Không gian giao dịch hợp đồng vĩnh viễn DEX đang cho thấy sự phân kỳ thú vị trong mô hình tăng trưởng của nó. Hyperliquid đang vượt xa đáng kể trong phân khúc thị trường hợp đồng vĩnh viễn, chiếm giữ mức lãi mở mà các đối thủ cạnh tranh như Lighter không thể sánh kịp, gấp 7 lần. Điều đáng chú ý ở đây không chỉ là số lượng khối lượng giao dịch—mà còn là chất lượng của hoạt động đó. Mặc dù có những ồn ào thị trường thường xuyên và sự hoài nghi gần đây, các chỉ số doanh thu cho thấy sự tăng trưởng này đến từ sự tham gia thực sự của người dùng chứ không phải là việc đẩy volume giả tạo. Tỷ lệ doanh thu thấp hơn cho thấy vị thế duy trì lâu dài hơn và ít vòng quay lệnh nhanh hơn, điều này thường chỉ ra sự tham gia thị trường hữu cơ. Đối với các nhà giao dịch đánh giá cơ sở hạ tầng DEX nào để sử dụng, dữ liệu này gợi ý nơi thanh khoản và hoạt động thị trường thực sự đang tập trung trong không gian hợp đồng vĩnh viễn.