Kiến trúc sư đứng sau sự trỗi dậy của Crypto: Vai trò 'Cha đẻ' của Silicon Valley đã hình thành tài sản kỹ thuật số

Khi tập đoàn khai thác mỏ niêm yết tại Mỹ BitMine tiết lộ vị thế là nhà nắm giữ Ethereum lớn nhất thế giới của các tập đoàn, ít ai nhận ra bàn tay ảnh hưởng thầm lặng đang âm thầm điều phối phần lớn các hoạt động crypto tổ chức—Peter Thiel. Ngoài việc Tom Lee công khai ủng hộ ETH, vị trí chiến lược của Thiel cho thấy điều gì đó còn sâu sắc hơn nhiều: cách một nhà đầu tư duy trì niềm tin có thể định hình toàn bộ thị trường qua nhiều thập kỷ phân bổ vốn nhất quán và dự báo công nghệ.

Từ Fieldlink đến PayPal: Nền tảng của một Nhà Tiên Tri Crypto

Thiel nổi tiếng không phải từ đầu tư vào crypto mà từ những năm đầu của internet. Năm 1998, cùng Max Levchin và Luke Nosek, Thiel đồng sáng lập ra PayPal, ban đầu nhằm xây dựng phần mềm bảo mật cho thiết bị cầm tay. Khi dự án này gặp khó khăn về mặt thương mại, các nhà sáng lập chuyển hướng sang ví điện tử, tạo ra giao thức thanh toán điện tử đầu tiên vào năm 1999.

Sự kiện hợp nhất năm 2000 giữa công ty của họ và X.com của Elon Musk đã hoàn thiện câu chuyện của PayPal. Đến năm 2002, việc eBay mua lại với giá 1,5 tỷ USD đã ghi nhận thành công lớn đầu tiên của Thiel và giúp ông trở thành người có khả năng nhận diện xu hướng hàng đầu tại Silicon Valley. Thành công ban đầu này không chỉ về mặt tài chính—mà còn giúp ông có uy tín và mạng lưới để nhận diện làn sóng chuyển đổi tiếp theo.

Nhóm ‘Mafia PayPal’ phân tán khắp thung lũng, nhưng các bước đi sau này của Thiel chứng minh trực giác đầu tư của ông còn vượt xa một công ty duy nhất. Khoản trái phiếu chuyển đổi năm 2004 trị giá 500.000 USD của ông vào Facebook, khi đó chỉ có giá trị 4,9 triệu USD, là minh chứng cho việc phân bổ vốn dự báo chính xác. Chiếm 10,2% cổ phần và vị trí trong ban giám đốc, khoản đầu tư sớm này đã trở thành hơn 1,1 tỷ USD khi Facebook niêm yết năm 2012.

Xây dựng hạ tầng cho ngày mai: Founders Fund và Palantir

Thay vì dựa vào thành công từ PayPal, Thiel phát triển triết lý đầu tư của mình bằng cách đồng sáng lập Founders Fund vào năm 2005. Triết lý này mang tính cách mạng: ủng hộ các nhà sáng lập theo đuổi các công nghệ ‘nâng cao nền văn minh’ thay vì cải tiến nhỏ giọt. Chính sách này dẫn đến các vị trí đầu tư giai đoạn đầu trong Airbnb, LinkedIn, SpaceX, Stripe và DeepMind—một danh mục đầu tư đã định hình lại các ngành công nghiệp tương ứng của họ.

Song song đó, Palantir của Thiel, thành lập năm 2003, trở thành nhà cung cấp hạ tầng dữ liệu chính của chính phủ Mỹ. Ban đầu được thiết kế để chống khủng bố và phòng chống gian lận, cổ phiếu của Palantir đã tăng gấp 20 lần trong vòng năm năm, thể hiện nguyên tắc bền bỉ của Thiel: sở hữu các hệ thống upstream tạo ra lợi nhuận vượt trội.

Triết lý hạ tầng trước sau này sẽ định hình cách tiếp cận crypto của ông.

Nhà Triết Học Ethereum: Niềm Tin Sớm của Thiel vào Crypto

Thiel bước vào thị trường tiền mã hóa trước cả khi các tổ chức chính thống quan tâm nhiều năm. Năm 2014, chương trình Thiel Fellowship của ông chọn Vitalik Buterin, đồng sáng lập Ethereum khi đó mới 20 tuổi, cung cấp không chỉ vốn mà còn mentorship và mạng lưới mà không yêu cầu cổ phần—một quyết định cấu trúc thể hiện sự tự tin của Thiel vào các nhà sáng lập mới nổi thay vì cơ chế pha loãng truyền thống.

Trước khi đầu tư vào Buterin, Thiel đã định vị Founders Fund như một nhà đầu tư hạ tầng crypto. Năm 2013, quỹ dẫn đầu vòng gọi vốn hạt giống $2 triệu USD của BitPay, đặt cược vào các hệ thống thanh toán phù hợp quy định khi crypto vẫn còn mang tính lý thuyết.

Câu chuyện của Block.one và Bullish đã khẳng định luận đề của Thiel về ‘hạ tầng tổ chức’ trong crypto. Việc đầu tư chiến lược vào Block.one, công ty mẹ của EOS, rồi hậu thuẫn cho sự ra mắt của Bullish năm 2021 với một cược hệ sinh thái trị giá $10 tỷ USD, phản ánh theo cách chơi của Palantir: sở hữu các hệ thống mà qua đó các tổ chức tiếp cận đổi mới.

Vòng gọi vốn $50 triệu USD của Layer1 năm 2019, một phần do Thiel hậu thuẫn, tiếp tục mở rộng logic này—việc mua lại nguồn cung cấp điện, sản xuất chipset và vận hành khai thác tạo ra sự tích hợp theo chiều dọc, gợi nhớ triết lý tối đa hóa hạ tầng của ông.

Các Con Số: 1,8 Tỷ USD và vẫn đang tăng

Thông tin từ Reuters về hành trình crypto của Founders Fund cho thấy mức độ niềm tin của Thiel lớn đến đâu. Bắt đầu từ 2014, quỹ tích lũy Bitcoin một cách tích cực, thoái lui trước thị trường giảm giá năm 2022 với lợi nhuận đã thực hiện khoảng 1,8 tỷ USD. Đây không phải là đầu cơ—mà là phân bổ vốn có kỷ luật, dựa trên luận đề về hệ thống tiền tệ và sự bất ổn của ngân hàng trung ương.

Mùa hè 2023 đánh dấu bước ngoặt: Founders Fund bắt đầu mua lại, phân bổ $200 triệu USD vào Bitcoin và Ethereum trong giai đoạn BTC giao dịch dưới 30.000 USD và ETH dao động từ 1.500 đến 1.900 USD. Thời điểm này cho thấy niềm tin bền bỉ chứ không phải cơ hội theo chu kỳ.

Việc Thiel công khai ủng hộ còn củng cố cách xây dựng danh mục của ông. Xuất hiện tại Lincoln Network tháng 10/2021 đã thể hiện rõ vị thế của ông: ‘Tất cả những gì bạn cần làm là mua Bitcoin,’ ông tuyên bố, xem tài sản kỹ thuật số như các biện pháp chống lạm phát và thể hiện tư duy chống ngân hàng trung ương—một luận điệu phù hợp hoàn hảo với thế giới tự do và cách phân bổ vốn của ông.

Vai Trò Bố Già: Ảnh Hưởng Không Chính Th thức

Đóng góp sâu sắc nhất của Thiel vào việc đưa crypto vào tổ chức có thể nằm ở các quyết định tuyển dụng của ông. Việc Joey Krug được bổ nhiệm tháng 5/2023 vào Founders Fund, chuyển từ vai trò đồng CIO của Pantera Capital, báo hiệu việc xây dựng hạ tầng hệ thống một cách có hệ thống. Nhiệm vụ rõ ràng của Krug—xây dựng chiến lược crypto của Founders Fund trong thập kỷ tới và xác định các nhà sáng lập thế hệ tiếp theo—đã biến crypto từ việc phân bổ cơ hội thành chiến lược lâu dài.

Sự tiến bộ về mặt cấu trúc này quan trọng hơn bất kỳ khoản đầu tư đơn lẻ nào. Bằng cách hợp thức hóa việc triển khai crypto, Thiel đảm bảo luận đề của ông sẽ tồn tại qua các chu kỳ thị trường và cảm xúc cá nhân.

BitMine và Phong Trào Quỹ Tiền: Sự Minh Xác Mới Nhất

Thông báo của BitMine giữa năm 2025—chuyển hướng từ khai thác Bitcoin sang Ethereum như một chiến lược quỹ dự trữ công ty—dường như đã rõ ràng khi cổ phần 9,1% của Thiel trở thành hiện thực. Ảnh hưởng của ông trong việc bổ nhiệm Tom Lee làm chủ tịch là không quá nổi bật nhưng quyết đoán, đặt Tom Lee vào vị trí người phát ngôn công khai trong khi Thiel vẫn là kiến trúc sư chiến lược.

Khoản nắm giữ 1,2 triệu ETH của BitMine, trị giá vượt quá $5 tỷ USD về thị trường và vượt xa các đối thủ như Sharplink Gaming (728.800 ETH, 3,25 tỷ USD), đã chứng thực câu chuyện của Thiel suốt thập kỷ: vốn tổ chức, được phân bổ đúng cách, sẽ tích lũy thành thị phần chi phối thị trường.

Chào bán IPO Bullish tháng 8/2025 đã hoàn thành một chu kỳ khác. Cược nền tảng của ông vào nền tảng giao dịch tổ chức trị giá $10 tỷ USD cuối cùng đã tiếp cận thị trường công khai, biến các khoản đầu tư mạo hiểm không thanh khoản thành cổ phiếu công khai có thanh khoản.

Yếu Tố Chính Trị: Sức Mạnh Mềm Trong Hỗ Trợ Tài Sản Kỹ Thuật Số

Ngoài việc phân bổ vốn, ảnh hưởng của Thiel tại Washington đã thúc đẩy quá trình điều chỉnh quy định crypto. Là một nhà đầu tư mạo hiểm hiếm hoi của Đảng Cộng hòa, việc ông ủng hộ Trump năm 2016 và các khoản quyên góp sau đó—1,25 triệu USD cho chiến dịch của Trump, $15 triệu USD cho JD Vance—đã giúp các nhân vật thân thiện với crypto có chỗ đứng trong chính phủ.

Sự nổi bật của Vance với vai trò Phó Tổng thống không chỉ là sự hậu thuẫn chính trị; mà còn là việc tiếp cận tổ chức cho các nhà sáng lập và nhà đầu tư đang điều hướng bất ổn quy định. Blake Masters, cộng sự của Thiel và là người nhận tài trợ của Super PAC, mở rộng mạng lưới này vào các hành lang quốc hội.

Trong khi Thiel đã giảm nhiệt với Trump vào năm 2023—ông từ chối quyên góp thêm trong năm 2024—hạ tầng của ông trong chính trị Đảng Cộng hòa vẫn còn đó, âm thầm tạo lợi thế cho các chính sách thân crypto.

Thiel Luận: Tại Sao Ông Chiếm Ưu Thế Trong Chu Kỳ Crypto

Sức mạnh của Thiel trong lĩnh vực tiền mã hóa phản ánh một triết lý rõ ràng được áp dụng xuyên suốt nhiều thập kỷ: nhận diện các hệ thống—dù là mạng lưới thanh toán, hạ tầng dữ liệu hay các phương án tiền tệ thay thế—và đầu tư vào các hệ thống kiểm soát các lớp upstream. Bitcoin và Ethereum không phải là sự rẽ hướng khỏi logic PayPal/Palantir của ông; chúng là phần mở rộng tự nhiên.

Vai trò ‘bố già’ của ông trong việc đưa crypto vào tổ chức vẫn phần lớn vô hình đối với các nhà đầu tư bán lẻ tập trung vào biến động giá. Nhưng mọi sự chấp nhận tổ chức lớn trong crypto—từ quỹ tiền mặt của các doanh nghiệp, sàn giao dịch có quy định đến ảnh hưởng chính sách—đều có nguồn gốc từ các quyết định phân bổ vốn của một nhà đầu tư duy nhất nhận ra rằng tài sản kỹ thuật số không chỉ là đầu cơ mà còn là sự chuyển đổi hạ tầng.

Đây chính là cách nhà đầu tư vĩ đại nhất của Silicon Valley âm thầm định hình hiện tại của crypto.