Đặc điểm của thị trường ở giai đoạn này khá rõ ràng: sau khi các đồng tiền chính ổn định, các đồng tiền khác bắt đầu lần lượt tăng giá. Đây là hiệu ứng luân chuyển điển hình — dòng vốn luân chuyển giữa các lĩnh vực khác nhau, thực sự đã thấy hiện tượng "mọi thứ đều tăng" trong chu kỳ này.