Tâm lý thị trường thay đổi: 91,8% khả năng hiện đang định giá giảm lãi suất 25 điểm cơ bản bởi Cục Dự trữ Liên bang trong tháng 9

Theo dữ liệu CPI mới nhất công bố ngày 12 tháng 8, công cụ Fed Watch của CME cho thấy sự gia tăng đột biến trong niềm tin của các nhà giao dịch về việc cắt giảm lãi suất sắp tới. Xác suất cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng lên 91,8%, với chỉ 8,2% khả năng Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất. Điều này đánh dấu một bước nhảy đáng kể so với dự đoán trước CPI là 82,5%, cho thấy thị trường phản ứng rất nhạy cảm với dữ liệu lạm phát.

Giải mã kịch bản cắt giảm lãi suất toàn diện

Ngoài triển vọng ngay lập tức vào tháng 9, bức tranh xác suất còn tiết lộ kỳ vọng rộng hơn của các nhà giao dịch. Nếu các nhà hoạch định chính sách giữ nguyên vào tháng 9, chỉ có 2,2% khả năng họ sẽ duy trì lãi suất đến tháng 10. Tuy nhiên, phần lớn các nhà giao dịch đã chuẩn bị cho các hành động: xác suất 31% cho thấy khả năng cắt giảm tổng cộng 25 điểm cơ bản, trong khi kịch bản chiếm ưu thế — với xác suất 66,7% — dự đoán giảm tổng cộng 50 điểm cơ bản trong những tháng tới.

Điều gì đang thúc đẩy niềm tin này

Sự thay đổi từ 82,5% lên 91,8% phản ánh dữ liệu CPI đã nghiêng về phía cắt giảm lãi suất. Với việc Cục Dự trữ Liên bang dự kiến họp vào ngày 17 tháng 9 và ngày 29 tháng 10, các nhà giao dịch về cơ bản đang đặt cược rằng ngân hàng trung ương sẽ hành động quyết đoán vào tháng 9, với vị thế mạnh mẽ cho các đợt cắt giảm bổ sung khi năm trôi qua đến tháng 12.

Xu hướng đồng thuận ngày càng tăng này cho thấy các thành phần thị trường ngày càng tự tin rằng bức tranh lạm phát đã nguội đi đủ để cân nhắc nới lỏng tiền tệ.