Cảnh báo dữ liệu: Sự tăng vọt của PPI làm lung lay kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, quyết định tháng 9 đang trong trạng thái cân nhắc

Những đợt giảm mạnh trên thị trường ngày hôm nay bắt nguồn trực tiếp từ một số liệu kinh tế quan trọng đang định hình lại xác suất cắt giảm lãi suất. Chỉ số giá nhà sản xuất tháng 7 (PPI) đã ghi nhận mức tăng đáng kể so với dự kiến—tăng 3.3% theo tỷ lệ hàng năm so với dự báo 2.5% và tháng trước là 2.3%. Chỉ số lạm phát này mang ý nghĩa đặc biệt quan trọng vì PPI trực tiếp ảnh hưởng đến chỉ số PCE cốt lõi, thước đo chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Cú sốc lạm phát và tác động dây chuyền của nó

Dữ liệu PPI cảnh báo về áp lực lạm phát bất ngờ đang gia tăng trong hệ thống. Trong khi xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 9 vẫn còn cao ở mức 94.4%, tâm lý thị trường đã có sự thay đổi rõ rệt. Câu chuyện trước đó—rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra bất kể dữ liệu ra sao—đang va chạm với thực tế không thoải mái: lạm phát cao khiến việc nới lỏng chính sách một cách quyết liệt trở nên chính trị khó khăn hơn đối với các nhà hoạch định chính sách.

Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt là những người ủng hộ chính sách hiện tại, giờ đây đang đối mặt với thử thách về uy tín. Cắt giảm lãi suất trong bối cảnh lạm phát gia tăng sẽ cung cấp cho các đối thủ chính trị những luận cứ mạnh mẽ—đặc biệt là phe đối lập chính trị. Nhiệm vụ của Fed vẫn rõ ràng: duy trì ổn định kinh tế mà không bị áp lực chính trị chi phối. Việc thúc đẩy cắt giảm lãi suất trong bối cảnh giá cả tăng cao có thể làm suy yếu hình ảnh độc lập của ngân hàng trung ương.

Điểm tựa của Powell

Thú vị thay, Powell và các nhà diều hâu về lạm phát trong Fed hiện có vị thế đàm phán mạnh mẽ hơn. Dữ liệu lạm phát này là tín hiệu cảnh báo của họ, là lý do để họ tạm dừng các chính sách nới lỏng quyết liệt. Không gian để thỏa hiệp chính trị đã thu hẹp đáng kể.

Thời điểm hiện tại vẫn thuận lợi để các chỉ số kinh tế khác ảnh hưởng đến quyết định cuối cùng của tháng 9. Các số liệu bán lẻ ngày mai trở nên cực kỳ quan trọng—việc tiêu dùng mạnh mẽ có thể làm phức tạp thêm câu chuyện về việc cắt giảm lãi suất. Trước khi Fed công bố quyết định, nhiều dữ liệu phát hành sẽ cung cấp khả năng định hướng rõ ràng hơn.

Ảnh hưởng thị trường và triển vọng giao dịch

Đối với các tài sản tiền điện tử, con đường phía trước phụ thuộc nhiều vào hành động giá trong ngắn hạn. Nếu không có tín hiệu phục hồi rõ ràng khi mở cửa, Bitcoin có khả năng sẽ quay trở lại mức 112.000. Nếu tài sản này giữ vững mức cao hơn, đà tăng bền vững có thể xảy ra. Ngược lại, sự yếu đi tiếp tục cho thấy mức cao hôm nay có thể là đỉnh của giai đoạn này, có thể gây ra các biến động mạnh như các mô hình cuối năm.

Điều kiện thị trường hiện tại mang đến cả rủi ro lẫn cơ hội. Các nhà giao dịch Bitcoin, Ethereum và Solana nên duy trì các nguyên tắc cắt lỗ chặt chẽ để đối phó với các biến động có thể xảy ra. Tín hiệu cảnh báo về lạm phát trong dữ liệu PPI hôm nay cho thấy khả năng biến động tăng cao phía trước—cả phe bò lẫn phe gấu đều cần có các vị thế phòng thủ.

Cộng đồng tiền điện tử hiện đang giao dịch trong trạng thái nhạy cảm cao với các số liệu vĩ mô. Các chỉ số lạm phát, số liệu việc làm và các thông điệp từ Fed sẽ quyết định xu hướng hướng đi của thị trường. Kích thước vị thế và quản lý rủi ro trở nên ưu tiên trong môi trường không chắc chắn này.