao? Bản chất của rủi ro tài chính không chỉ là vấn đề toán học, mà còn sâu xa hơn là vấn đề nhân tính và văn hóa. Sức mạnh của công nghệ lớn đến đâu, giới hạn của nó cũng lớn đến đó — tất cả phụ thuộc vào môi trường xã hội nơi nó hoạt động. Thử thách tiếp theo của DeFi chính là xem các giao thức này có thể thực sự hiểu và thích nghi với sự khác biệt của thị trường ở các khu vực và nền văn hóa khác nhau hay không. Nếu không, dù có thông minh đến đâu, các thuật toán cũng chỉ là những con hổ giấy đẹp đẽ.