Theo dõi Perp DEX trong tuần này: Nền tảng nào xứng đáng nhận sự chú ý của bạn?

Các hoạt động của cá voi báo hiệu sự thay đổi của thị trường

Dữ liệu chuỗi khối tiết lộ các mô hình thú vị về cách các nhà giao dịch lớn định vị bản thân trên các sàn DEX vĩnh viễn. Việc giám sát trên chuỗi cho thấy các chiến lược tinh vi: một số nhà nắm giữ lớn đang giảm thiểu rủi ro trong khi những người khác đang tăng cường vị thế chống lại xu hướng hiện tại.

Hoạt động nổi bật nhất tập trung vào Hyperliquid, nơi gần đây đã diễn ra các điều chỉnh vị thế đáng kể. Một cá voi lớn đã dần giảm bớt rủi ro ETH short, cắt giảm vị thế 1,66 triệu đô la và 7,79 triệu đô la trong vòng vài giờ, mặc dù hiện tại đang chịu lỗ chưa thực hiện khoảng 5,27 triệu đô la. Trong khi đó, một cá voi khác đã tăng vị thế short BTC thêm 850.000 đô la, đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện 9,02 triệu đô la—nhưng vẫn tiếp tục bổ sung vào vị thế. Một nhà nắm giữ lớn thứ ba đã giảm ETH long 830 coin (khoảng 3,95 triệu đô la), cho thấy sự thận trọng hơn trong định vị. Những động thái này phản ánh quá trình ra quyết định phức tạp trong thời kỳ biến động của thị trường.

Cuộc đua doanh thu: Ai đang dẫn đầu trong không gian Perp DEX?

Kinh tế nền tảng kể câu chuyện hấp dẫn về dòng chảy thanh khoản. edgeX tiếp tục chiếm ưu thế về các chỉ số doanh thu ngắn hạn, tạo ra hơn 750.000 đô la trong 24 giờ qua. Tuy nhiên, Hyperliquid đang nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường, với doanh thu vượt qua $7 triệu mỗi ngày—một bước nhảy đáng kể đưa nó trở thành nhà tạo doanh thu lớn thứ hai trong hệ sinh thái Perp DEX.

Sự tăng trưởng doanh thu phản ánh cả hoạt động giao dịch ngày càng tăng và các chiến lược kiếm tiền thành công. Phí hàng ngày và doanh thu của Hyperliquid đạt mức cao kỷ lục lần lượt là 7,48 triệu đô la và 6,96 triệu đô la, thể hiện khả năng mở rộng của nền tảng trong các giai đoạn nhu cầu cao.

Hiệu quả vốn: TVL và lợi nhuận dưới kính hiển vi

Đối với các nhà cung cấp thanh khoản đánh giá cơ hội, các chỉ số lợi nhuận rất ấn tượng:

HLP của Hyperliquid duy trì hơn $430 triệu giá trị bị khóa tổng cộng với APR quanh mức 16%. Điều đáng chú ý: trong chưa đầy 15 phút hôm qua, HLP đã tạo ra hơn 600.000 đô la doanh thu—một chỉ số năng suất ấn tượng cho thấy việc triển khai vốn hiệu quả.

eLP của edgeX hoạt động với các mô hình kinh tế khác nhau, với TVL khoảng $150 triệu và APR khoảng 34% trong tháng qua, mang lại lợi nhuận phần trăm cao hơn trên một nền tảng vốn nhỏ hơn.

LLP của Lighter cho thấy lợi nhuận tích cực nhất: TVL vượt quá $880 triệu với APR duy trì gần 80%. Chỉ riêng ngày 15 tháng 8, nhà cung cấp đã đạt lợi nhuận 2,5% trong một ngày—dự đoán ra các con số hàng năm phi thường.

Những hồ sơ lợi nhuận khác nhau này phản ánh các khẩu vị rủi ro và giai đoạn trưởng thành của nền tảng khác nhau.

Quỹ giao dịch: Xu hướng tăng trưởng toàn diện

Khối lượng giao dịch trung bình trong bảy ngày đã mở rộng đáng kể trên các sàn DEX vĩnh viễn hàng đầu. Hyperliquid đứng đầu danh sách về khối lượng giao dịch phái sinh trên tất cả các chuỗi lớn, cùng với Jupiter và Orderly cũng ghi nhận mức tăng đáng kể. edgeX vượt qua $2 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch 24 giờ—mốc quan trọng cho thấy cạnh tranh ngày càng gay gắt.

Hiệu suất token và tín hiệu mua lại

HYPE tiếp tục phá vỡ các mức kháng cự, cho thấy khả năng phục hồi tương đối so với các biến động thị trường rộng lớn hơn. Trong 24 giờ qua, khoảng 168.000 token HYPE đã được mua lại với tổng giá trị 7,72 triệu đô la ở mức giá trung bình 46,02 đô la—đây là khối lượng mua lại cao nhất từ trước đến nay. Các chương trình mua lại token quy mô này thường báo hiệu sự tự tin của ban quản lý vào các nền tảng cơ bản của dự án.

Các đối thủ mới nổi đáng theo dõi

Pacifica, một sàn DEX vĩnh viễn mới ra mắt trên Solana do cựu COO của FTX, Constance Wan, sáng lập, đang thu hút người dùng với khối lượng giao dịch hàng ngày vượt qua $50 triệu và hơn 1.000 người dùng hoạt động dù mới ra mắt. Nền tảng này hoạt động hoàn toàn tự tài trợ, chưa huy động vốn bên ngoài.

Drift tiếp tục đổi mới với các sản phẩm như gửi tiền syrupUSDC lãi suất 30%, mở rộng giá trị đề xuất ngoài giao dịch thuần túy.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà tham gia thị trường

Hệ sinh thái Perp DEX đang trải qua sự cạnh tranh thực sự trên nhiều phương diện: khối lượng giao dịch đang tăng lên, các con số doanh thu đạt mức cao mới, và lợi nhuận nhà cung cấp thanh khoản biến động mạnh tùy theo mô hình kinh tế của nền tảng. Các mô hình định vị của cá voi cho thấy các nhà giao dịch tinh vi đang quản lý rủi ro cẩn thận hơn là đặt cược theo hướng thị trường, trong khi các chỉ số nền tảng cho thấy lĩnh vực này vẫn thu hút cả khối lượng và vốn đầu tư bất chấp điều kiện thị trường rộng lớn hơn.

Các nhà đầu tư nên theo dõi cả các nền tảng ổn định như edgeX và các nền tảng tăng trưởng cao như Hyperliquid, đồng thời cảnh giác với các đối thủ mới như Pacifica có thể mang lại cơ hội giai đoạn đầu.