AguilaTrades mất 3,8 triệu đô la trong ba lần thử short ETH thất bại—Điều gì đã sai với chiến lược dừng lỗ của họ?

Trader cá mập AguilaTrades vừa gặp phải một khoản lỗ nặng nề, đặt ra câu hỏi nghiêm trọng về khả năng quản lý rủi ro của cả những nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm. Vào ngày 12 tháng 8, dữ liệu mới nhất cho thấy ETH giao dịch quanh mức $2.93K, nhưng mức giá này trở thành cơn ác mộng đối với vị thế short của AguilaTrades.

Mô hình thất bại lặp đi lặp lại

Dưới đây là diễn biến: AguilaTrades mở vị thế short ETH từ sớm hôm nay, đặt cược vào việc giá sẽ tiếp tục giảm. Nhưng thay vì một giao dịch suôn sẻ, họ bị mắc kẹt trong một vòng lặp đau đớn. Trong vòng 72 giờ qua, họ đã cố gắng gọi đỉnh ETH ba lần riêng biệt. Mỗi lần, giá đều vượt qua mức vào short của họ chỉ khoảng $50—không lớn, nhưng đủ để kích hoạt lệnh dừng lỗ của họ.

Kết quả? Tổng cộng họ đã mất 3,8 triệu đô la qua ba lần thanh lý liên tiếp. Trước khi thực hiện lệnh dừng lỗ cuối cùng 20 phút, AguilaTrades đã đóng phần lớn các vị thế short ETH còn lại và bắt đầu thoái dần phần cuối bằng các lệnh TWAP để giảm thiểu trượt giá.

Tại sao vẫn cứ cố gắng lặp lại cùng một kịch bản?

Điều đặc biệt thú vị về chuỗi này là mô hình rõ ràng. Sau khi lệnh dừng lỗ đầu tiên bị kích hoạt, hầu hết các nhà giao dịch sẽ điều chỉnh lại luận điểm hoặc tạm thời dừng lại. Nhưng AguilaTrades đã quay trở lại hai lần nữa với vị thế short tương tự, cho thấy họ vẫn tin tưởng vào triển vọng giảm giá của thị trường mặc dù có bằng chứng ngày càng rõ ràng cho thấy thời điểm của họ không chính xác.

Điều này đặt ra câu hỏi kinh điển: đây có phải là sự mạo hiểm quá mức, hay là một sự thiếu linh hoạt khi kịch bản giao dịch không diễn ra như mong đợi? Khoảng $50 đệm trước lệnh dừng lỗ cho thấy các tham số rủi ro chặt chẽ, điều này vừa thể hiện tính kỷ luật nhưng cũng có thể quá cứng nhắc khi bắt đáy những con dao rơi tự do.

Bài học rộng hơn

Đối với cộng đồng giao dịch đang theo dõi sự kiện này, bài học rút ra có cả hai mặt. Một mặt, AguilaTrades đã thể hiện tính kỷ luật trong việc dừng lỗ—họ không giữ qua các khoản lỗ lớn hơn. Mặt khác, việc lặp lại cùng một giao dịch thua lỗ ba lần trong thời gian ngắn cho thấy ngay cả những người chơi dày dạn kinh nghiệm cũng có thể bị mắc kẹt trong niềm tin rằng thị trường sẽ không từ chối xác nhận của họ.

Ở mức giá ETH hiện tại quanh $2.93K, câu hỏi đặt ra là liệu việc thanh lý bắt buộc này có làm thay đổi động thái thanh khoản hay đây chỉ đơn thuần là cái giá phải trả cho việc đặt cược theo hướng mà không có thời điểm chính xác.